신기 발행 냉각 폐쇄 제품 잘 팔 리 고 잘 팔 리 고 폐쇄 적 이 므 로 주의 하여 야 한다

막 끝 난 1 분기 에는 공모 펀드 발행 이 사상 최 고 를 기록 하 며 전체 모집 규모 가 조 원 을 넘 어 섰 다.

특히 최근 시장 이 요동 치면 서 4 월 5 일부 터 5 월 10 일 까지 모 으 기 를 기다 리 는 기금 가운데 46 개 펀드 가 폐쇄 적 으로 운영 되 고 있 는 것 으로 나 타 났 다.

실제로 최근 핫 한 공모 펀드 발행 시장 에서 폐쇄 적 인 속성 을 가 진 펀드 가 해마다 증가 하고 있다.이런 제품 을 발행 하 는 것 은 펀드 매니저 에 게 장기 투자 에 도움 이 되 고 단기 상환 의 간섭 을 피 할 수 있 으 며 더욱 큰 기회 와 수익 창 출 을 파악 할 수 있다.펀드 회사 와 경로 에 있어 장기 폐쇄 식 펀드 를 발행 하 는 것 은 쌍방의 관리 비 와 커미션 의 수입 안정 에 유리 하 다.

그러나 폐쇄 적 인 제품 은 유동성 을 희생 했 지만 만기 수익 을 보장 할 수 있 는 것 이 아니 라 왜 기 민 이 계산 하 기 를 원 하 는가?

막 끝 난 1 분기 에는 공모 펀드 발행 이 사상 최 고 를 기록 하 며 전체 모집 규모 가 조 원 을 넘 어 섰 다.- 감 준 섭

신기 발행 냉각 폐쇄 제품 이 잘 팔 리 고 있다.

현재 투자 자 들 의 리 스 크 선 호도 가 떨 어 지면 서 새 펀드 발행 의 뜨 거 운 열기 가 식 기 시작 했다.

3 월 31 일 현재 이 달 발행 점유 율 은 1192 억 부 에 그 쳤 으 며 2 월 3029 억 에 비해 1837 억 부 나 크게 줄 었 으 며 1 월 신규 펀드 점유 율 의 5 분 의 1 에 그 쳤 다.

그러나 폐쇄 펀드 제품 의 발행 은 뜨 거 워 졌 다.

동방 부 Choice 통계 에 따 르 면 지금까지 발 매 를 기다 리 고 있 는 89 마리 (AC 점유 율 을 따로 계산) 의 새 펀드 중 6 개 월, 1 년 에서 3 년 사이 폐쇄 제품 이 상당 한 비중 을 차지 해 절반 을 넘 어 섰 다.

구체 적 으로 보면 3 년 동안 국부 경쟁 우위 가 있 었 고 3 년 동안 유기 혼합, 2 년 기 유 흥 전 합 원 은 2 년 동안 혼합 되 었 다.1 년 만기 가 가장 많 고 은 을 내 고 1 년 동안 혼합, 이방 다 위 신 이 1 년 동안 혼합 등 21 개의 새 펀드 를 보유 하고 있다.

이 밖 에 폐쇄 식 펀드 속성 이 있 는 오픈 펀드 의 비중 도 꾸준히 늘 어 나 고 있다.

적립 형 펀드 는 폐쇄 기 가 있 지만 정기 적 으로 상환 청구 펀드 를 개방 하기 때문에 일종 의 폐쇄 형 펀드 로 이해 할 수 있다.

현재 시중 에 있 는 펀드 의 폐쇄 기 는 대부분 3 개 월, 6 개 월, 12 개 월, 18 개 월, 2 년 또는 3 년 이다.

평안 증권 분석가 가 지 는 펀드 를 설립 하 는 데 두 가지 장점 이 있다 고 주장 했다.

첫째, 정기 적 으로 상환 신청 체 제 를 개방 하여 펀드 의 점유 율 을 폐쇄 기한 내 에 안정 을 유지 하고 펀드 매니저 는 모든 정력 을 펀드 의 실적 을 향상 시 키 는 데 사용 할 수 있다.

둘째, 펀드 를 개설 하면 정기 적 으로 상환 신청 체 제 를 개방 하고 기 민 선택 횟수 를 제한 하여 투자 자 들 이 장기 적 으로 우수 펀드 를 보유 하도록 도와 투자 자의 수익 을 높 일 수 있다.

가 지 는 펀드 를 정 하 는 데 아직도 큰 발전 공간 이 있다 고 밝 혔 다.

폐쇄 펀드 제품 특유 의 우위

심 천의 한 펀드 회사 관계 자 는 "소유 기간, 폐쇄 기간 의 설 계 는 모두 '기 민 장기 투 자 를 강제' 하고 잦 은 비 이성 적 인 조작 을 줄 이 며 '손 잡 이' 를 하기 위 한 것" 이 라 고 말 했다.

실제로 펀드 업 계 는 펀드 가 돈 을 벌 고 투자 자가 손 해 를 보 는 현상 이 존재 해 왔 다.

특히 2020 년도 에 일방적인 상승 시세 의 영향 을 받 아 펀드 의 순 가 는 배로 증가 하고 폭발 적 인 펀드 가 많아 지면 서 대량의 새로운 기 민 들 이 몰 려 들 었 다. 그리고 연말 에 시장 이 크게 조정 되면 서 이번 에 입장 하 는 기 민 들 은 큰 타격 을 입 었 다.

예 를 들 어 투자 자 들 에 게 인기 가 많은 이방 달 펀드 매니저 장 곤 은 관리 하 는 이 방 달 블루칩 스 페 셜 규 모 는 2020 년 말 에 677.01 억 위안 에 달 했 고 시장 에서 규모 가 가장 큰 권익 펀드 가 되 었 다.이 방 달 블루칩 은 최근 1 년 간 수익 이 배로 늘 었 고 구간 수익 은 11.96% 에 달 했 으 나 80% 의 기 민 적 자 를 냈 다.

손실 을 본 사용자 의 행위 특징 을 분석 한 결과 특정한 제3자 플랫폼 은 빈번 한 매매, 보유 시간 이 짧 은 것 이 손실 을 초래 하 는 주요 원인 중 하나 라 고 주장 했다.

화 난 의 한 대형 펀드 회사 가 제공 한 저장량 의 고객 데 이 터 는 증 거 를 제공 할 수 있 고 기 민의 투자 기한 과 이윤 비례 는 정비례 관계 가 있다.

이 펀드 회사 의 연구 에 따 르 면 보유 기간 이 1 개 월 이내 인 재고 고객 은 수익 률 이 마이너스 인 고객 이 거의 90% 이상 을 차지 하고 보유 시간 이 길 어 지면 서 정 수익 고객 의 비례 가 계속 높 아 지고 있다.

보유 기간 이 1 - 3 년 단계 에 정점 을 찍 었 는데 그 중에서 수익 률 이 20% 이상 인 사람 이 40% 이상 을 차지 하고 수익 률 이 0 - 20% 인 사람 이 47% 를 차지 했다.

보유 기간 은 3 - 5 년, 5 - 7 년, 7 - 10 년 과 10 년 이상 의 고객 중에서 정 수익 이 차지 하 는 비례 는 80% 정도 이다.

보유 기간 10 년 이상 의 고객 중 수익 률 이 20% 를 넘 는 고객 이 차지 하 는 비율 이 60% 를 넘 는 것 은 장기 투자 의 가치 가 있 음 을 증명 한다.

이 밖 에 입장 시기 에 대한 선택 도 수익 률 을 결정 한다.

상기 증 시 지수의 마감 가 를 기준 으로 2500 점 이하 로 입장 한 고객 중 정 수익 고객 의 비례 가 80% 를 넘 고 2500 점 - 3000 점 사이 에 이 데 이 터 는 70% 까지 떨 어 졌 다. 3000 - 3500 점 사이 에 이 데 이 터 는 60% 정도 까지 떨 어 졌 고 3500 점 이상 이 되면 정 수익 고객 의 비례 는 40% 정도 에 이 르 렀 다.

이 를 위해 기 민의 투자 체험 을 향상 시 키 기 위해 이 펀드 회 사 는 고객 이 가능 한 한 장기 적 으로 보유 하도록 유도 하고 적당 한 시간 에 자 리 를 뜨 도록 하 겠 다 고 밝 혔 다. 시장 저 점 의 판매 능력 을 강화 하고 시장 저 점 에서 새로운 고객 을 육성 하 겠 다 고 밝 혔 다. 일정한 보유 기한 이나 폐쇄 적 인 제품 을 배치 하여 고객 의 투자 체험 을 개선 하 겠 다 고 했다.

폐쇄 가 꼭 돈 을 버 는 것 은 아니 지만, 숨 기 고 죽 일 수도 있다.

장기 폐쇄 식 펀드 는 물론 천연 적 인 제품 유형 우 위 를 가지 고 있 지만 결코 손 해 를 보지 않 는 것 은 아니다.

펀드 투자 자 들 은 일단 입장 하면 수시로 하차 할 수 없다 고 주장 한다. 만약 에 폐쇄 기 안에 시장 에서 A 주 시장 에서 흔히 볼 수 있 는 스타일 링 이 돌아 가 거나 대폭 조정 되면 펀드 의 실적 이 변동 되 거나 불행 하 게 도 발 을 디 딜 수 있다. '그냥 죽 는 것' 이다.

펀드 업계 관계자 들 도 장기 폐쇄 식 펀드 는 투자 자 들 의 장기 적 인 자금 을 고정 시 키 고 빈번 한 구 매 신청 과 상환 등 으로 인해 펀드 매니저 의 투자 판단 에 영향 을 주지 않도록 더욱 안정 적 인 투자 수익 을 얻 도록 한다 고 밝 혔 다.그러나 오픈 펀드 가 시장 을 주도 하 는 환경 에서 펀드 회 사 는 일정한 실적 과 브랜드 장점 을 쌓 아야 투자 자의 인정 을 받 고 장기 폐쇄 식 펀드 를 성공 적 으로 발행 할 수 있다.

그 렇 기 는 하 다. 예 를 들 어 천 광명 산하 예 원 펀드 두 번 째 공모 제품 예 원 균형 가치 3 년 보유 기간 혼합 펀드 모집 당일 에 60 억 첫 모금 상한 선 에 달 하고 비례 배급 을 촉발 하 며 최종 배급 비율 은 15% 정도 낮 을 수 있다.

펀드 발행 공고 에 따 르 면 예원 의 균형 가치 가 3 년 동안 보유 하고 있 는 하 이브 리드 펀드 의 모든 청 약 자금 은 3 년 동안 고정 되 고 펀드 매니저 인 조 풍 이 가 직접 구 매 한 3000 만 위안, 펀드 매니저 가 직접 구 매 한 자금 은 4 년 동안 고정 되 고 배급 에 참여 하지 않 는 다.

그 전에 진 광명 은 동방 자관 에서 동방 홍 4 호, 동방 홍 5 호, 동방 홍 6 호, 동방 홍 9 호, 동방 홍 이 앞장 서 는 추세, 동방 홍 이 안정 적 으로 성장 하 는 등 제품 을 관 리 했 고 수익 과 위험 에 대한 통제 가 모두 뚜렷 했다.이 가운데 관리 기간 이 가장 길 고 최초 로 설립 된 동방 홍 4 호 는 임직 누적 수익 이 45.7% 에 달 했다.

기 민 이 폐쇄 식 제품 을 구 매 하 는 수익 이 불확실 하지만 펀드 회사 와 대리 판매 경로 에 있어 폐쇄 식 제품 은 관리 비 와 커미션 의 수입 안정 에 유리 하 다.

3 월 22 일 에 두부 펀드 대리 판매 채널 인 왕 젠 중 초상 은행 부 행장 은 2020 년 실적 보고회 에서 자본 시장 조정 에 따라 이 은행 은 판매 업 체 에서 고객 에 게 자산 배분 전략 을 상응 하 게 조정 했다 고 밝 혔 다. 앞으로 전체적인 공모 펀드 전략 은 더욱 우수한 펀드 관리 자 를 선택 하고 폐쇄 식 제품 의 판 매 를 더욱 중시한다.

그러나 폐쇄 만 료 후 수익 을 얻 는 것 은 아니다.예 를 들 어 작년 에 설립 된 광 대 안 서 는 1 년 동안 A, 농 은 회 리 를 가지 고 있 었 고 서 상 은 1 년 동안 혼합 되 었 다 는 등 순 가 를 떨 어 뜨 렸 다.

업계 인사 들 은 대부분 폐쇄 식 펀드 의 위탁 관리 비, 관리 비, 거래 비 등 각종 수수 료 를 합산 하면 매년 4% 에 가 까 운 비용 이 든다 고 말한다. 만약 에 제품 의 평균 연 수익 이 4% 를 넘 지 못 하면 실제 적 으로 계산 하지 않 는 다. '1 - 3 년 기한 의 폐쇄 식 펀드 에 투자 하면 투자 자 들 은 충분 한 인지 와 신뢰 를 가 진 펀드 매니저 를 선택해 야 하고 유동성 이 부족 한 것 을 받 아들 여야 한다."제한."