アパレル業界：高値の前に消費者が集団で「裏切り」

　　“値上がり」国内販売データを粉飾する

国家統計局のデータによると、2011年1～12月の全国の社会消費財小売総額は181225億8000万元で、前年同期比名目で17.1%（価格要素を差し引いた実質では11.3%増）増加し、第3四半期より0.1ポイント加速した。そのうち、限度額以上の企業（単位）の消費財小売額は84609億元で、前年同期比22.9%増加した。アパレル類の商品小売額は7955億元で、前年同期比24.2%増加し、限度額以上の企業（単位）の消費財小売総額の9.4%を占めた。衣料品消費の伸び率は2009年3月以来、消費財全体の消費の伸び率を上回っている。2011年の我が国の衣料品類小売総額は1兆4000億元を超えた。

　　商務省重点モニタリングした3000社の小売企業の売上高データによると、11月のアパレル消費は安定して増加した。2011年11月のアパレル商品の売上高は前年同期比14.9%増加し、増加率は10月より2.0ポイント上昇した。そのうち、衣料品の売上高は前年同期比15.4%増加し、10月より2.8ポイント上昇し、衣料品の国内需要は比較的安定している。

中華商業情報センターの統計によると、2011年1～10月の全国重点大型小売商業服装の販売金額、数量、平均価格はそれぞれ前年同期比22.96%増加した。

国家統計局のデータによると、2011年1～11月の全国衣料品小売価格指数は101.7に回復し、衣料品住民消費価格指数は102.0に回復し、11月単月の衣料品住民消費価格は前年同期比3.5%上昇した。衣料品の出荷価格も過去最高を更新し、1～11月の衣料品生産者の出荷価格は前年同期比4.3%上昇し、2010年末より5.3ポイント上昇し、11月単月の衣料品生産者の出荷価格は同3.8%上昇した。中華商業情報センターの統計によると、1～10月の全国重点大型小売商業衣料品の販売平均価格はそれぞれ前年同期比17.07%の上昇幅があった。

　　6産業チェーンの双方向連鎖反応が顕著に

価格の増幅と販売数量の増幅の隙間が広がる

「中国の衣料品価格は同類の欧米の衣料品価格より一般的に高い」と2011年に非難され、国際的だけでなくブランド中国では高価なものが古く、多くの中国ブランド自体の価格も舌を巻くほど高い。これは本当に国際アパレル業界が理解していないことかもしれないが、まず、中国のアパレルブランドがどのように勝手に「価格」という市場反応活性が非常に高く、一度失敗すると後始末が難しい戦略因子を使うのか、第二に、中国の衣料品市場がこのような驚くべき値上げ速度を受け入れることができるのか、消費者はどのようにしてこのような高い価格の前で無関心でいられるのか。

商務部が統計した3000社の重点小売企業の衣料品販売価格と数量の中から、2011年以前は価格の増幅と販売数量の増幅曲線が平行だったが、2011年以降、特に6月以降はラッパのようにずれ、売上高の増幅は2011年に下落した。高値を前にして、消費者はついに集団裏切りを選んだ。

もちろん、すべてが「値上げ」に起因するわけではありません。遅れてきた冬と早く着いた春節は、年間の衣料品販売価値量の重要な「冬服」の演技時間を大幅に短縮しました。冬服はどれだけ天に頼って食事をしているのか、販売期間と気候変動は冬服の販売にほぼ決定的で、例えば2008年の雪害の年の厳冬、多くのブランドが長年誰にも聞かなかった時代遅れの在庫が一掃された。

　　新規着工プロジェクトの伸びが鈍化していることは投資の無力さを示している

内需の弱さは必然的に供給の弱さに対応しているが、相互作用と相互遅延効果だけが発生している。国家統計局のデータによると、2011年1～12月の我が国の規模以上の企業の累計完成服装生産量は254.20億枚で、前年同期比8.14%増加し、増加幅は前年同期比8.76ポイント減少し、しかも終始下落傾向を呈している。

同時に、業界投資は逼迫し、新規着工プロジェクト数の伸び率は減速した。国家統計局のデータによると、2011年1～12月の中国アパレル業界規模以上の企業の実際の完成投資額は2072.80億元で、前年同期比41.63%増加し、2010年末より8.67ポイント増加し、施工プロジェクト、新規着工プロジェクト、竣工プロジェクトの個数は前年同期比それぞれ10.58%、7.05%、22.85%増加した。アパレル業界の完成投資の増加幅は全工業の中で非常に目立っているが、新規着工プロジェクトという先行指数の増加幅は、アパレル業界の後継投資熱があまり高くないことが分かった。

　PMIヒステリシス効果は市場の先行きが曇り、不安定になることを予告している

中国物流・購買連合会の統計によると、2012年1月の全国購買担当者指数PMIは50.5だった。このうち、紡績・アパレル業界のPMIリング比の下落幅はそれぞれ6.4%と4.3%だった。アパレル業界PMIは依然として53.5の高位を維持しているが、紡績業界PMIは36.7に下落し、前年同期比7.1%下落し、2009年の金融危機の28.7の歴史的な低さに迫った。このデータがアパレル業界が目下輝いていることを示しているとすれば、紡績業界の「購買マネージャー」が下流のアパレル業界であることを考えると、楽観するのは難しいだろう。

　7「在庫」最終発酵による資金圧力

2011年の内需の「前高後低」による重大な隠れた危険は「在庫」だ。在庫問題がまだ顕著ではないのは、これらの在庫がチャネル在庫の形でアパレル業界の下流であるビジネス分野、つまりディーラーの手に留まっているからだ。しかし、ルートはブランド企業の命脈であり、売れないものは結局現金の重荷になっている。2012年、国内販売企業はサプライチェーン上流の紡績業界からの圧力と、下流の販売業界からの注文量の削減、売掛金の増加、ディーラー分野での在庫回収または削減の要求、ブランド企業のルート維持への資金拠出の要求などによる巨大な在庫と資金の圧力に直面する可能性が高い。{page_break}

近年の紡績業界とアパレル業界の在庫状況

2011年の国内販売市場は明らかな調整の兆しが現れ、外国販売の国内販売への転換、卸売の小売業への転換、ローエンドのハイエンドへの転換などにより、競争者の数は引き続き増加している。また、競争はもはやブランドとブランドの間に流れておらず、電子商取引の急速な膨張は異なるビジネスモデル間の競争をもたらしている。また、国際二三線ブランドの集中的な進出、国際大衆ブランドルートの沈下の加速も必然的に市場競争を激化させるだろう。

8「集約化」の発展経路が明らかに

需給の変化と需給バランスは最終的に業界の業績に現れた。2011年、国家統計局は規模以上の統計範囲を主要業務収入500万元から2000万元に引き上げ、規模以上のデータを楽観的に維持する重要な要素と言える。市場化の程度が高く、競争規模が大きい産業として、マタイ効果はアパレル業界ではすでに現れており、良質な産業資源はすでに「利益最大化+リスク最小化」の原則に従って優位企業に集まっている。我が国には約10万社のアパレル企業があり、そのうち1万社は在統の規模以上の企業である。

　　2011年アパレル業界規模以上の企業業績

国家統計局の統計によると、2011年の我が国規模以上のアパレル企業の工業総生産額、主要業務収入と利益総額はそれぞれ27.19%、27.33%と32.92%の高い成長を実現し、業界平均粗利益率、利益率はそれぞれ16.30%と6.17%に達し、それぞれ2010年同期より2.53%と4.39%上昇し、総資産貢献率、純資産収益率はそれぞれ2010年同期より5.19%と6.55%上昇したが、三費比率は8.01%で、前年同期より4.70%減少した。

国家統計局の統計によると、2011年1～11月、規模以上の企業の従業員数は前年同期比5.38%増加し、労働生産性は約20.8%向上し、労働用コストの上昇をある程度消化した。

規模以上の企業が経済運用指標を達成するのは良い状況だが、下押し圧力は無視できない。工業総生産額の増加幅の低下は、他の指標の増加幅の下落を牽引するに違いない。特に注目すべきは、主要業務の収入の増加幅と利益の増加幅が共に下落し続けていることである。利益の増加幅は依然として主要業務の収入の増加幅より高いが、利益の増加幅の下押しの勢いはさらに強くなっている。2012年、ほとんどの企業は期せずして企業マーケティングの増幅計画を引き下げ、「安定維持」は少なくとも2012年上半期のアパレル業界の運営の主な基調となっている。

我が国のアパレル業界の「銀河化」の発展の兆しは比較的に明らかで、多くの中小・零細企業は異なる階層、異なる工事現場を分けてある大型産業グループの周りに取り囲んで、あるいは緩んであるいは緊密にこの大型産業グループの一部あるいはある業務の一部になっている。2012年の産業集約化、資本化、財団化発展などの新たな発展モデルはさらに明らかになり、業界のシャッフルの加速を牽引するだろう。