공모 투자 특 선 층 의 경 로 는 1 조 저장량 의 자금 을 더 뚫 어 등록 하고 입장 해 야 한다.

공모 펀드 의 새로운 삼판 특 선 층 진입 이 더욱 원활 하 다.

최근 21 세기 경제 보도 기 자 는 기관 으로 부터 미래 저장량 공모 펀드 는 펀드 계약 을 수정 하고 투자 범 위 를 확대 하면 특 선 회사 주식 에 직접 투자 할 수 있다 는 것 을 알 게 되 었 다.이와 함께 특 선 층 주식 도 상장 거래 에 해당 하 는 주식 으로 인정 됐다.

이에 대해 기관 내 소식통 은 원칙적으로 펀드 관리자 가 신규 스 리 스트로크 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 주식 투 자 를 펀드 계약 에 규정된 투자 목표, 투자 전략, 투자 범위 와 위험 수익 특징 에 부합 하 는 것 을 확정 하 는 전제 에서 펀드 계약 을 개정 하여 투자 범 위 를 확대 하 는 것 은 중대 한 조정 이 아니 라 펀드 계약 의 수정대회 가 있다.

"단기간 에 실 효 를 거두 기 는 어렵 지만 전체적인 태 도 는 더욱 개방 적 이다."베 이 징 지역 증권 회사 의 신 스 리 스트로크 종사자 들 은 앞으로 기 존 에 투자 한 A 주의 저장량 공모 펀드 제품 은 매우 편리 한 방식 으로 특 선 된 주식 에 직접 투자 할 수 있다 고 말 했다.

공모 입 시 정선 층 점차 개방

실제로 이번 공모 펀드 제품 투자 특 선 층 에 대한 개방 은 우연 한 일이 아니 라 연초 부터 지금까지 감독 진 은 공모 펀드 투자 의 새로운 스 리 스트로크, 특히 정선 층 의 통 로 를 원활 하 게 추진 해 왔 다.

2020 년 4 월 17 일 에 증권 감독 위원 회 는 (이하 로 약칭) 을 발표 하여 주식 기금, 혼합 기금 이 투자 할 수 있 는 전국 중 소기 업 주식 양도 시스템 의 상장 주식 안내 (이하 로 약칭) 를 명 확 히 했다.6 개 공모 가 6 월 새 스 리 스트로크 특 선 층 에 투자 할 수 있 는 펀드 를 공모 해 승인 을 받 았 다.

한편, 올해 7 월 에 처음으로 32 개의 특 선 층 주식 을 상장 하 는 거래 를 할 때 감독 진 은 공모 펀드 투자 의 특 선 층 비율 이 20% 를 넘 지 않 는 다 는 제한 을 취소 했다.또한 펀드 회 사 는 자신의 리 스 크 관리 능력 에 따라 특 선 된 주식 의 리 스 크 수익 특징 에 따라 신 스 리 스트로크 공모 제품 을 설립 하고 제품 의 리 스 크 등급 을 합 리 적 으로 설정 하 며 한 칼 에 R5 최고 리 스 크 등급 으로 평가 하지 않 는 다.

"제도 설계 에서 공모 펀드 가 특 선 층 에 투자 할 수 있다 는 것 을 명 확 히 하고 비례 제한 을 풀 어 리 스 크 수준 을 낮 춘 후에 이번 감독 진 은 어떻게 특 선 층 에 투입 하 는 문 제 를 해결 하기 시작 했다."상술 한 증권 회사 의 삼판 업자 들 은 말한다.

이번 공모 펀드 투자 특 선 층 은 등록 만 해 야 한 다 는 소식 에 대해 북측 지역 공모 기금 은 향후 A 주 에 투 자 될 공모 펀드 를 의미 하 며 "자신의 펀드 계약 을 수정 하고 투자 범 위 를 정선 층 으로 늘 려 증권 감독 회 에 등록 하면 된다" 며 "절차 가 크게 간소화 되 어 따로 기금 을 가지 지 않 아 도 된다" 고 설명 했다.인민 대회 표결.

주의해 야 할 것 은 이번 감독 은 특 선 된 주식 을 '상장 거래 에 해당 하 는 주식' 이 라 고 인정 하고 새로운 스 리 스트로크 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 페 셜 스 트 립 은 거래 장소, 거래 체제 등에 있어 다른 상장 거래 주식 과 똑같다 고 밝 혔 다.업계 인사 들 의 눈 에는 공모 펀드 투자 특 선 층 이 등록 만 해 야 하 는 합 리 성 을 근원 적 으로 확정 한 것 으로 보인다.

신 만 홍 원 신 스 리 스트로크 연구 담당 자 는 연내 에 발표 한 내용 에 따라 공모 투자 특 선 층 주식 은 펀드 계약 을 수정 해 야 한다 고 밝 혔 다. 신 스 리 스트로크 는 거래소 가 아니 고 특 선 층 상장 회사 가 아니 기 때문에 시장 에서 보편적으로 이해 하고 계약 을 수정 하 는 투자 특 선 층 은 중대 한 계약 수정 이 므 로 소지 자 대회 에서 통과 해 야 한 다 는 것 이 현실 이다.체 조 는 매우 큰 어려움 을 가지 고 있어 서, 공모 하여 시장 정선 층 에 들 어 가 는 것 은 거의 없다.

유정 의 입장 에서 볼 때 증권 감독 회 는 주식 을 상장 거래 에 해당 하 는 주식 을 명 확 히 선택 한 후에 공모 펀드 투자 특 선 층 은 계약 의 중대 한 수정 이 아니 라 소지 자 대회 의 통 과 를 거치 지 않 아 도 된다. 이 는 공모 자금 을 시장 에 투입 하 는 데 크게 유리 하 다.

한계 증 량 자금 이 시장 을 끌 어 올 리 는 데 는 기한 이 있다.

안 신 증권 통계 에 따 르 면 현재 저장량 공모 펀드 중 순가치 가 비례 를 차지 하거나 정선층 에 투자 할 수 있 는 일반 주식 형 펀드, 편 주 혼합 형 펀드, 균형 혼합 형 펀드, 유연 배치 형 펀드 의 합계 순 가 는 3 조 76 억 위안 으로 공모 펀드 전체 에서 차지 하 는 비례 는 20. 86% 이다.

현재 정선 층 시장의 총 시 가 는 750 억 위안 에 불과 하고 유통 시 가 는 260 억 위안 에 불과 하 다.안 신 증권 신 스 리 스트로크 수석 분석가 제 해 빈 은 장기 적 으로 볼 때 공모 펀드 투자 특 선 층 이 소지 자 대 회 를 개최 하지 않 거나 저장량 공모 펀드 를 시장 에 끌 어 들일 수 있다 고 밝 혔 다. 기 존의 투자 특 선 층 공모 펀드 투자 비율 이 10% 를 넘 지 않 는 비율 에 따라 공모 펀드 는 특 선 층 의 장기 적 인 배분 을 증가 하거나 신 스 리 스트로크 시장 에 현저 한 증 가 된 자금 을 가 져 올 수 있다.

그러나 시장 정 서 를 고려 하 든 특 선 층 의 유동성 한계 에 처 하 든 업계 에 서 는 공모 펀드 가 단기간 에 투자 하 겠 다 는 의향 이 강하 지 않다 고 생각한다.

"역사상 신 삼판시장 의 부진 과 첫 번 째 정선기업 이 상장 한 첫날 일부 가 깨 진 상황 을 감안 하여 공모 펀드 가 특 선 층 에 대한 투 자 를 상대 적 으로 신중 하 게 만 들 었 다."공모 펀드 매니저 에 따 르 면.

그러나 시장 데 이 터 를 보면 현재 대량의 특 선 업 체 들 이 매일 거래액 이 백만 위안 이 안 된다.유정 은 공모 제품 이 유동성 에 대한 요구 가 높 기 때문에 규모 에 따라 관리 비 를 받 는 비 즈 니스 모델 에 따라 소액 주식 에 투자 하 는 것 이 비 경제적 이 고 공모 펀드 는 정선 층 의 주력 기구 자금 이 될 수 없다 고 지적 했다.

"그러나 현재 정선 층 의 단일 거래 량 은 이미 연속 1 억 위안 을 돌파 했다. 게다가 32 개 회사 중 18 개 회사 의 유통 시가 가 5 억 이 안 되 고 그 어떠한 한계 증 가 된 자금 도 시장 에 적 극적인 역할 을 할 것" 이 라 고 유정 은 이번 공모 입 시 정선 층 의 정책 이 완화 되 었 다 고 밝 혔 다. 이 동시에 감독 관 층 이 첫 번 째 신주 의 대규모 시장 이 파 발 된 후에 나타 난 유동성 곤경 에 대한 관심 을 나 타 냈 다.혼합 시장, 융자 용 권, 전환 판 제도 등 개혁 조 치 는 4 분기 에 출시 될 전망 이 고 시장 은 돈 을 버 는 효과 가 좋 지 않 고 유동성 이 떨 어 지 는 부정적인 피드백 에서 벗 어 날 전망 이다.

"특 선 층 이 돈 을 벌 것 이라는 기대 가 있 으 면 공모 기금 을 점차적으로 유치 하고 공모 기금 의 끊 임 없 는 조력 을 받 으 면 특 선 층 의 돈 버 는 효과 가 지속 적 으로 확대 되 고 더 많은 공모 기금 기구 와 자금 을 자발적으로 투입 하여 선 순환 을 이룬다."베 이 징 남 산 투자 창시자 인 저 우 운 남 은