백만 국제 판매 부진 은 그 이익 능력 에 압력 을 형성할 것 이다

‘p ’은 국내 소비 자신감이 약해 본행 고려 국제 (1880,$11.18)의 중반 실적 및 회사 전체 동점 판매 목표에 따라 낮은 위험이 있다.

2분기 동점 판매록은 0.5% 성장이 예상보다 높았지만, 신점 확장 발걸음도 늦추기 시작했다 (소매점 상반기 연간 13.7% 증가했으나 지난해 같은 기간에는 연간 20.4% 늘어난 것으로 추정되지만, 본업은 연간 6% 하락한 것으로 추정돼 회사 동점 판매 증가 완화로 회사의 영업수익률이 누락됐다.

중국 경제 전망은 여전히 불투명하다. 국내 소비 분위기가 하반기 반탄을 드러내지 않는다는 점에서 백리는 중반 실적을 발표할 때 2013년 전년 동점 판매 증가가 2012년 4%보다 낮을 것으로 보인다.

同时，本行亦预期公司的利润率在短期内仍会受压，因1)利润水平较低的运动＜a target="_blank" href="//www.sjfzxm.com/"＞服饰＜/a＞业务的销售增长高于＜a target="_blank" href="//www.sjfzxm.com/"＞鞋＜/a＞类业务;2)过去12个月公司在三、四线城市新开的店铺有可能需要较长时间来达到收支平衡的水平，因这些地区的平均每店销售生产力低于第一线和二线城市及3)百丽提供的折扣优惠可能维持于高水平以维持竞争力，因其主要对手在上半年的同店销售录得负增长，有可能要提高折扣以减轻存货压力。

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‘p ’은 2013년 신발 및 운동복식 업무의 동점 판매 증가를 3%와 5%로 낮추고 2014년 두 업무의 동점 판매가 경미한 5%로 증가할 것으로 예상된다.

이 가정에서는 매출이 2013년 8% 로 내려올 예정이며 2014년 12% 로 올라갈 예정이다.

본행은 새 업무 및 3, 4선 도시의 저이익 능력 및 직원 지출 증가가 이익 증가에 대한 영향이 완전히 늦춰질 수 없을 정도로 영업 수익률이 2012년 16.4%에서 2013년 15.0%로 하락할 것이다.

그러나 본행은 내년 회사의 경영 이윤율이 판매 증가로 낮은 2자릿수 수준 및 점포 수가 늘어날 것으로 예상된다.

이로써 이번 주당 이익은 2013년 젊고 0.5%에서 0.514위안 하락으로 2014년 10.8%에서 0.569위안 증가할 것으로 예상된다. 이는 각각 시장 공감대 6%와 7%보다 낮다.

회사 현찰은 17.4배 2013년 시장 흑자율 및 15.7배 2014년 시장 흑자율에 해당하고 있으며, 2014년부터 2014년까지 매개별 흑자 증가율은 단자릿수 수준이다.

본업은 100리만 팔고 목표가 10.0달러로, 15.5배 2013년 시장 흑자 및 14배 2014년 시장 흑자율에 해당한다.

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