개미 전 배 치 펀드 의 대리 판매 논란: 독점 판매 가 'IPO 자체 판매' 에 속 하 는 지 의 여 부 는 규정 에 부합 되 는 의식 을 강화 해 야 한다.

개미 전략 배급 기금 에 대한 규제 당국 의 조사 가 잇 따 르 고 있다.

앞서 9 월 25 일 에는 화하 펀드, 이방 달 펀드, 펑 화 펀드, 중 유럽 펀드, 부 를 축적 하 는 펀드 5 마 리 를 전략 적 으로 개미 그룹 주식 을 배급 할 수 있 는 새 펀드 가 알 리 페 이 개미 자산 플랫폼 에서 독점 판매 됐다.첫 번 째 혁신 제품 이기 때문에, 줄곧 시장 에서 논쟁 이 끊 이지 않 았 다.

개미 플랫폼 은 이번 펀드 판 매 를 위해 많은 혁신 을 했다. 이 는 자신의 주식 을 독점 판매 할 수 있 는 전략 적 배급 펀드, 24 시간 내 에 주문 할 수 있 고 전통 적 인 매매 펀드 의 시간 제한 을 받 지 않 는 등 이다.

현재 쟁 점 은 IPO 주체 인 개미 그룹 이 개미 전 배 치 펀드 를 독점 판매 하 는 자회사 인 개미 펀드 판매 회사 와 이익 충돌 이 있 는 지, 개미 그룹 이 자신의 IPO 를 인수 한 것 인지 여부 다.

개미 그룹 은 14 일 개미 전 배 치 펀드 의 위법 성 여부 에 대해 전략 배 매 펀드 에 대한 세부 사항 을 '충분히 밝 혔 다' 며 자신의 IPO 를 인수 하지 않 았 다 고 밝 혔 다.펀드 는 전략 투자 자로 개미 그룹 에 처음 참여 하 는 공모 주 로 펀드 회사 가 독자 적 으로 운영 해 왔 다.본 보 기자 의 후속 인터뷰 에서 도 기구 인사 들 이 서로 다른 의견 을 표 현 했 고 이익 충돌 이 있 는 지 여 부 는 감독 기구 가 조사 하고 결론 을 내 려 야 한다.

쟁 점

밝 혀 진 바 에 따 르 면 5 개 펀드 회 사 는 개미 그룹 과 전략 투자 자 주식 인수 협 의 를 체결 했다. 이 5 개 전략 은 새 펀드 를 매각 하 는 폐쇄 기 18 개 월 동안 펀드 당 10% 의 자산 을 개미 그룹의 신주 배급 에 참여 할 계획 이다. 10% 는 한 개의 주식 으로 비례 를 허용 하 는 최고 상한 선 이 고 나머지 90%, 5 개 펀드 는 다른 혁신 방향 으로 투자 할 계획 이다.

개미 그룹 전략 배급 에 참여 할 계획 은 10% 에 불과 하지만 이번 펀드 판매 과정 에서 개미 측은 '개미 투자' 개미 상장 참여 '등 을 펀드 판매 주제 로 삼 아 왔 다.개미 가 이번에 독점 판매 하 는 이 5 개 전략 배급 펀드 의 배경 을 겹 쳐 충돌 이 두 드 러 졌 다.

"자체 경 로 를 통 해 판매 하고 공개 시장 에서 전략 적 배급 자금 을 모집 하기 위해 선 을 밟 은 혐의 가 있 습 니 다.그리고 만약 에 지나친 홍보 가 존재 하면 이익 격 리 가 투자 자의 이익 을 어떻게 정 하고 어떻게 보장 하 는 지 에 대해 서도 논란 이 있다.개미 전략 배급 펀드 판매 과정 에서 개미 플랫폼 의 독점 판매 가 경 계 를 잘 파악 하지 못 했다.베 이 징 의 한 펀드 회사 인사 가 방문 을 받 았 다.

10 월 1 일 에 시 행 된 에 따라 펀드 판매 기 구 는 업무 범위 통제 제 도 를 보완 하고 펀드 판매 업 무 를 신중하게 평가 하 는 것 과 법 에 따라 전개 하거나 추진 하려 는 다른 업무 간 에 존재 할 수 있 는 이익 충돌 을 신중하게 평가 하 며 이익 충돌 예방 체 제 를 보완 해 야 한다.

개미 가 이번에 독점 적 으로 펀드 제품 을 대리 판매 하 는 것 은 시장 에서 처음 있 는 일이 기 때문에 혁신 적 인 뒤에 규칙 이 어떻게 해석 되 고 정 의 를 내 릴 지 아직도 생각해 야 한다.

'이익 충돌 이 라 고 할 수 없다. 예 를 들 어 예전 에 어떤 은행 이 단독 대리 판 매 했 던 제품 도 있 었 는데 이 펀드 가 다시 은행 주 를 사 러 가면 이익 충돌 이 라 고 할 수 없다.게다가 배급 한 금액 이 너무 작 아서 규모 면 에서 볼 때 이 5 마 리 는 600 억 위안 규모 이 고 10% 에 달 하 는 개미 그룹의 주식 을 청 약 했 으 나 60 억 위안 에 불과 했다."개미의 모금 액 은 350 억 달러 로 2400 억 위안 에 가 까 울 것 으로 예 상 됩 니 다. 개미 상장 융자 의 전체 접시 에 영향 이 있 더 라 도 매우 적 습 니 다."화 난 의 한 공모 펀드 인사 들 은

하지만 이 5 개 펀드 의 판매 점 은 개미 전략 배급 으로 기 존 제품 에 비해 뚜렷 한 특수성 을 보 였 다.

'이익 충돌 여부, 감독 하고 조사 하고 결론 을 내 려 야 한다.그 밖 에 개미 가 이번 펀드 판매 과정 에서 비교적 뚜렷 한 문 제 는 배타 적 인 대리 판매 협력 이 공평 하지 못 하고 위험 에 대한 제시 가 충분 하지 않다 는 것 이다.화 난 의 한 증권 회사 분석가 가 21 세기 경제 보도 기자 에 게 알려 주 었 다.

삼자 플랫폼 의 규정 에 부합 되 는 의식 이 강화 되 어야 한다.

조사 해 야 할 이익 충돌 문 제 를 제외 하고 제3자 기구 가 규정 에 맞 는 훈련 이 부족 하고 이익 지향 성 이 심각 한 것 도 현재 규정 에 맞 는 문제 가 발생 하 는 주요 원인 이다.

10 월 1 일부 터 시 행 된 에서 도 펀드 판매 기구의 업무 에 대해 많은 규범 을 지 켰 다.이전에 시행 한 에 비해 가장 엄격하게 판매 하 는 새로운 규정 이 라 고 불 린 것 도 최근 몇 년 동안 자본 시장 개혁 이 지속 적 으로 심화 되면 서 펀드 시장 환경 이 비교적 큰 변화 가 생 겨 적당 한 시기 에 조정 한 것 이다.

실제로 제3자 펀드 판매 기관의 위법 행 위 는 계속 금지 되 고 있다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 많은 플랫폼 이 아직도 '보너스' 활동 을 하고 있다 는 것 을 발견 했다. 투자 자 들 이 받 은 후에 펀드 를 사면 해당 되 는 공제 도 받 을 수 있 고 추첨 을 통 해 펀드 보 너 스 를 뽑 는 활동 도 있다.

'보너스 선물' 의 상황 을 제외 하고 제3자 펀드 판매 기구 가 펀드 홍보 홍보 홍보 홍보 홍보 홍보 홍보 소개 자료 에서 의 금 밟 기 행 위 는 더욱 엄격하게 규정 에 부합 되 지 않 는 다.21 세기 경제 보도 기자 가 예전 에 조사 한 결과 눈 덩이 에 계란 말 이 펀드, 위 챗 재 태 크 통 등 플랫폼 에 있 는 관련 펀드 홍보 자료 가 모두 일정한 선 을 밟 는 행위 가 존재 한 다 는 것 을 발견 했다.

'펀드 회사 자체 의 홍보 자료 에 비해 일부 제3자 판매 기 구 는 펀드 홍보 자료 가 규정 에 부합 되 는 기준 에 대한 요구 가 비교적 낮은 상황 이 존재 한다."어떤 재 료 는 심지어 제3자 펀드 판매 기구 가 우리 에 게 제공 하 라 고 요구 한 것 이기 때문에 우 리 는 원 하지 않 지만 지금 은 경로 가 왕 이 되 는 방법 이 없다."공모 펀드 시장 부 인사 가 솔직하게 말 했다.