펀드 상반기 실적 막후: 누가 스타 효 과 를 증명 할 수 있 습 니까?

상반기 에 인수 하여 A 주의 시장 추 세 는 롤러 코스 터 와 같다.

시장 스타일 의 변화 가 심해 상반기 펀드 실적 도 덩 달 아 크게 떨 어 졌 다.

상반기 에 주동 적 권익 류 펀드 실적 차 트 는 경쟁 이 치열 했다. 마지막 거래 일 에 야 결정 되 었 고 TOP 3 는 금 매 민족 신 흥 53.15%, 보 영 우세 산업 52.17%, 금 신 안정 전략 47.44% 이다.

많은 스타 펀드 매니저 들 이 신단 에 떨 어 졌 다.

투자 자 들 에 게 는 과거 실적 에 따라 펀드 투 자 를 하 는 경우 가 많다. 올 상반기 펀드 실적 의 승패 뒤 에는 어떤 이유 가 있 을 까. 실적 의 지속 성 은 어 떨 까?

액 티 브 펀드 가 승리 하 다.

상반기 에 '롤러 코스 터' 시세 에서 펀드 는 여러 가지 시련 을 겪 었 다. 21 세기 경제 보도 기자 가 Wid 데이터 통계 (주: 이하 동일) 에 따 르 면 권익 류 펀드 (주식 기금, 편 주 혼합 형 펀드, 균형 혼합 형 펀드, 유연 배치 형 펀드 포함) 는 전체적으로 7.31% 의 수익 을 얻 었 다. 그 중에서 편 주 혼합 펀드 와 일반 주식 형 펀드 의 평균 수익 률 은 각각 7.62% 이다.9.65%.

편 주 혼합 형 펀드 의 권익 이 가장 낮은 창 고 는 60% 이 고 일반 주식 형 펀드 의 권익 이 가장 낮은 창 고 는 80% 이다. 상반기 에 일반 주식 형 펀드 의 평균 수익 률 이 편 주 혼합 형 펀드 보다 2% 포인트 높 은 것 은 상반기 펀드 의 창 고 는 실적 에 영향 을 미 쳤 다 는 뜻 이다. 전체 적 으로 보면 창고 의 높 은 수익 률 이 더욱 크다.

주목 할 만 한 것 은 수 동적 인 펀드 와 주동 적 인 펀드 의 수익 대비 상반기 주식 형 펀드 에서 수 동적 지수 펀드 의 상반기 평균 수익 은 6.0.1% 이 고 주동 적 으로 관리 하 는 일반 주식 형 펀드 의 평균 수익 은 9.65% 로 수 동적 지수 펀드 보다 3% 포인트 높다 는 점 이다.

이 는 상반기 시장 혼란 에서 주동 적 인 관리 형 권익 펀드 매니저 가 시장 평균 보다 높 은 실적 을 거 둘 수 있 음 을 나타 낸다.상반기 일반 주식 형 펀드 의 평균 수익 이 수 동적 지수 펀드 보다 58.90% 높 았 다 는 것 은 상반기 펀드 매니저 의 주식 선택 과 창고 의 통제 가 수익 에서 작용 했다 는 것 을 의미한다.

일반적으로 수 동적 지수 펀드 는 기본적으로 만 창 운영 이다. 일반 주식 형 펀드 의 권익 최저 창 고 는 80% 이다. 그 밖 에 수 동적 지수 펀드 는 특정한 지 수 를 추적 하고 이 지수 와 관련 된 모든 주식 을 포함 하 며 자발적으로 관리 하 는 일반 주식 형 펀드 는 펀드 매니저 가 좋아 하 는 주식 을 선택한다.

미국 성숙 시장 에 서 는 대부분의 투자 자 들 이 기관 투자가 라 이 기 려 는 지수 가 어렵다.버 핏 은 유명한 '10 년 내기 약' 을 가지 고 있다. 그 는 미국의 헤 지 펀드 대부분 이 10 년 의 잣 대로 보면 500 지 수 를 이 길 수 없다 고 생각한다.결국 헤 지 펀드 는 500 표 보 다 는 훨씬 뒤 져 버 핏 의 완승 을 거 뒀 다.

한편, A 주 시장의 투자 자 구 조 는 개인 투자 자 를 위주 로 한다. 기구 투자 자가 차지 하 는 비례 가 계속 높 아 지고 있 지만 절반 정도 밖 에 안 되 기 때문에 A 주 시장 에 잘못된 가격 책 정 기회 가 많이 존재 한다.

이에 대해 양 덕 룡 전 해원 펀드 수석 경제학 자 는 A 주 시장 에서 가치 투 자 를 하면 좋 은 주식 을 골 라 서 포지션 제 어 를 잘 할 수 있다 고 지적 했다. 실제로 지 수 를 이 길 수 있다.A 주 에서 대부분 주동 적 인 투자 펀드 가 지 수 를 이 긴 것 을 볼 수 있 고 A 주 는 아직도 주동 적 인 펀드 의 표현 이 좋다.물론 부진 한 액 티 브 펀드 도 있 었 고 실적 분화 가 심 했다.그러나 전체적으로 보면 성숙 한 시장 에서 지 수 는 더욱 잘 달리 고 발전 하 는 시장 에서 잘 하 는 주동 적 인 펀드 가 더욱 잘 표현 된다.

최저 상반기 우량 기금

상반기 의 펀드 실적 TOP 3 경쟁 이 치열 하고 주동 적 인 권익 류 펀드 에서 우승 은 한 광 철 이 관리 하 는 금 매 민족 신 흥 53.15% 이 고 쇼 쇼 쇼 와 진 금 웨 이 가 관리 하 는 보 영 우세 산업 은 52.17% 로 1% 포인트 차 로 준우승 을 차지 했다.3 위 는 공 학 병 이 관리 하 는 김 신 안정 전략 47.44% 로 마지막 날 순 가 는 6.76% 급등 하 며 3 위 에 올 랐 다.

주의해 야 할 것 은 상반기 펀드 실적 의 TOP 3 규 모 는 모두 비교적 작은 데 이들 의 1 분기 말 규 모 는 각각 1.12 억 위안, 1.49 억 위안, 0.74 억 위안 이다.

가장 큰 관심 사 는 왜 이런 작은 펀드 들 이 올 상반기 에 두각 을 나타 내 고, 심지어 많은 스타 펀드 를 제 치고 좋 은 성적 을 거 둘 수 있 을 까 하 는 것 이다.

이에 대해 상반기 우승 펀드 매니저 한 광 철 씨 는 상반기 에 거시적 차원 에서 주기 적 인 업계 의 베타 성 기 회 를 선택 했다 고 밝 혔 다. 예 를 들 어 전 세계 에서 대형 상품 가격 이 오 를 수 있 는 구리, 알루미늄, 화학공업 품 등 관련 업계 에서 선도 적 인 회사 에 수익 을 얻 을 수 있다. 이런 상품 들 은 전 세계 에서 가격 을 매 기 는 것 이 고 중국 선도 회사 들 은 상품 가격 상승 에 따 른 베타 기 회 를 얻 을 수 있다.반면 가격 상승 이 회사 에 수익 을 창 출하 는 것 은 상대 적 으로 낙후 된 것 으로 나 타 났 다.

미시적 인 측면 에서 한 광 철 은 주식 보유 에 대한 추적 을 유지 하고 일부 업계 의 경기 도 는 기본적으로 좋 은 추 세 를 향 해 변화 가 없다 고 주장 한다. 그러나 주가 조정 은 잠재 적 인 수익 률 을 더욱 돋 보이 게 하고 수익 의 증가 속도 와 평가 가치 의 일치 도가 비교적 좋아 이런 회사 들 에 대해 높 은 관심 을 가진다.

상반기 성적 우수 펀드 의 성공 이면 에 있 는 논리 에 대해 격 상하 금 장 투자 연구원 동 해 보 는 기자 에 게 "상반기 시장 스타일 의 전환 이 빠 르 고 주기 적 인 스타일 과 성장 스타일 이 앞 뒤로 우 위 를 차지 하 며 재 창 고 를 하 는 스타일 을 말한다. 그리고 규모 가 작고 유연 하 게 배 치 된 펀드 가 상대 적 인 우 위 를 가진다" 고 말 했다.

동 해 보 는 상반기 에 3 명의 펀드 규모 가 크 지 않 았 다 고 분석 했다. 금 매 민족 의 신 흥 과 보 영 우세 산업 은 약 1 억 위안 을 넘 었 고 금 신 안정 전략 은 심지어 1 억 위안 이 안 되 었 다. 시가 가 중간 정도 이 고 가성 비가 비교적 높 은 투자 목 표를 여 유 롭 게 설정 할 수 있다. 그러나 이들 의 1 분기 보고서 주식 보유 고 를 보면 금 매 민족 은 전기 설비, 비철금속 을 선 호한 다.의약 생물 등 산업 에서 보 영 우세 산업 은 전기 설비, 화학, 유색, 전자 등 을 선 호한 다. 금 신 안정 전략 10 대 주식 중 7 개 는 전자 업계 이 고 모두 상기 추정 에 부합된다.

규모 가 작 아 상반기 일부 펀드 의 우수한 실적 을 올 렸 지만 앞으로 이런 블루칩 은 어떻게 발전 할 것 인가?

동 해 보 는 하반기 에 이런 블루칩 펀드 의 규 모 는 다소 늘 어 날 것 이 라 고 밝 혔 다. 규모 가 빠 르 면 기 존의 일부 전략 은 적용 성 이 떨 어 질 것 이 고 펀드 매니저 의 배치 능력 과 관리 방향 에 대해 더욱 높 은 요 구 를 할 것 이 라 고 밝 혔 다.

상반기 전체적으로 보면 A 주 시장의 추 세 는 '롤러 코스 터' 와 같 고 시장 스타일 의 변화 가 심해 펀드 의 실적 도 큰 폭 으로 떨 어 졌 다.

연초 부터 소주 가 대표 적 인 프로 모 션 이 크게 늘 었 다.설 이후 대형 상품 의 가격 인상 은 상반기 에 가장 거 센 바람 을 일 으 켜 철 강, 기초 화공, 석탄 등 주기 주 에 큰 폭 으로 상승 했다.그리고 5 월 이후 신 에너지 가 소주 대신 에 A 주의 '최 강 신앙' 이 되 었 고 바 이오 메 디 컬, 반도체 과학기술 분야 에서 번갈아 공연 했다.

펀드 도 연초 의 프 리 허 그 펀드 가 급등 하면 서 춘 절 이후 프 리 허 그 펀드 가 집단 적 으로 신 단 에 떨 어 졌 고 자원 류 펀드 가 바닥 을 치고 5 월 이후 신 에너지, 반도체, 바 이오 메 디 컬 등 테마 펀드 가 두각 을 나타 내기 시작 했다.

주의해 야 할 것 은 주동 적 권익 기금 외 에 도 많은 QDII 의 상반기 실적 이 매우 뛰 어 났 다 는 점 이다.

기자 가 기 고 를 할 때 까지 QDII 펀드 의 상반기 실적 리스트 는 나 오지 않 았 으 나 QDII 펀드 가 2021 - 1 ~ 2021 - 6 - 29 구간 에서 최고 수익 률 이 60% 를 넘 어 섰 다.

연초 이후 (2021 - 1 - 1 부터 2021 - 6 - 29), 화 바 오 표 보 오 일 가스 A 달러 의 수익 은 60.81%, 다 우 존 스 미국 석유 A 달러 의 현 환 은 54.74%, 광 발 석유 53.14% 이다.

이런 QDII 펀드 의 우수한 실적 은 주로 국제 대형 상품 의 상승 에 힘 입 은 것 이다.

스타 펀드 매니저 의 업적 분화 가 뚜렷 하 다.

운 만 은 아니다.

상반기 에 많은 스타 펀드 의 실적 이 평균 수익 률 을 뛰 어 넘 지 못 했 고 특히 소주, 가전 등 을 비롯 한 소비 콘 셉 트 의 펀드 를 다시 창 고 했 습 니 다.

소비 위주 의 투자 방향 이 많은 스타 펀드 매니저 들 이 관리 하 는 제품 도 올 상반기 부진 했다.

상반기 에 '천 억 정 류' 펀드 매니저 유 언 춘 의 대표 펀드 인 경 순 장성 정 익 수익 은 3.92% 에 불 과 했 고 '소비의 왕' 인 소 남 의 대표 펀드 인 이방 달 소비 업계 - 2.31%, 스타 펀드 매니저 왕 종 합 의 펑 화 소비 정선 3.78% 에 그 쳤 다.

상반기 권익 류 펀드 의 평균 수익 률 은 7.31% 이 고 그 중에서 편 주 혼합 펀드 와 일반 주식 형 펀드 의 평균 수익 률 은 각각 7.62%, 9.65% 이다.상술 한 스타 펀드 는 시장 평균 수익 에 거의 미 치지 못 했다.

이들 스타 펀드 가 상반기 에 신단 으로 떨 어 진 데 대해 동 해 보 는 "올 들 어 스타일 전환 이 빠 르 고 오래 지속 되 지 않 는 뚜렷 한 메 인 라인 이 없 으 며 소비 스타일 도 설 전후 에 크게 떨 어 졌 다. 그 후 표현 이 별로 다. 자금 규모 가 크 고 소비 가 많은 펀드 를 배치 하 는 데 있어 서 발 휘 될 수 있 는 시장 환경 이 아니다" 고 분석 했다.

그러나 상반기 에 일부 스타 펀드 매니저 도 좋 은 실적 을 거 두 었 다. 예 를 들 어 펀드 업계 의 큰 카페 셰 치 우 가 관리 하 는 흥 전 합 윤 7.63% 는 셰 치 우 가 상대 적 으로 균형 잡 힌 투자 스타일 과 관련 되 고 시장 스타일 이 빠르게 돌아 갈 때 그 실적 도 비교적 안정 적 이다.

그 밖 에 2019 년 펀드 실적 1 위 였 던 류 배추 관 리 는 A 상반기 에 8.1.2% 의 수익 을 올 렸 고 장기 적 으로 관심 을 가 졌 던 과학 기술, 광 볼트, 의약 등 분야 가 5 월 이후 비교적 빨리 올 랐 다.

또 일부 스타 펀드 매니저 들 은 상반기 에 좋 은 성적 을 거 두 며 주로 신 에너지, 바 이오 메 디 컬 산업 에 집중 했다.

예 를 들 어 작년 의 펀드 실적 우승 조 예 를 들 어 대표 펀드 인 농 은 회 리 신 에너지 주 제 는 24.08%, '의약 여왕' 그 람 의 중 유럽 의료 건강 은 A23.54%, 풍 명 원 의 대표 펀드 인 신 다 호주 은 신 에너지 산업 은 21.87% 이다.

최근 A 주 시장 은 신 에너지, 반도체, 의약 주 등 으로 급등 하면 서 펀드 실적 의 상승 을 이 끌 고 있다.

그렇다면 상반기 펀드 실적 이 나 오 면 투자 자 들 에 게 스타 펀드 매니저, 상반기 우량 펀드 매니저 가 관리 하 는 제품 을 사 야 할 까?이것 은 문제 다.

동 해 보 는 일반 투자 자 들 에 게 시장 과 펀드 매니저 에 대한 자신의 이해 정도 에 따라 선택해 야 한다 고 제안 했다. 만약 에 잘 알 지 못 하면 장기 적 인 실적 을 가 진 스타 펀드 매니저 를 선택해 서 투자 하 는 것 이 좋다. 그들 은 대부분이 관리 능력 이 뛰 어 나 지만 시장 환경 이 일시 적 으로 맞지 않 아서 순가치 가 떨 어 지지 만 시간 이 지나 면그들의 관리 와 연구 능력 은 아직도 실현 할 수 있다. 만약 에 자신의 판단 과 자신 감 이 있 으 면 관리 규모 가 작은 블루칩 펀드 매니저 중에서 선별 하여 잠재력 을 가 진 다크호스 를 찾 을 수 있다.