증권 감독 위원회 가 나서서 사모 펀드 감독 을 강화 하여 '10 불가' 의 금지 요 구 를 명시 하 다.

전체적으로 보면 이 발 표 된 후에 등록 을 하지 않 으 면 그 어떠한 기구 나 개인 이 '펀드' 또는 '펀드 관리' 라 는 글 자 를 사용 하거나 유사 한 명칭 으로 사모 펀드 업무 활동 을 할 수 없다.

1 월 8 일 에 증권 감독 위원 회 는 (이하 로 약칭) 을 발표 했다.이에 대해 증권 감독 위원 회 는 새로운 규정 은 사모 펀드 의 감독 을 강화 하고 각종 위법 행 위 를 엄 격 히 단속 하 며 사모 펀드 의 증 가 된 위험 을 엄 격 히 통제 하고 저장량 위험 을 안정 적 으로 해결 하 며 업계 규범 의 발전 수준 을 향상 시 키 고 투자 자 와 관련 당사자 의 합 법 적 인 권익 을 보호 하 는 데 목적 을 둔다 고 밝 혔 다.

2013 년 에 증권 감독 위원회 감독 관 리 를 포함 한 이래 사모 펀드 업 계 는 신속히 발전 하여 사회 자본 의 형성 을 추진 하고 직접 융자 의 비중 을 높이 며 과학 기술 혁신 을 추진 하고 자본 시장 투자 자의 구 조 를 최적화 시 키 며 실물 경제 발전 에 서 비 스 를 제공 하 는 등 여러 측면 에서 중요 한 역할 을 발휘 했다.데이터 에 따 르 면 2020 년 말 까지 펀드 업 협회 에 등 록 된 사모 펀드 관리 자 는 2.46 만 개, 사모 펀드 는 9.68 만 개, 관리 펀드 규 모 는 15 조 97 억 위안 이다.

그러나 업계 가 신속히 발전 하 는 동시에 공개 또는 변 칙 적 으로 자금 을 모집 하거나 합 격 된 투자 자의 요 구 를 회피 하거나 등록 등록 등록 등록 등록 의 무 를 이행 하지 않 거나 복잡 한 집단 화 운영, 자금 풀 운영 등 어 지 러 운 현상 도 자주 나타난다.최근 몇 년 동안 부 흥 계, 김 성 계 가 불법 자금 을 모 으 고 시장 을 조작 하 는 등 전형 적 인 리 스 크 사건 도 감독 에 대한 충분 한 경각 심 을 불 러 일 으 켰 다.

증권 감독 위원회 관계 자 는 사모 펀드 분야 의 리 스 크 사건 의 발생 특징 과 처리 경험 을 전면적으로 정리 하고 사모 펀드 감독의 기본 적 인 요 구 를 재 확인 하고 세분 화 시 켜 야 한다 고 밝 혔 다. "사모 펀드 업계 가 진정 으로 '사모 펀드' 와 '투자' 의 원천 으로 돌아 가 우승 열 패 의 선 순환 을 추진 하고 업계 규범 과 지속 가능 한 발전 을 추진 해 야 한다" 고 말 했다.

대출 · 담보 · 신주 의 실질 채 무 는 명 확 히 금지 되 어 있다

이번에 발표 한 가장 큰 관전 포 인 트 는 바로 사모 펀드 관리자 와 취업 자 등 주체 의 '십 불가' 금지 요 구 를 형성 한 것 이다.

전체적으로 보면 이 발 표 된 후에 등록 을 하지 않 으 면 그 어떠한 기구 나 개인 이 '펀드' 또는 '펀드 관리' 라 는 글 자 를 사용 하거나 유사 한 명칭 으로 사모 펀드 업무 활동 을 할 수 없다.

업무 범위 에서 은 관리자 가 투자 관리 업 에 초점 을 맞 추고 사모 펀드 관 리 를 중심 으로 자금 모집, 투자 관리, 컨 설 턴 트 서비스 등 업 무 를 실시 하도록 요구한다. 법 에 따라 등록 하지 않 은 사모 펀드 를 관리 해 서 는 안 되 고 민간 대출, 담보, 담보, 저당, 융자 임대, 인터넷 대출 정보 중개, 크 라 우 드 펀 딩, 장 외 배 치 를 직접 또는 간접 적 으로 해 서 는 안 된다.사모 펀드 관리 와 충돌 하거나 무관 한 업무.

구체 적 으로 사모 펀드 의 투자 방향 에 있어 서도 사모 펀드 가 증권 투자, 주주 권 투자 등 으로 돌아 가도 록 유도 하고 투자 활동 의 '이익 공유, 위험 공유' 의 본질 을 재 확인 했다.

그 중에서 펀드 자산 을 이용 하여 대출 (예) 대출, 담보, 신주 실 채 등 비 사모 펀드 투자 활동 에 종사 하 는 것 을 금지 하고 류 크레디트 자산 이나 수익 권 에 투자 하 는 것 을 금지한다. 무한 책임 을 지 는 투 자 를 하지 말고 국가의 투자 금지, 투자 제한 과 국가 산업 정책, 환경보호 정책, 토지 관리 정책 에 부합 되 지 않 는 프로젝트 에 종사 해 서 는 안 된다.

그러나 이 동시에 상업 관례 에 따라 사모 펀드 가 주주 권 투 자 를 목적 으로 투자 대상 기업 에 단기 채무, 담 보 를 제공 하도록 허용 한다.단, 차관 또는 담보 잔액 은 이 사모 펀드 의 실제 납부 금액 의 20% 를 초과 해 서 는 안 된다.

사모 펀드 관리자 의 주주 권 구조 도 뚜렷 하고 안정 적 이 어야 한다.사모 펀드 관리 자 는 등록 할 때 투자 구 조 를 사실대로 밝 혀 야 한다. 대리 투자, 순환 출자, 교차 출자, 등급 과 다, 구조 복잡 등 상황 이 있어 서 는 안 되 고 관련 관 계 를 숨 기거 나 관련 관 계 를 비 관련 화 시 켜 서 는 안 된다.

주의해 야 할 것 은 같은 단위, 개인 지주 또는 실제 적 으로 두 회사 와 이상 의 사모 펀드 관리 자 를 통제 할 경우 여러 개의 사모 펀드 관리 자 를 설립 하 는 합 리 성과 필요 성 을 설명 하고 전면적 이 고 신속 하 며 각 사모 펀드 관리자 의 업무 분업 을 정확하게 밝 혀 야 한다.

증권 감독 위원회 측은 양호 한 내부 관리 와 바람 제어 체 계 를 구축 할 수 있 는 집단 화 사모 펀드 관리자 에 대해 "차별 화 된 감독 을 하여 우열 을 유지 할 수 있다" 고 밝 혔 다.

이런 격려 제도 도 '신 구 획 단' 문제 에 반영 된다.'규칙' 에 따 르 면 규정된 저장량 에 부합 되 지 않 는 사모 펀드 관리 자 는 신 구 획 단, 과도기 설정 등 을 통 해 분류 처 리 를 한다.또한 개선 상황 과 결합 하여 미리 수정 작업 을 마 친 사모 펀드 관리자 에 게 적당 한 차별 화 된 감독 과 자율 적 인 안 배 를 해 준다.

자금 탱크 업무, 자체 융합 행 위 는 전개 할 수 없다.

사모 펀드 '비공개 모집' 의 본질 에 입각 해 '규정' 은 사모 펀드 모집 과정 에서 의 금지 행위 요 구 를 세분 화 했다.

여러 사람의 조합, 자금 대출 을 제공 해 서 는 안 되 고 불 특정 대상 에 게 홍보 하고 소개 해 서 는 안 되 며 직접 또는 간접 적 으로 투자 자 에 게 원금 보장 수익 을 약속 해 서 는 안 되 며 홍보, 허위 홍 보 를 과장 하거나 홍보 해 서 는 안 되 며 자금 모집 활동 을 하 는 것 을 목적 으로 하 는 지점 을 설립 하여 투자 자의 인원수 제한 을 돌파 해 서 는 안 된다 는 내용 을 포함한다.

주의해 야 할 것 은 규정 에 부합 되 는 투자 자의 범위 에 대한 인정 에 있어 국무원 금융 감독 관리 부서 의 감독 기구 가 법 에 따라 발행 한 자산 관리 제품, 외국 기구 투자 자, 인민폐 가 외국 기구 투자 자 에 합격 하고 최종 투자 자 를 관통 하지 않 는 다 는 것 이다.

"QFI, RQFI 의 미래 투자 사모 펀드 가 더 이상 검증 을 뚫 지 않 고 투자 자 수 를 합 쳐 계산 하지 않 는 것 은 사모 펀드 가 장기 자금 을 유치 하 는 데 큰 이익 이 될 것 임 을 의미한다."베 이 징 지역 사모 펀드 업자 들 이 평가 했다.

사모 펀드 모집 과정 에서 의 금지 행 위 를 제외 하고 는 13 개의 사모 펀드 관리자 와 그 취업 자 에 대한 금지 행 위 를 명 확 히 밝 혔 다. 이 는 서로 다른 사모 펀드 에 대한 단독 관리, 단독 장부 작성, 단독 정산 을 포함 하고 구 르 는 발행, 집합 운영, 기한 의 배치, 분리 가격 등 특징 을 가 진 자금 풀 업 무 를 실시 하거나 참여 함으로써 사모 펀드 를 유치 하 는 것 을 포함한다.금 재산 을 목적 으로 사모 펀드 자산 을 사용 하여 사모 펀드 관리자, 지주 주주, 실제 통제 자 와 그 실제 통제 하 는 기업 또는 프로젝트 등 자 융 행위 에 직접 또는 간접 투자 하 는 것 을 목적 으로 한다.

"사모 펀드 가 강력 한 규제 시대 로 접어 들 것 이다."화 바 오 증권 은 의 제정 은 주로 사모 펀드 의 업무 활동 을 규범화 시 키 고 사모 펀드 의 감독 을 강화 하 며 각종 위법 행 위 를 엄 격 히 단속 하고 사모 펀드 의 증 가 량 위험 을 엄 격 히 통제 하 며 사모 펀드 의 저장량 위험 을 안정 적 으로 해결 하고 업계 의 규범 적 인 발전 수준 을 향상 시 키 며 투자 자 와 관련 당사자 의 합 법 적 인 권익 을 보호 하 며 전체적으로 사모 펀드 를 보완 할 것 이 라 고 주장 했다.펀드 의 규제 체계.

증권 감독 위원회 측 도 다음 단계 에 '제도 구축, 관여 하지 않 고 용인 하지 않 는 다' 는 전체적인 요구 에 따라 사모 펀드 법률 과 법규 체 계 를 계속 보완 하고 사모 펀드 감독 을 강화 하 는 제도 적 기반 을 다 질 것 이 라 고 밝 혔 다.이 동시에 증권 감독 위원 회 는 정책 적 지 지 를 강화 하고 사모 펀드 감독 을 전면적으로 강화 하 며 업계 규범 의 지속 가능 한 발전 을 추진 할 것 이다. 사모 펀드 가 직접 융자 의 비중 을 높이 고 창업 혁신 을 지원 하 며 실물 경제 와 주민 자산 관리 등 분야 의 중요 한 역할 을 발휘 할 것 이다.