올해 들어 20개 이상 이자를 낮출 수 있다!화폐 정책 변화 가 자본 시장 의 영향 을 가볍게 분석하다

전 세계'금리조'가 더욱 심해진다.2019년 8월 12일까지 미국 뉴질랜드 오스트레일리아 등 선진국을 포함한 20여 개국을 포함해 이자를 줄였다.

‘ 이조 ’ 를 대표하는 글로벌 화폐 정책의 변화에 직면하면, 소백 투자자들은 화폐 정책이 무엇인지 알 수 없다.중앙은행은 어떤 수단을 통해 화폐 정책을 조절하는 것입니까?시장 (주식시장 / 채권시 / 환시) 의 영향은 어떻습니까?투자를 하려면 무엇을 주의해야 합니까?

무엇이 화폐 정책입니까?

화폐 정책은 중앙은행이 특정한 경제 목표를 실현하기 위해 사용하는 각종 통제와 통화 공급량과 신용량의 방침, 정책과 조치다.

모두가 알다시피 건강한 경제체계에서 모든 사람은 자신의 가치를 창조하고, 다른 사람에게 제공한 서비스를 즐긴다. 이른바 나는 사람됨, 사람됨이 나를 위한다.그럼 그 중에 화폐는 또 무엇일까요?화폐는 실제로 이 경제 체계의 윤활제이다.망치를 전문적으로 생산하는 대장장이라면 식당에 가서 밥을 먹고, 화폐가 없다면, 그가 생산한 망치로 식당을 갈아 먹는 것과 같은 원시물교환의 효율은 매우 제한되어 있다.

화폐의 도움 아래 대장장은 진정한 요구가 있는 사람에게 망치를 팔아 얻은 화폐를 이용하여 식당의 서비스를 즐길 수 있다.음식점도 얻은 화폐를 사용하여 직원들의 임금과 상류 업체의 상품을 지불할 수 있다.이러한 화폐의 ‘ 윤활 ’ 의 모형에서 사회적 수요가 더 좋은 일치와 만족을 얻고, 화물과 서비스 교환의 효율도 효과적으로 향상되었다.

‘ 윤활제 ’ 라는 지적이 필요한 것은 화폐 자체는 가치를 창출하지 않는다 (엄격한 설로는 교환 / 가격의 작용만을 가지고 있지만 화폐 공급량은 얼마면 경제 체계의 안정적인 운용에 작용할 수 있으며, 윤활제는 기계 계통의 정상적인 운행을 유지하는 중요성에 대해서도 마찬가지다.

그렇다면 화폐 공급량은 어떤 수준을 유지해야 하는가?

경제학의 이론에 따르면 화폐공급량이 경제의 성장에 따라 일치하는 성장 수준 (온화한 인플레이션) 을 유지할 수 있다면 한 나라의 경제에 대한 장기적인 성장에 대한 긍정적인 의미가 있다.과도한 화폐 공급량은 화폐의 급락을 초래하고 악성 통화팽창 (짐바브웨) 이 예로 화폐에 수없이 많은 영을 나타내며, 사람들은 모두 배불리 먹지 않는 백만장자 (백만장자), 물가가 일시적으로 일가 불안정), 반면 화폐 공급량이 너무 낮으면 ‘ 통화 긴축 ’ 이 떨어지고 물가가 떨어지고, 시장 거래가 활발하지 않고 생산자의 적극성, 경제의 지속적인 증가에 직접적으로 영향을 미친다.

이에 따라 중앙은행은 일련의 수단을 통해 시장에서의 화폐 공급량을 조절하고 경제의 지속적인 안정 성장을 보장하고 통화정책이다.

중앙은행은 어떻게 화폐 정책을 조절합니까?

앞문과 같이 중앙은행은 화폐 조절 정책에서 경제지속 안정 성장을 보장하는 데 중요한 역할을 하고 있다.그렇다면 이 화폐 정책의 조절 수단은 어떤 것들이 구체적인 것일까?

실무에서 우리 나라의 중앙은행의 주요 화폐 정책 조절 수단은 포함된다.

1, 공개 시장 조작중앙은행은 공개 시장, 대은행 등 금융기구 (1급 거래상), 일부 유가증권을 매매하고, 화폐의 투입, 그리고 유동적인 관리를 실현하고 있다.흔한 공개 시장 조작은 포함:

(1) 반환.이 조작 의 주요 증권 은 중앙 증권 을 회수 할 필요 가 필요 할 때, 시장 에 중앙 증권 을 투하 고 금융 기구 의 수중 자금 을 회수 하는 전문 용어 는 "환매" 라고 부른다.중앙은행은 유동성을 투출해야 할 때 금융기관에서 자금을 통해 중앙표를 회수하고, 즉 역환매한다.반매와 반환 구매 기한은 흔히 7일, 14일과 28일, 시장의 단기유동성에 적합하다.

(2) 중기 대출 편의 (MLF)고명자상, MLF 는 중앙은행이 중기 기초화폐를 조정하는 화폐 정책 도구로 자금이 주로 저당잡히는 방식으로 금융기관에서 국채, 중앙은행어음, 정책성 금융, 고등급 신용채 등 우수한 채권으로 합격 저당품을 받아 중앙은행의 자금을 투하하고 있다.중기 대출 편의 (MLF)의 투입 기간은 흔히 3 ~6개월, 주로 시장의 중기 유동성을 상대로 조절한다.

또 금융기관은 자신의 유동성 수요에 따라 중앙은행에 대출 편의 (SLF) 를 신청해 중앙은행과 한 쌍의 거래를 유동성 지지를 얻을 수 있다.

2, 기준 금리.기준금리는 금융시장에서 보편적인 참조 역할을 하는 이율을 가지고 있으며, 기타 금리 수준이나 금융자산가격은 모두 이 기준금리 수준에 따라 확정할 수 있다.부동산 정책이 긴박하면 많은 은행의 주택 대출금리는 종종 기준금리의 기초 위에서 20% 에서 30% 까지 상승한다.

우리 나라에서 기준금리는 중앙은행이 현재 화폐 정책의 목표에 따라 조정하고, 시장의 지도작용, 기준금리 인하를 의미하며, 실체기업 이론상 더 낮은 금리로 융자지원을 받을 수 있고, 시장 유동성 증강을 의미한다.반대로 해도 역시 그렇다.

3 、예금 준비금률.상업은행은 대출을 발급하면서 위험을 억제하기 위해 일정 비율의 자금을 중앙은행에 보내야 하고 예금 준비금은 필요하다.만약 우리나라의 현재 대형 금융기관의 예금 예비금률은 14% 이며, 만약 공상은행이 100위안을 받았다면 우선 그 중 14위안을 중앙은행에 놓아야 하고 남은 86위안은 대출에 쓰인다.예금 준비금률의 하락은 은행이 더 많은 자금으로 대출을 할 수 있고, 시장 유동성이 증가하는 것을 의미한다.

중앙은행은 일반적인 비금율 인하 외에도 ‘ 삼농 ’ 과 소기업의 수요를 지원하기 위해 특정 금융기구에 대한 정향 조정 허가를 받아 실체경제에 대한 지원을 실질적으로 실현할 수 있다.

4, 창 지도.창 지도는 중앙은행이 권고와 건의를 통해 상업은행의 신용대출 행위에 영향을 끼치는 일종의 온화함과 비강제적인 화폐 정책 도구로, 조고식 감독 수단이다.창구지도는 해외에서 비롯됐지만 중국에서도 큰 발전을 이루고 있으며 우리나라 대부분의 금융기구는 국자 위주로 창구 지도하에 각 기관도 중앙 방범 위험에 맞춰 조정 목표를 달성하기 때문이다.

이상은 우리나라 중앙은행의 통화 조절 정책의 흔한 수단이며, 그중 시장조작은 중단기 시장의 흐름에 대해 미조적으로 조정하고, 기준이율과 예금 준비금률을 조정하는 것은 장기적인 차원에서 시장 흐름성을 조절하는 데 적합한 시장의 영향이 크다.무엇보다 우리 금융기구는 국자 위주의 특징을 가지고 있기 때문에 중앙은행의 지도하에서 집군 효과를 발휘하고 위험을 억제하고 통제하는 것이 중요하다.

화폐 정책이 시장에 미치는 영향은 얼마입니까?

이상으로 중앙은행이 화폐 정책을 조절하는 수단을 소개하였는데, 화폐 정책의 조절은 시장에 어떤 영향을 줄 것인가?

중앙은행은 8월 2일 전화회의의 최신 표본으로 — 적시에 예금 준비금률을 낮추고 ”, “ 재할인 • 중기 대출 • 상비 대출 편의 한도를 늘려 시장운영을 유연하게 하고 유동성 합리적 여유를 유지한다 ” 며 하반기 통화 공급량은 증가할 것이며, 시장유동성은 상대적으로 충족할 것이다.이것은 시장 이율, 환율, 통화팽창율, 주식시장, 채권시장에 모두 영향을 미칠 것이다.

1, 시장 이율.유동성이 충족함에 따라 시장 이율은 하향 추세를 예상한다.특히 무리스크나 저위험의 재테크 제품의 수익률 면에서 여추가 수익률을 나타낸다.이 2년, 잔액보 수익률이 지속적으로 하행되고 있는 것은, 천홍기금의 관리력이 강하지 않기 때문이다. 주로 시장유동성이 지속적으로 여유롭고 신용시장이 이상적이지 않은 상황에서 대량의 자금이 위험이 낮은 이율시장에 유입해 위험이나 저위험 위험을 초래하는 보석류 제품의 수익률이 지속적으로 떨어지기 때문이다.

2, 환율.외환 통제, 자본 자유 유동 전제 아래 유동성 충유와 이율이 하락하면 자본 유출을 초래할 수 있다.우리 나라는 비교적 엄격한 외환관리 제도가 존재하고 있어 유동성 충유동성 충유와 금리 하락은 환율에 직접적인 영향을 미치지 않지만 환율 유지에 대한 안정적인 압력이 커질 것이다.8월 5일 인민폐는 달러당 7퍼센트, 많은 요인과 해독이 있다. 환율 유지 안정을 유지하는 압력도 요소 중 하나다.

3, 인플레이션 율.유동성이 넉넉하고 시장의 자금이 많아지자 인플레율을 배제하지 않으면 어느 정도 늘어날 수 있지만, 통제할 수 있는 범위 안에 있을 것이다.

4, 주식 시장.유동성이 넉넉하고 이율이 하행되어 주식시장에 대한 이익이 있다.한편 상장회사의 융자 능력이 증강되어 원가를 더 낮은 자금으로 생산을 전개할 수 있는 것은 이윤의 상승에 유리하다.한편 투자자의 자금 원가가 낮아지면서 투자자의 투자에 대한 열정이 높아지고 있다.

5 、채권시장.고정수익채에 대해서는 특히 저위험의 고정수익이자 채율이 좋다.한 채권의 액면이율이 6% 로 고정된 경우 시장 이율이 4% 로 낮아졌지만 고정수익채권의 수익은 여전히 6%, 채권가치 상승했다.물론 금리 하행은 부동수익채의 가치에 한계가 있다.

종합적으로 유동성이 충족하면 이율을 낮추고, 환율이 안정된 압력을 증가시켜 주식시장과 채시장에 대한 일정한 이익이 있다.

투자자는 무엇을 주의해야 합니까?

중앙은행은 거의 매주 열리는 공개 시장 조작 (반매 /반환) 또는 더 큰 낙제, 이자를 낮추고, 화폐 정책은 시장에서 영원한 화제다.

그렇다면 화폐 정책의 조절을 앞두고 투자자들은 무엇을 주의해야 하는가?

1, 추세를 따라 하다.중앙은행의 화폐 정책은 종종 일정한 연속성을 가지고 있으며 투자자는 순세할 수 있으며, 이자를 완화하고 유동 기간을 늦추면 일부 주식, 신용채와 부동산 (부동산 정책을 고려할 수 있다) 등의 자산을 늘리고, 금리 수납 기간을 늘리며, 높은 등급의 이율채를 고려할 수 있으며, 현금 위왕은 (단기, 유동성 좋은 제품들을 고려할 수 있다.또 개인의 힘은 대세와 맞설 수 없는 추세를 파악하지 못하고 시점을 잘못 밟는 것은 끔찍한 일이다.

2, 다원화 설정.화폐 정책은 각 금융 제품의 영향 차이에 따라 자산을 한 종류 제품 (주식) 에 초점을 맞추어 통화 정책의 변화에 따라 비교적 큰 불확실성이 존재하기 때문이다.더 좋은 방법은 다원화된 자산설정을 통해 헤딩화폐 정책의 변화가 발생할 수 있는 소극적인 영향을 미칠 수 있는 상황에서 수익을 실현하는 것이다.

3. 세심하게 관찰하다.화폐 정책 정보의 출현은 중앙은행의 평균 2주마다 반환 /반환 조작을 진행하며 시장의 화폐 공급량을 조정하고, 상하이 은행 간 동업대출금리 (SHIBOR)가 매일 업데이트, 현재 시장 이율을 반영하고, 마지막 중앙은행은 기준금리와 예금 비금율도 이날 주요 뉴스로 주목된다.투자자로서 이러한 동향을 유의하여 시장에 대한 민감함을 유지할 필요가 있다.