Les Produits À Faible Fluctuation Sont Les Plus Intéressants Sans La Mise En Service Et Le P2P.
Cette année, le Fonds a brûlé!La croissance a été spectaculaire.
"Dans le contexte de nombreuses restrictions non liées à l 'activité, de la Banque et de la finance, le P2P s' est retiré de la scène historique, les produits" solide + "sont devenus de nombreux choix d' investisseurs solides.Ces produits ont été distribués plus rapidement cette année, à une échelle supérieure à 300 milliards de dollars, ce qui a donné lieu à une vague de petits orgasmes. »Zhang Ting, le chef de la stratégie de gestion financière de geshang, a dit.
À titre d'exemple, le Fonds mixte d'allégement de la dette, qui a été le plus largement diffusé dans le cadre de la stratégie de « recettes fixes + », selon la presse économique du XXIe siècle, 310 nouveaux fonds mixtes d'allégement de la dette avaient été créés depuis le 10 décembre de cette année (quote - part dans la catégorie A / C, respectivement), soit 304,3 milliards de sorties, soit trois fois et cinq fois plus que l'année précédente.
La tendance à l'expansion des fonds « fixes + » se poursuivra.
"Cette année, la" récolte fixe + ", beaucoup de banques par actions, beaucoup de ces produits ont déjà été vendus au cours de la période précédente, il est probable que l 'année prochaine, la grande banque d' État pourrait prendre le relais de la" récolte fixe + ", les grandes lignes de l 'État seront plus importantes et les produits" fixes + "connaîtront une croissance importante dans l' avenir."Un gestionnaire de fonds qui gère plus de 10 milliards de dollars de fonds « fixes + » a déclaré que
Alors, comment les investisseurs peuvent - ils trouver un bon fonds dans le cadre de la nouvelle vague de fonds?
L 'industrie estime que la meilleure façon de choisir les produits des sociétés et des gestionnaires de fonds dont les performances à long terme sont excellentes et dont les capacités de contrôle du vent ont été certifiées.
éruption volcanique
« dans le cadre de la politique de non - licenciement des logements, l 'épargne des résidents s' est considérablement déplacée cette année vers le marché des capitaux, la plupart d' entre eux étant entrés sur le marché par le biais de fonds d 'achat.L 'ancien économiste en chef de la Fondation Kaiyuan de la mer, Yang DeLong, a déclaré.
En fait, il n'y a pas de positionnement précis pour la fixation +.En résumé, le « revenu fixe +» est une stratégie d'investissement qui comprend deux volets, à savoir le « revenu fixe» et le « Rendement net».
La fraction "fixe" est la fraction du produit fixe, généralement constituée d'obligations en dépôt, soit environ 70%.Le rendement de ces investissements est faible mais stable et les risques sont faibles.
Le terme +désignegénéralement des stratégies telles que les prises de participation, les transferts de créances, les innovations, les produits dérivés, les chocs quantitatifs, etc., qui permettent d'obtenir des rendements plus élevés, soit environ 30% de plus.Cette partie du portefeuille est très risquée et sert principalement à accroître les rendements.À l'heure actuelle, la stratégie principale « plus » est l'accès, le transfert et le renouveau.
Les fonds à revenu fixe +, au sens large, sont généralement constitués d'obligations et de produits liés à des obligations.Aujourd 'hui, sur le marché de "fixation + produits de plus en plus nombreux.
Par type d'investissement, on entend par « revenu fixe + » le mélange de la base d'obligations primaires et secondaires, des fonds mixtes d'endettement marginaux, des fonds de placement souples et des fonds d'actions multiples.Toutefois, toutes les catégories de fonds mentionnées ci - dessus ne sont pas des produits « fixes + », par exemple une base d'obligations mixte pour la répartition partielle de la dette, une configuration souple pour une part plus élevée des stocks d'actions et un mélange de créances moins importantes.
Les valeurs watai ont retenu comme critère « moins de 40% + plus de 60% (y compris les conversions de créances) + moins de 95% »; elles ont sélectionné grossièrement les produits de base « fixes +», soit au total 870 produits (A / C combinés).En outre, il existe actuellement 22 fonds spéculatifs quantifiés.
"Ferme - récolte +" la vente de cette année est en forte explosion.
Le 4 décembre, Hua Xia Ding Qing obligataire Fund a été créé pour la première fois à hauteur de 10 milliards 640 millions de yuan, le sixième de cette année étant le Fonds à revenu fixe plus de 10 milliards de dollars.
Sur les 10 milliards de dollars de fonds d'envergure nouvellement créés cette année, les envois de fonds ont été les plus importants, avec 21,6 milliards de yuan de recettes stables; les fonds d'une valeur de près de 20 milliards de yuan par an sont détenus par une facilité d'accès; et des dizaines de milliards de dollars de produits d'explosif sont également apparus sous le drapeau du Fonds Kaspar, qui sont apparus dans les villes secouées au cours du second semestre.
Dans l'ensemble, le type d'investissement le plus compatible avec les « recettes fixes + » est celui des fonds mixtes d'endettement (Note: les obligations sont configurées à plus de 60%).D'après les données de Wind, au 10 décembre 2020, il y avait 670 Fonds mixtes d'allégement de la dette (statistiques de la catégorie A / C, ci - après), d'une valeur de 452 milliards de dollars, soit 488,1 milliards de yuan.
Sur ce total, 310 ont été créés depuis cette année, ce qui représente une part de 309 milliards d'émissions, et 46% et 68% des nouvelles émissions de cette année.
Cette année, le nombre de fonds mixtes d'endettement a augmenté de 298% par rapport à l'ensemble de l'année 2019 et de 501% par rapport à l'année précédente.
En outre, depuis le 10 décembre de cette année, 116 nouveaux fonds de flexibilité ont été créés et 44,1 milliards de nouveaux fonds ont été émis; 89 nouveaux fonds de la dette secondaire ont été créés et 54 milliards de nouveaux émetteurs.Treize fonds spéculatifs quantifiés ont été lancés cette année et 9,4 milliards de nouveaux tirages ont été effectués.
Outre les nouvelles entrées, les stocks de produits « à revenu fixe + » ont également fait l'objet d'un certain nombre de demandes d'achat nettes en 2020, ce qui a entraîné une augmentation considérable des parts et de la taille.
Selon waterhousecoopers, les produits à revenu fixe + + ont été largement acceptés sur le marché cette année pour quatre raisons principales: premièrement, dans le contexte de la purification financière, la gestion traditionnelle des banques a cédé le statut écologique de « rendement élevé, faible volatilité », tandis que les « recettes consolidées + » comblent le déficit de produits sains;Deuxièmement, dans le contexte de la suppression des principaux bailleurs de fonds à taux de rendement élevé, tels que le « changement de vitesse » de notre économie et l 'investissement immobilier, l' environnement à faible taux d 'intérêt est devenu une nouvelle normalité, de nouveaux avantages et de nouvelles options pour accroître les rendements;Troisièmement, depuis mai dernier, l'effet de balançoire de la dette a été plus fort, de nouvelles stratégies, des augmentations fixes, etc., moins pertinentes pour les actifs traditionnels, ce qui a permis d'accroître la stabilité et l'expérience des produits « à revenu fixe + »; et quatrièmement, l'effet de gain de ces produits a été largement diffusé par les circuits bancaires.
En réponse, l 'économiste en chef de l' ancienne Fondation Kaiyuan Yang Drung a déclaré: « cette année, c 'est la grande année de vente de notre fonds, qui a déjà atteint près de 3 000 milliards de dollars, soit plus du double du chiffre d' affaires du grand boeuf en 2015."Juste une partie de la poursuite des besoins des investisseurs à faible et moyen risque, de sorte que les ventes sont meilleures.Ainsi, la performance future du produit + + "peut encore être bien accueillie par les investisseurs."
Cependant, les industriels estiment que les produits « fixes + » continueront de connaître une forte croissance à l 'avenir.L 'année prochaine, de nouvelles règles de gestion financière, dans le cadre de la Banque de produits financiers dans le contexte de la rupture de l' opération de change, les produits « fixes + » deviendront sans aucun doute une nouvelle option financière pour les clients à faible risque.
Logique de base de fixation +
Comment les investisseurs peuvent - ils trouver de bons produits?
Dans le cas des fonds à revenu fixe +, où les risques sont relativement faibles, le rendement est indubitablement un indicateur important.
Dans l 'ensemble, dans le cadre du marché de bovins a, cette année, de bons résultats ont été obtenus.
D'après wind, au 10 décembre 2020, 360 Fonds mixtes d'allégement de la dette avaient été créés avant 2020, avec un rendement moyen de 12,05% depuis cette année.
Sur ce total, le rendement a atteint 46,93% cette année, suivi de près par hongdeh (36,69%), Shenghui (32,60%) et ifada (32,25%).
Sur les 360 Fonds mixtes d'endettement créés avant 2020, 354 n'ont globalement enregistré que des gains positifs cette année et seulement 6 pertes.
Sur ce total, neuf de ces fonds ont enregistré des rendements supérieurs à 30% depuis le début de l'année, 28 entre 20 et 30% et 182 entre 10 et 20%.
Waterhousecoopers estime que cette année, l 'investissement "fixe +" est axé sur "bien faire".Le rendement global du marché obligataire est modéré, tandis que les opportunités structurelles du marché boursier tout au long de l 'année ont permis de tirer de meilleurs résultats stratégiques, tels que la mise en place de nouvelles stratégies et l' augmentation constante de la marge d 'options après la conversion de créances.
Toutefois, pour de nombreuses institutions, comme les banques, le choix de produits « fixes + » ne dépend pas seulement des gains d'une année, mais souvent des gains des trois ou cinq dernières années.
En revanche, les recettes fixes + + fonds créé depuis plus de trois ans (créé avant le 10 décembre 2017) ne sont pas abondantes.Il n'y a que 213 Fonds mixtes d'allégement de la dette, qui sont les plus importants.
Au cours des trois dernières années (2017 - 12 - 10 à 2020 - 12 - 10), les 10 premiers bénéficiaires annuels du Fonds ont été les suivants: Wang de Yuan Yuan A (Wu Chuan Yan) 23,58%, Hong de Yuan C (Wu Chuan Yan) 22,59%, ifada Anying return (Zhang Qinghua) 21,79%, ifada Anxin return (Zhang Qinghua, Lin Shan) 19,49%, Hua Xia Yongfu C (He Jia Qi) 16,21% et Lian Xin C (Chen Jian).Chine: 14,45%; Bo Shi Hong Tai (Chen Peng Yang) 14,13%; an Xinlong a (Yangzi Jiang, Chen Jianhua) 13,76%; Hua Xia Yongfu a (quelle Qi) 12,47%; Xing Quan convertible en dettes (Yu Miao) 11,78%.
Un gestionnaire de fonds qui a travaillé pendant quatre ans dans une grande entreprise a indiqué qu 'il y avait deux meilleures normes pour trouver des produits « fixes + »: d' une part, les grandes sociétés, dont la compétitivité de base est la recherche sur les actions et, d 'autre part, les préférences en matière de risque des gestionnaires de fonds.À long terme, les avantages d'un portefeuille proviennent de deux niveaux: d'une part, la stabilité du portefeuille et, d'autre part, la préférence du Directeur de la Caisse en matière de risque, qui choisit le Directeur de la Caisse pour correspondre aux risques liés aux produits « à revenu fixe + ».
Zhang Ting a estimé que les produits à revenu fixe +devaientd 'abord garantir la maîtrise des risques liés aux obligations de base, en mettant l' accent sur la capacité du Directeur de la Caisse de distinguer les risques liés à une obligation; en outre, ces produits devaient faire l 'objet d' un ajustement tactique entre les obligations de portefeuille et nécessiter une certaine capacité de configuration des actifs de grande envergure; enfin, la composante actions devait être une option pour le Directeur de la Caisse afin d 'accroître les gains supplémentaires.Capacité
En prévision de l 'année prochaine, waterhousecoopers estime que, compte tenu de la demande continue de produits à haut rendement et à faible instabilité sur le marché, il y a encore de la place pour le développement.Toutefois, au niveau opérationnel, il y a plusieurs éléments essentiels: premièrement, les marchés des intérêts et les actifs « + » doivent être moins rentables que prévu; deuxièmement, le Groupe de la prévention de la dette peut être soumis à des conditions de liquidité plus strictes et la capacité d'option plus élevées; troisièmement, le Service de la conversion de la dette doit bénéficier d'un coefficient de pondération plus élevé pour la protection de l'évaluation, caractérisé par des caractéristiques ascendantes; et, quatrièmement, il y a de nouveaux dividendes politiques, mais les difficultés d'enquête et le risque accru d'entreposage;Cinquièmement, dans le contexte de l'effondrement du marché des obligations l'année prochaine, les risques résiduels, tels que les événements de crédit et l'inversion des "attentes cohérentes", exigent davantage d'alerte rapide et de prévention.
« En résumé, les produits "fixes +" ont une viabilité à long terme, mais l 'année prochaine, le choix de l' unité, la rotation et la protection contre les risques de fin de crédit sont des défis actuels qui exigent davantage de capacités globales des gestionnaires. »Waterhousecoopers.
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