L'Affaire D'Achat De LVMH Contre Tiffany Va - T - Elle Être Jaune?

Il y a six mois, lorsque le Groupe de luxe le plus important du monde, LVMH, a décidé d'investir 16,2 milliards de dollars dans l'acquisition de la marque Tiffany, la plus grosse acquisition de bijoux de l'histoire de l'industrie, a été considérée comme une modification de la structure de la concurrence dans l'industrie du luxe.Aujourd'hui, cependant, la situation est devenue incertaine.

Selon le quotidien des femmes (WWD), le Conseil d 'administration du groupe LVMH s' est réuni mardi à Paris pour discuter de l' acquisition de Tiffany, bien qu 'aucune décision spécifique n' ait été prise, mais les participants ont précisé qu 'il fallait reconsidérer cette acquisition.Après la chute de l 'information, les cours de Tiffany ont chuté, tombant de 8,9 à 117,03 dollars à la fin de mardi, soit une baisse de plus de 15% par rapport au prix d' achat initialement prévu, ce qui a provoqué la plus forte baisse depuis 2015 et n 'a pas eu lieu hier.

Hier soir, des sources proches des deux parties ont déclaré à Reuters que Bernard Arnault, Président - Directeur général du groupe LVMH, examinait la possibilité d'alléguer que Tiffany avait manqué à ses obligations en vertu de l'Accord d'acquisition pour faire pression sur la marque afin qu'elle réduise le prix de 135 dollars des États - Unis par action antérieure.Toutefois, Tiffany a estimé qu'il n'y avait pas de base légale pour appuyer la renégociation de la transaction et que, d'après les sources, la marque respectait le contrat conclu entre les deux parties.Toutefois, le groupe LVMH n'a pas demandé à Tiffany de reprendre les négociations et n'a pas décidé de réduire le prix d'achat.

Outre les dégâts déjà causés à l'économie des États - Unis par l'épidémie de la nouvelle Couronne et l'incertitude économique qui en découle, les récentes manifestations de protestation contre la discrimination raciale ont encore aggravé les préoccupations du Conseil d'administration du LVMH.La région des Amériques est actuellement le plus grand marché de Tiffany, Représentant 43% de ses ventes nettes pour l 'année fiscale 2019.L'influence accrue du Groupe sur le marché américain par Tiffany est également l'une des raisons pour lesquelles LVMH a été attirée par l'acquisition.Toutefois, à mesure que l'environnement général s'installe, Tiffany, qui a fermé tous les magasins des États - Unis, a encore beaucoup de mal à se débrouiller et il est douteux qu'elle puisse contribuer à l'ouverture du marché américain à LVMH.

C'est aussi à cause de l'environnement défavorable dans lequel se déroule la vente au détail que LVMH se demande si elle sera en mesure de régler toutes les dettes à la fin de l'opération.Ce géant de luxe, dont les ventes ont chuté de 15% au premier trimestre, a enregistré pour la première fois depuis près de 10 ans un déclin de ses revenus trimestriels et n'est pas la meilleure option pour l'instant s'il dépense cher pour mettre Tiffany Dans sa poche de recettes, tout en s'attaquant à d'éventuels Problèmes de dette.Le Groupe lui - même, dont les activités de montres et de bijoux ont chuté de 24% au premier trimestre et n'ont progressé que de 4% tout au long de l'année 2019, est resté vulnérable. Si l'on veut être au - dessus des sommets qui dominent le domaine du luxe dur, LVMH doit d'abord s'assurer que Tiffany et ses perspectives d'avenir lui apporteront un maximum de succès.

Toutefois, on ne sait pas exactement ce que Tiffany a perdu à ce jour cette année.Lundi, la marque a organisé son premier Congrès annuel des actionnaires en ligne, qui a porté principalement sur le renouvellement de 10 membres du Conseil d 'administration, les cabinets d' experts - comptables et la haute rémunération, sans évoquer les problèmes posés par l 'épidémie pour la marque ni les questions liées à l' acquisition de LVMH.Son Directeur général, Alessandro bogliolo, a simplement souligné que « l'année 2019 marque des progrès dans toutes les initiatives stratégiques » et que les ventes à l'intérieur de la Chine ont connu une forte croissance à deux chiffres.

Avant toutes les vagues de 2020, Tiffany avait vu le potentiel de développement du marché chinois et en avait fait son troisième marché.L 'exposition du Centre d' art de Shanghai, la signature de l 'article Luxury Pavilion avec le chat céleste, le démarrage d' une entreprise d 'électricité de marque en chinois, la restructuration des magasins de Pékin, de Hong Kong et de Shanghai et l' atterrissage en Chine du deuxième Café Blue Box dans le monde, sans exception, sont autant d 'exemples de la distribution accélérée de la marque sur le marché chinois.La marque a également annoncé hier que l 'acteur chinois "Tiffany t" avait été le porte - parole de "Tiffany t" par le biais d' une série de vidéos et de publicités.

Selon le rapport sur l 'état d' avancement de la mode 2020 - mise à jour sur l 'épidémie de la nouvelle couronne, publié précédemment par bof, un marché comme celui de la Chine qui a commencé à s' effondrer se redressera rapidement, à moins que la deuxième vague d' épidémie n 'éclate.La région de l 'Asie et du Pacifique, pilotée par la Chine, pourrait permettre à Tiffany de trouver de nouveaux moteurs de croissance pour atténuer les pertes sur le marché américain, tout en aidant la marque à conserver son intérêt pour l' acquisition de LVMH.D 'après une enquête récente de Hui Feng, Tiffany est l' une des plus grandes marques de bijoux de Chine continentale, juste après Cartier.

Certains analystes ont également estimé que LVMH continuait d'avoir besoin de cette transaction car l'entreprise avait toujours une vision à long terme.En mars, LVMH a vigoureusement démenti la question de savoir si cette acquisition aurait échoué.Des sources ont également déclaré à Reuters que, bien qu'Arnault craignait maintenant que le prix d'achat ne soit trop élevé, il continuait de croire à l'importance stratégique de l'opération.

Arnault avait également déclaré au début de l'année que l'objectif était de doubler les revenus de Tiffany et de multiplier par cinq les bénéfices d'exploitation au cours des 10 prochaines années.Par le passé, il a rarement reculé en raison de crises ou de risques.Pauline Brown, ancien Président de LVMH Americas, a déclaré à pemberg: « Arnault est une aventure très réussie.Lorsqu'il ressent la dynamique et le potentiel à long terme, il utilise les ressources dont il dispose pour poursuivre activement sa quête. »

Toutefois, compte tenu de la double influence de la situation actuelle, la décision de LVMH de réexaminer l'acquisition de Tiffany n'a pas été aussi surprenante.D'après l'indice pemberg milliardaires, les actifs nets d'Arnault avaient déjà diminué de plus de 30 milliards de dollars à la suite de l'épidémie et la valeur totale des actions de LVMH a chuté de 20% cette année.Une fois que la situation aura été stabilisée, il sera certainement plus sûr de le faire.

Dans son rapport, Luca SOLCA, responsable de l 'analyse des produits de luxe à Bernstein, a indiqué que l' on ne savait toujours pas si LVMH tenterait de renégocier pour obtenir de meilleures conditions commerciales.