Morgan Stanley: EUR Pourquoi Il Est Difficile De Rebond?

MSCI (Morgan Stanley ) vendredi (6 mars), "les données économiques de ces dernières semaines l'amélioration significative de la croissance de l'emploi a bénéficié de mieux que prévu, à l'intérieur de la demande et de l'Allemagne de l'inflation, mais l'euro ne baisse pas et record de 11 ans.

Le Maroc à la question, alors qu'est - ce qui pousse les fondamentaux de l'économie et de la présentation monétaire de la déconnexion entre?

Selon grand Mo, cette déviation s' explique par la pformation structurelle de la monnaie par rapport à l 'euro.

Morgan Stanley a mis l 'accent en particulier sur deux éléments essentiels:

Tout d 'abord, la situation actuelle de l' euro est quelque peu semblable à celle du yen au début de l 'économie aberrante, qui connaît un choc de trésorerie (hedging flows).

"En dépit de l 'amélioration continue de l' économie et de l 'inflation potentielle,

Il est vrai que les actions européennes sont en train d 'être achetées à grande échelle, mais ces entrées de capitaux ont été réalisées principalement par des chocs monétaires et n' ont eu qu 'un impact limité sur l' euro.

Le risque de taux de change compte tenu des investisseurs étrangers ont tendance à éliminer les investissements européens, nous pensons que le ratio de couverture de change des investisseurs est en augmentation d'acheter des actions européennes.

Cette tendance pourrait dans un laps de temps futur de supprimer l'euro, ce qui rend également l'euro n'a pas pris de rebond ".

(les entrées dépasse de loin les entrées non)

Deuxièmement,

Un autre facteur important de la persistance de la pression est l 'euro.

La proportion est en augmentation.

La politique de déréglementation monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) a placé l 'Europe dans un contexte de taux d' intérêt négatifs, ce qui a permis de creuser les écarts de rendement entre l 'euro et les autres monnaies des pays du G3, et de réduire le taux de rendement de l' euro par rapport au yen monétaire de financement traditionnel.

Dans ce contexte, les investisseurs, les entreprises et même les fonds souverains d 'investissement ont choisi de renoncer aux monnaies financières traditionnelles telles que le dollar des États - Unis et le yen et d' utiliser l 'euro comme monnaie de financement.

Sur la base de ces avis, Morgan Stanley pense qu'avant la fin de l'euro pourrait tomber à 1,05.

Lien:

Robin Brooks, l 'économiste George Cole et l' analyste Michael \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\ \\\\\\\\\\\

Les réunions précédentes de la FOMC ont montré que le dollar des États - Unis avait régressé de 2 à 3% en deux semaines à la suite d 'une baisse des orientations futures de la part des décideurs.

Goldman Sachs a souligné que, l'année dernière, la Conférence a dit que certains Yellen données d'augmentation du temps, et dans deux réunions mentionné "patience".

FOMC à la mi - mars prochain sera la même, en raison de la non prévu, la Conférence peut retirer un mot "patient".

Toutefois, que la Réserve fédérale des États - Unis ait enregistré des taux d 'intérêt en juin ou en septembre, voire plus tard, l' économie risque encore d 'être privée de ces taux jusqu' à ce qu 'ils soient véritablement annoncés.

Dans l 'ensemble, les économistes de haut niveau s' attendent à ce que la Fed annonce un taux d' intérêt en septembre.