Les Ventes D'Excavatrices Ont Chuté De 6,2% D'Une Année Sur L'Autre En Juin, Et Le Point D'Inflexion Du « Super Cycle » De Cinq Ans Est Apparu.

Le point d'inflexion du super cycle de l'excavatrice est arrivé discrètement.

Le 7 juillet, le reporter du rapport économique du 21ème siècle a appris de l'Association chinoise de l'industrie des machines de construction que 26 entreprises de fabrication de machines principales incluses dans les statistiques de janvier à juin 2021 ont vendu 223 833 machines d'excavation, soit une augmentation de 31,3% par rapport à l'année précédente.En juin, 23 100 machines d'excavation ont été vendues, en baisse de 6,2% par rapport à l'année précédente.Dont 16 965 unités vendues sur le marché intérieur, en baisse de 21,9% par rapport à l'année précédente;Les ventes à l'exportation de 6 135 unités ont augmenté de 111,5% par rapport à l'année précédente.

Sur le marché secondaire, le cours des actions des principales sociétés de machines de construction a déjà reflété à l'avance le ralentissement de l'industrie: Sany Heavy Industries (600031.sh), Liugong (000528.sz), Xugong Machinery (000425.sz) et d'autres ont chuté récemment, dont Sany Heavy Industries a fermé 26,2 yuan / action le 7 juillet, soit près de la taille par rapport au prix le plus élevé de 49,7 yuan / action (prix de rachat précédent) au milieu de février de cette année.

« la baisse récente de la croissance est principalement attribuable à l'avance de la demande du deuxième trimestre sur la saison de pointe des ventes et à la faiblesse du lancement de nouveaux projets sous l'influence de la politique.On s'attend à ce que ce facteur s'atténue au troisième trimestre et à ce que les ventes de l'industrie augmentent de 20% tout au long de l'année.D'autre part, Sany, Xugong, lingong et LiuGong ont publié des avis d'augmentation des prix depuis le 16 juin, a déclaré Yang shaohui, analyste de BOC Securities.

Le point d'inflexion du super cycle de l'excavatrice est arrivé discrètement.Agence de presse Xinhua

Réduction de la vitesse de croissance intérieure

Auparavant, CME Engineering Machinery Network avait prévu des ventes d'excavatrices (y compris les exportations) d'environ 20 500 en juin, avec une croissance annuelle d'environ - 16,75%.Parmi eux, le volume estimatif des ventes sur le marché intérieur est de 15 500 unités, avec un taux de croissance d'environ - 28,65%;Le volume estimatif des ventes sur le marché d'exportation est de 5 000 unités, avec un taux de croissance d'environ 72,35%.

En revanche, la vitesse de descente des pelles sur le marché intérieur est plus lente que prévu, tandis que les ventes à l'exportation sur le marché international augmentent beaucoup plus rapidement que prévu.Selon les prévisions prudentes de Cme, la vitesse de croissance de l'excavatrice au cours du deuxième semestre de l'année sera considérablement « réduite », l'excavatrice devrait maintenir une croissance à deux chiffres tout au long de l'année et les ventes devraient dépasser 380 000 unités.

En fait, la baisse de la demande sur le marché intérieur a commencé en mai.Selon les données du Bureau national de statistique, la production d'excavatrices en mai 2021 était de 36 102 unités, en baisse de 18,8% par rapport à l'année précédente.De janvier à mai, la production cumulée d'excavatrices a atteint 235 183 unités, soit une augmentation de 37,1% par rapport à l'année précédente, et le taux de croissance a diminué pendant deux mois consécutifs.

Cette attente relativement pessimiste se reflète également dans les cours des actions des principales entreprises d'excavation.À l'heure actuelle, le cours des actions de Sany Heavy Industries est maintenu à environ 26 yuans, avec une capitalisation boursière totale d'environ 220 milliards de yuans. Comparé au Sommet de 49,70 yuans / action à la mi - février (prix de rachat précédent), le cours des actions de Sany Heavy Industries a presque diminué au cours des derniers mois, avec une évaporation de la capitalisation boursière de près de 200 milliards de yuans.LiuGong, Xugong et d'autres sommets de l'année ont également chuté d'environ 30%.

Toutefois, dans l'ensemble, la production de machines et d'équipements majeurs a augmenté d'une année sur l'autre au cours des cinq premiers mois de 2021.Parmi eux, la production à grande échelle a connu la croissance la plus rapide, avec un taux de croissance annuel de 60,5%.

Depuis mai, le taux de croissance des ventes sur le marché intérieur a considérablement diminué d'une année sur l'autre, a déclaré Li Lu Jing, analyste de Tianfeng Securities: « premièrement, sous l'influence de la politique locale de vacances, la saison de vente printanière traditionnelle de 2021 s'est déplacée vers l'avant, et les ventes sur le marché en février et mars ont largement dépassé les attentes, en particulier en mars, les ventes très élevées sur le marché intérieur ont avancé sur le marché en avril et mai;Deuxièmement, la demande de petites excavations a diminué sous la forte croissance des dernières années;En outre, en raison de l'augmentation des matières premières et de la dette spéciale, certains projets d'infrastructure n'ont pas encore commencé, et certaines zones touchées par la surveillance de la protection de l'environnement ont été fermées de la fin d'avril au début de mai, ce qui a retardé la demande d'excavation à grande et moyenne échelle.

Chen Yilan, analyste des contrats à terme de ruida, estime que la baisse des ventes intérieures de pelles en mai et juin est raisonnable.À long terme, les machines de construction ont une forte périodicité, le super boom des cinq dernières années a été principalement stimulé par la demande de remplacement, et l'attente que le cycle actuel atteigne le Sommet a commencé à augmenter;La baisse des investissements dans les immobilisations de construction, qui montre une tendance à la baisse depuis 2019, réduira également la demande potentielle de machines à l'avenir;Entre - temps, l'émission d'obligations par les administrations locales a atteint un sommet. Le Ministère des finances a fixé une limite de 4 267,6 milliards de RMB pour l'augmentation de la dette locale en 2021, y compris une limite spéciale de 3 467,6 milliards de RMB. En outre, la probabilité d'augmentation en 2022 est faible et la force motrice de la demande de machines de construction diminuera.»

Marchés d'outre - mer ou maintien d'une forte croissance

Il convient de noter que, depuis le début de l'année dernière, la volatilité des prix mondiaux des produits de base s'est intensifiée et que les prix intérieurs de l'acier ont augmenté tout au long de ce cycle, avec des hausses beaucoup plus importantes que prévu dans de nombreuses variétés d'acier, y compris l'acier fileté.

Dans ce cas, le robinet d'excavatrice domestique ajuste les prix à plusieurs reprises pour faire face à la hausse des matières premières en amont.

À la mi - juin, Sany Heavy Industries, XCMG Machinery et LiuGong ont publié la troisième vague d'annonces d'augmentation des prix cette année, décidant d'augmenter les prix de 10% pour les petites excavations et de 5% pour les excavations moyennes à partir du 16 juin.

Sany Heavy Industries a déclaré dans la lettre d'ajustement des prix de l'excavatrice ci - dessus qu'en raison de la forte augmentation des prix de l'acier et d'autres matériaux en vrac depuis l'année dernière, l'épidémie internationale a également eu un impact important sur les tronçons supérieurs et inférieurs de la chaîne industrielle au pays et à L'étranger, et les fournisseurs ont été confrontés à une pression énorme, ce qui a entraîné une forte augmentation des coûts globaux.

Compte tenu de la faiblesse relative de la demande intérieure et de la hausse continue des prix des matières premières en amont, la croissance rapide du volume des exportations est devenue la principale raison de l'optimisme relatif de l'industrie à l'égard de la tendance au second semestre.

Yao Jian, analyste chez Guoshan Securities, a déclaré que la demande intérieure pour un seul trimestre au troisième trimestre de l'année était toujours en baisse après que les facteurs de base de l'année dernière se soient superposés à la construction hors saison.Mais les exportations à l'étranger se sont accélérées et la tendance au doublement devrait se poursuivre.En ce qui concerne la demande intérieure totale, les attentes cycliques se sont progressivement affaiblies et, en 2021, la demande intérieure sera suffisamment résistante en raison de la résonance de facteurs tels que la substitution manuelle, le renouvellement des anciennes machines et la protection de l'environnement.Sur le marché international, les principaux fabricants nationaux rattrapent progressivement les marques étrangères en termes de produits, de marques, de canaux et d'avantages d'échelle, et les attentes en matière de changement d'avion sur le marché intérieur continuent de progresser.Au fil des ans, les fabricants nationaux sont entrés dans la période d'exportation des produits, la demande croissante des marchés émergents à l'étranger est forte et le Centre de la demande de renouvellement des marchés en Europe et aux États - Unis est élevé, de sorte que les attentes à l'égard des exportations sont devenues le pôle important de la croissance des ventes des principaux fabricants nationaux.

L'analyste de Galaxy Securities rupe a déclaré que le degré de concentration du marché de l'industrie des machines de construction est élevé, la part de marché des marques nationales a augmenté au cours des dernières années, et la part de marché continuera d'incliner vers les principales entreprises.Dans le monde entier, la Chine est devenue un grand pays de fabrication de machines de construction.La production de chargeuses, d'excavatrices, de grues automobiles, de rouleaux, de chariots élévateurs à fourche, de bulldozers et de machines en béton a bondi au premier rang mondial.Avec l'intensification de la concurrence, les petites et moyennes entreprises de machines de construction de faible puissance seront progressivement éliminées et la part de marché des principales entreprises augmentera.

À cet égard, Zheng Liansheng, de Bohai Securities, a prédit qu'à l'avenir, avec l'atténuation progressive de l'épidémie mondiale après la popularisation du vaccin, les données sur les exportations d'excavatrices maintiendront une reprise régulière et que les ventes globales d'excavatrices devraient augmenter de plus de 10% en 2021.