登録制度の改革を解読し、株式融資の勃興を促進する。

「2015建設銀行基金サービス万里行・中証金牛会北京駅」の活動現場で、国泰君安首席マクロアナリストの任澤平氏によると、中国経済は一時期、弱い均衡のL型を呈するが、経済構造の内部では大きな変化が起きるという。

マクロは成長に欠けていますが、ミクロはビジネスに欠けず、偉大な会社の台頭にも欠けていません。

同時に、登録制度の改革は株式の融資の上昇を促進し、株式市場の長期的な繁栄の基礎を打ち立てます。

将来の市場機会は、リスクフリー金利の低下による配当率の機会とリスク選好修復による成長株の機会から来ており、その強さは無リスクに依存します。

減少幅とリスク選好修復程度。

任泽平氏は、増速シフトプロセスから见れば、国内経済はすでに急速な下降期からゆっくりと底を探る期间に入っており、未来経済は弱均衡のL型を呈しており、3-5年の底部の调整期がまだあるかもしれないと考えています。

2016年第一四半期のGDP成長率を6.5%に引き下げた。

中国は13.7億人の広大な市場を持っています。マクロは成長に欠けていますが、ミクロはビジネスに欠けていません。偉大な会社の台頭も欠けていません。産業は構造的な衰退と成長を呈しています。

A株市場について、彼は流動性が豊かで、資産配置が不足していると分子L型の条件の下で、未来市場の重要変数は分母側のリスクフリー金利の低下とリスク選好の修復であると考えています。

リスクフリー金利の継続的な低下は、株式、債券、投資信託などの競争的資産収益率の変動をもたらします。

株はリスク資産であり、リスクフリー金利の低下は債牛の十分な条件であると考えられていますが、ただの牛の必要条件です。

登録制度の改革について、彼は新株発行の審査、定価と監督の新たな変化は主に4つの内容を含むと考えています。一つは最終的に発売される予定の登録制度です。一方、審査、定価と監督には新たな変更と突破があります。一方、適切なリズムコントロールがあり、一定の審査があり、漸進的な改革案であり、無限供給の方案ではありません。

形式審査を行い、取引所で

第三に、市場化の定価である。第四に、事前の監督・管理を緩和し、事中和後の監督・管理を強化する。

登録制度は株式融資の勃興を促進し、転換と革新を促進し、株式市場の長期的な繁栄の基礎を打ち立て、推計値を合理的に推進する。

9月13日に国有企業の改革指導意見を深化させ、国有資産管理体制、国有企業の発展と混合所有制経済など一連の関連文書を段階的に制定し、改善する。

任沢平氏は、そのハイライトは「誰が出資し、誰が分類するか」の原則に従って、出資者の職責を履行する機構が出資企業の機能規定と分類方案を制定することに責任を負っており、地元の国有企業の機能類別を分けて動的に調整することであると考えている。

地方政府は地方国有企業の出資者として、分類権限を下に置き、地方国有企業の改革を積極的に推進する見込みです。

今後の見所は「N」子方案、地方試験着地などです。