美国农业部：棉花种植面积的早期预测数据

　　美国农业部对2024年美国棉花种植面积的早期预测为1100万英亩，比2023年的1020万英亩增加7.5%，但仍是2016年以来的第二低水平。从历史上看，棉花相对于玉米和大豆的预期收获价格之间的关系发挥了重要作用在棉花种植区。2024年1月中旬至2月初的棉花收获期货价格平均比2023年初的价格预期低3.5美分(4%)。然而，同期玉米2024年收获价格下跌近20%，大豆价格下跌约13%。因此，这些相对作物价格表明，今年棉花与替代作物相比更具竞争力。

　　今年春季的种植面积决策可能会受到其他因素的影响，包括棉农上一季节的经验、保险参考价格、固定成本投资以及进入种植季节的土壤湿度条件。四个棉花带地区中的三个地区2023年每英亩收获棉花单产高于或接近上一季节的水平，其中三角洲地区2023年单产创历史新高。

　　西南地区的状况导致该地区2023年的废弃率连续第二年高于平均水平(51%)，并导致生产前景下降。然而，尽管作物保险参考价格远低于2022年，生产商的财务损失在一定程度上有限。2024年棉花参考价格略低，约为每磅82美分。与此同时，随着2024年春季种植季节的临近，棉花种植带(尤其是西南地区)的湿润条件有所改善，干旱状况有所改善。然而，对生长季节天气状况和降雨量的担忧带来了一些额外的不确定性。

　　美国农业部首次对生产者种植意向调查(即预期种植面积)将于3月初进行，并于2024年3月28日发布。在此之前，出于本次分析的目的，预计2024年棉花种植面积为1,100万英亩(+7.5%)收获面积接近930万英亩，比2023年增加约31%。预计全国废弃率为15.5%，基于10年地区平均水平，预计2024年西南地区废弃率低于32%的10年平均水平。西南航空的放弃率变化很大，2021年的放弃率高达12%，而2022年则高达73%。今年春季晚些时候的情况将对棉花种植和美国作物产量产生相当大的影响。美国国家海洋和大气管理局(NOAA)最新的西南地区季节展望表明，预计2024年该地区棉花种植区的干旱状况将大大改善，至少持续到5月份。

　　美国农业部预测，基于5年地区平均单产的全国平均单产为每英亩827磅，而2023年的单产为845磅。2024年美国棉花产量预计为1,600万包，而2023年预计产量约为1,240万包。产量增加的原因是预期收获面积增加了31%，抵消了单产2%的减少，因为预计2024年西南部将收获较大比例的低产棉花。棉花产量预期预计每个棉花种植带地区的产量与上一季相似，但西南地区除外，预计2024年该地区的棉花产量将增加一倍以上。基于2024/25年美国结转库存减少280万包以及产量增加，总供应量1880万包将比上一季增加约12.5%，是三年来最多的。

　　预计2024/25年美国棉纺厂用量为175万包，与2023/24年持平。尽管全球棉纺厂用量预计将超过长期年增长率，但与许多棉纺国家相比，2024/25年美国棉厂用量扩张可能仍然有限。来自外国棉花和聚酯等合成纤维制造商的竞争加剧，预计将使美国棉纺厂的使用量保持在1880年代以来的最低水平。由于美国原棉出口增加的机会超过半加工纺织品和服装产品出口大幅反弹的机会，预计2024/25年美国棉纺厂的用量仅占美国棉花总需求的11%。

　　由于预计全球棉纺厂将增加使用量来补充库存，2024/25年美国棉花出口预计将增长12%，达到近1,380万包。同样，预计2024/25年世界棉花贸易量将增加，许多主要生产/出口国可能会受益。由于美国在2024/25年再次保持领先的棉花出口国地位，预计2024/25年美国棉花产量增加也将支持三年来的最高出口量。预计2024/25年美国在世界贸易中的份额将升至30%以上，但由于来自其他外国棉花生产商的持续竞争，仍低于5年平均水平(33.5%)。

　　由于产量预期高于前量年，美国2024/25年棉花期末库存预计将较2023/24年相对较低水平大幅增加(25%)。2024/25年期末库存预计为350万包，比2023/24年增加70万包，但低于前量个季节。与此同时，库存与用量比率预计将在2024/25年小幅上升至约22.5%，而五年平均水平为26%。根据对2024/25年美国和全球棉花供需的初步预测，美国陆地棉生产商收到的平均价格预计为每磅80美分，而目前2023/24年预测为每磅77美分。