세계경제: 글로벌산업클러스터 면화 생산판매상태 분석 주목

　　미면: 수확진도 전체 정상

USDA는 11월 보고서에서 미국 면화 생산량을 전월 대비 5만 9천 톤에서 285만 톤으로 전년도에 비해 30만 톤 낮게 상향 조정했다. 생산 기간을 보면 미국 면화 생산량은 최근 10년 동안 낮은 수준으로 떨어졌고 연간 수출도 크게 줄었지만 브라질의 풍작과 호주 생산량은 높은 수준에 머물렀고 전 세계 면방 수요가 낮은 데다 중기의 면화 시장 공급이 긴장되지 않았다.미국 의류 및 원단 재고는 여전히 재고 제거 주기에 있다. 재고 고점은 2022년 4분기, 2023년까지 재고 제거 과정을 이어가고 있다.절대 재고 데이터로 볼 때, 전체 재고 탈화를 완료하려면 2024년 상반기까지 기다려야 하며, 그때가 되면 미국은 새로운 재고 보충 주기를 시작할 수도 있다.

11월 19일까지 미면 15개 면화의 주요재배주의 면화수확률은 77% 이고 지난해 같은 시기 수준은 78% 로 전월 대비 10% 포인트 상승했으며 최근 5년간 같은 시기 평균수준보다 6% 포인트 높아 총체적으로 볼 때 미면수확진도는 정상이다.11월 16일 당주까지 미국의 륙지면 검사량은 126만 4400톤이고 검사진도는 45.55% 에 달해 동기대비 10.8% 하락했다.그중 피마면 검사량은 1만 4600톤으로 검사진도가 18.9% 에 달해 동기대비 53.8% 하락하였다.미국의 육지면과 피마면의 누적 검사량은 127만 9천 톤으로 연간 미국 면화 생산량 예상 평가액의 44.9% 를 차지한다.

11월 17일까지 미면 on-call-2312 계약에서 판매자는 미점가계약을 4989장에서 4704장으로 11만톤 할인하여 전주보다 11만톤 감소시켰다.2023/24년도 판매자의 미점가계약총량은 70215장으로 159만톤 할인되여 전주보다 6만톤 감소되였다.ICE 판매자의 미점가계약총량은 70590장으로 160만톤 할인되여 전주보다 2800장 감소되여 약 6만톤 할인되였다.그 중 2403계약의 on-call 수량은 최근 몇 년 동안 낮은 위치이며, 기본적으로 미면의 약한 표현과 대응할 수 있다. 중기 미면은 큰 확률로 큰 구간의 진동을 유지하지만, 단기적으로 매번 반등하는 높이가 제한되고 추세가 약세이다.

　　인도: 연간 생산량은 여전히 추적해야 한다

인도면화협회 (CAI) 는 최근 2023/24년도 인도면화 데이터를 처음으로 발표했는데, 생산량은 501만7000톤으로 전년도의 542만1000톤보다 40만4000톤, 감소폭은 7.5% 감소할 것으로 예상되며, USDA가 제시한 추정치는 여전히 544만3000톤이다.AGM이 발표한 수치에 따르면 11월 26일 당주까지 인도면화의 주간 상장량은 16만 2400톤으로 전주보다 9만 200톤 늘어났고 2023/24년도 인도면화의 루계 상장량은 약 116만 4800톤 (통계에 2022/2023년도 진면을 포함하거나 포함.) 이다.

9월 인도의 방직품 수출은 14억 3000만 달러로 지난해 10월 이후 가장 낮은 월간 수출액이다.미국에 대한 수출은 5억 5200만 달러로 전월 대비 16% 감소했습니다.EU와 영국에 대한 수출은 4억1500만달러로 전월 대비 17% 감소했습니다.아랍에미리트에 대한 수출은 1억 300만 달러로 전월 대비 8% 감소했다.지금까지 올해 인도의 방직품 수출은 153억 7천만 달러로 2022년보다 14% 감소했다.올해 들어 인도의 방직품과 의류 수출은 그다지 좋지 않고, 하류 가동률이 지속적으로 약한 모습을 보이고 있으며, 전 세계 수요처의 하방 주기 중 단기적으로 여전히 호전되기 어렵다.

　　브라질: 생산량 계속 높은 수준 유지

USDA는 2023/24년도 브라질의 면화 생산량이 317만 톤, 수출이 257만 톤으로 전년 동기 대비 112만 톤이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 브라질 생산량은 미국을 제치고 세계 3위의 면화 주산국이 되었으며, 브라질의 다음 연도 생산량은 계속 높은 수준을 유지할 것이다.

브라질 최대 농업주인 마토그로소에서는 극심한 가뭄으로 농민들이 콩 재배를 포기하고 면화나 다른 작물을 재배하게 되면서 마토그로소 면화 총면적이 2023/24년도에 8% 증가한 약 130만 헥타르에 이를 것으로 보인다.

면화생산자협회 (ABRAPA) 의 최신 보고서에 따르면 파종 중인 2023/24년도 브라질 면화 생산량은 330만 톤으로 예상되며, 이 수치는 181만 4000헥타르의 파종 면적과 헥타르당 1818킬로그램의 피면 평균 생산량을 바탕으로 나온 것이다.이에 비해 앞서 공식 예측기관인 브라질 국가면화위원회 (CONAB) 는 미리 303만9900t의 면화 생산량을 예상하는 예측 보고서를 발표했는데, 이 수치는 173만3100헥타르의 파종 면적과 헥타르당 1754kg의 평균 생산량을 바탕으로 산출됐다.

　　국내: 중기 펀더멘털 낙관적이지 않다

현재 국내 비축면 판매는 이미 중단되었고, 7월 31일부터 11월 14일까지 누적 거래 총량은 88만 4700톤이며, 평균 거래율은 74.81%, 거래 평균 가격은 톤당 17274위안이다.지난주 신강의 기계채면수매평균가격은 킬로그람당 7-7.2원에 집중되였고 신면수매는 이미 점차 막바지에 이르렀으며 신면원가의 기본면이 고정되여있으며 종합적으로 볼 때 신면원가는 여전히 톤당 16500~17000원에 달한다.11월 26일까지 신강의 피면루계 가공총량은 329만 4900톤으로 동기대비 38.08% 증가되였다.현재 수매는 이미 막바지에 이르렀고, 일일 가공량은 여전히 높은 수준에 있으며, 가공 상황을 계속 주시하고 있으며, 시장은 신장 생산량에 대해 530만 톤 정도를 예상하고 있다.

11월 24일까지 방직기업의 면화 원료 재고는 28일로 전월 대비 0.1일 증가했습니다.방직기업의 가동률은 47.5% 로 전월 대비 1.2% 포인트 감소했습니다.방직기업의 면사 재고는 36.4일로 전월 대비 2.4일 증가했습니다.직조 공장의 면사 원료 재고는 5일로 전월 대비 0.2일 감소했습니다.직조 공장 가동률은 48.5% 로 전월 대비 1.8% 포인트 감소했습니다.직조 공장의 반제품 재고는 34.2일로 전월 대비 0.9일 증가했다.지난주에 정면의 하락이 뚜렷하고 상하의 파동이 비교적 크며 가격의 하락으로 현물거래가 약간 호전되였지만 총체적인 표현은 여전히 보통이고 방직기업의 면사재고가 계속 루적되고 단말기주문이 부족하며 면사가격이 지속적으로 하락하고 수요가 여전히 부족하다.마찬가지로 방직기업은 면화구매에 대해 비교적 신중하고 강수요를 위주로 하며 기본면에서 볼 때 중기면화의 기본면은 여전히 락관적이지 못하다.

방적기업의 가동률이 끊임없이 하락하고 국내수요처가 전통적인 비수기시간에 처해있기에 면사재고가 높은 기업, 단말기주문이 부족하고 면사재고가 소화되는데 여전히 일정한 시간이 수요되며 방적기업은 면화구매에 대해 강수요를 만족시키는것을 위주로 하여 압연공장의 피면판매진도가 뚜렷이 느려진다.판면이 계속 거꾸로 걸려 있기 때문에, 압연 공장도 판면 커버 보증 기회를 기다리고 있다.

요약하면, 미면의 단기 방향은 불분명하고, 중기 또는 여전히 큰 구간의 진동을 유지하며, 최근 미면의 주간 계약 데이터는 다소 호전되었지만, 연간 계약 진도는 여전히 느린 편이다;북반구는 면화 수확기에 처해 있고, 전 세계 방직복 수요는 여전히 약세를 보이고 있으며, 단말기는 지속적으로 재고를 제거하고 있다;창고 제거 리듬으로 볼 때, 내년 상반기에 창고 제거를 완료할 수도 있고, 그때가 되면 글로벌 수요가 전기를 맞이할 수도 있다.(저자: 조개선물 투자 자문 종사증서 번호 Z0017365)