심 천시 상장 회사 가 분류 감독 을 맞이 하여 '핫 이 슈' 를 얻어 '비정 상 류' 에 들 어 갈 것 이다

8 월 30 일 저녁 에 선전 증권거래소 가 발표 한 (이하 로 약칭) 에 따 르 면 상장 회사 의 리 스 크 심각 정도 와 감독 을 받 는 주목 정도 에 따라 상장 회 사 를 높 은 것 부터 낮은 것 까지 높 은 리 스 크 류, 높 은 리 스 크 류, 관심 류, 정상 적 인 네 가지 등급 으로 나눈다 고 지적 했다.

높 은 리 스 크 류 와 높 은 리 스 크 류 상장 회 사 를 대상 으로 거래 소 는 감독 자원 을 중점적으로 배치 하고 그들의 정보 공개, 합병, 재 융자 등 사항 에 대해 중점 적 인 주 의 를 기울 인 다.

소식 이 나 오자 시장 은 순식간에 광범 위 한 관심 을 불 러 일 으 켰 다.

"이번에 상장 회사 리 스 크 등급 을 분류 하면 자본 시장 감독 에 대해 좋 은 지도 적 의 미 를 가지 고 자원 을 중점 회사 에 집중 시 킬 수 있다. 각종 기준 을 통 해 상장 회사 리 스 크 등급 을 분류 하고 차별 화 된 감독 을 함으로써 일 선 감독의 효 과 를 현저히 높 일 수 있다."8 월 31 일 에 화남 의 한 중형 증권 회사 전략 분석가 가 가 방 문 받 아 지적 을 받 았 다.

'핫 이 슈' 가 '비정 상 류' 에 들어가다

공개 자료 에 따 르 면 선전 거래 소 는 재무 부당 리 스 크, 경영 리 스 크, 관리 와 운영 리 스 크, 시장 리 스 크, 시장 리 스 크 등 다섯 가지 차원 에서 상장 회사 리 스 크 등급 에 대해 평 가 를 하고 등급 평가 기준 은 기본 적 인 기준 등 을 포함한다.그 중에서 기초 류 지 표 는 상장 회사 의 일상적인 운영 과 재무 데 이 터 를 바탕 으로 업계 특징 과 결합 하여 설정한다.

이 동시에 심 천 교 소 는 기초 류 기준 에 대해 서로 다른 리 스 크 할당 권 을 부여 하고 트리거 류 기준 과 결합 하여 각 회사 의 리 스 크 수 치 를 계산 하 며 회사 가 처 한 업계 특성, 회사 특성, 일상적인 감독 상황 등 을 종합 적 으로 고려 하여 상장 회사 의 분류 등급 을 확인한다.

구체 적 으로 보면 상장 회사 의 일상적인 경영 에 큰 영향 을 미 치 는 미결 소송, 중대 한 위법 행위, 실적 공약 이 기준 기업 실적 약속 기한 에 미 치지 못 한 후 1 년 동안 실적 이 큰 폭 으로 하락 하고 높 은 상업 명예, 높 은 품질 보증, 최근 1 년 동안 동 감 고 의 잦 은 변동, 비 표 견, 통 보 받 거나 중대 한 행정 처벌, '핫 이 슈' 등 기업 이 존재 하 는데 그 분류 등급 은 안 된다.정상 류 를 위 하 다.

21 세기 경제 보도 기자 의 통계 에 따 르 면 '기 말 상업 명예 가 순자 산 비율 에서 50% 를 넘 었 다' 는 통계 가 나 왔 다. 2019 년 보고서 데이터 에서 이 수 치 를 초과 한 선전 상장 회 사 는 모두 73 개 에 달 했다. 마찬가지 로 '지주 주주 와 그의 일치 한 행동 자 주식 저당 비율 이 80% 를 넘 었 다' 는 데 이 터 를 건 드 린 선전 상장 회 사 는 296 개 에 달 했다. '최근 회계 연도 의 재무 와 관련 된 것 이다.회계 보고 서 는 기준 치 않 은 회계 감사 의견 이 제시 되 었 다. (2019 년 연간 보고 서 를 예 로 들 면) 180 개 기업 이 있다.

주의해 야 할 것 은 이상 한 재무 기준 데이터, 경영 리 스 크 를 제외 하고 이번에 비정 상 등급 에 들 어간 기준 에는 '회사 가 핫 이 슈 개념 을 이용 하여 회사 주 가 를 공개 한 혐의' 도 포함 되 어 있다.많은 업계 인사 들 의 눈 에는 이 지표 규칙 이 A 주 시장의 생태 를 정화 하 는 역할 을 할 것 으로 보인다.

앞서 A 주 시장 에는 많은 상장 회사 들 이 공고, 상호작용 을 통 해 쉽게 회복 하고 웨 이 보 웨 이 보 웨 이 보 등 방식 으로 '핫 이 슈' 를 얻어 주가 가 큰 폭 으로 변동 하 는 사례 가 나 타 났 다.

예 를 들 어 연초 에 일부 기업 들 이 공개 적 인 장소 에서 뉴 관 폐렴 에 대처 하 는 상황, 신 에너지 자동차, 왕 홍 경제 등 핫 이 슈 와 관련 되 거나 업무 협력 을 하여 2 급 시장 이 큰 소동 을 일 으 켰 지만 회사 의 임 원 들 은 이 기 회 를 틈 타 감소 방안 을 내 놓 았 다.

업계 인사 들 의 입장 에서 볼 때 '핫 이 슈', 제재 선전 등 행 위 는 시장 안정 에 불리 하고 이윤 을 창 출하 거나 내부 거래 행 위 를 초래 하기 쉽다. 상장 회사 의 정보 공개 공 신력 에 해 를 끼 친다. 상장 회 사 는 시장 에 대해 경외 심 을 가지 고 투자 자 들 도 '선전' 행 위 를 경계해 야 한다. 감독 진 도 관련 행 위 를 엄 격 히 방지 하고 정보 공개 원칙 에 위반 하 는 행위 에 대해엄격 한 처벌 을 하고 편집 개념, '핫 이 슈' 를 방지 하 며 '유 휴 식', '노 이 즈 마 케 팅 식' 의 공개 에 타격 을 준다.

'핫 이 슈' 는 상장 회사 의 정 보 를 공개 하 는 공 신력 을 해치 고 수많은 투자 자 들 의 행복 감과 안정 감 을 해 칠 뿐만 아니 라 투자 자 들 의 판단 을 오도 할 수 있다. 그 중에서 일부 회사 들 이 허위 진술 을 실시 하고 뚱뚱 한 얼굴 을 때 리 며 개념 을 선전 하 는 불 신 행위 가 숨 어 있다. 어떤 회 사 는 의도 적 으로 투자 자 들 에 게 불필요 한 연상 을 하 게 만 들 기도 한다. 이런 비 이성 적 인 연상 은 발생 할 수 있다.중대 투자 오심."이 슈 는 실제로는 정보 공개 의 자 유 를 남용 하고 투자 자의 권 리 를 해 치 는 것 이 므 로 용인 하지 않 는 태 도 를 취해 야 한다."유 준 해 중국인민대학 로 스 쿨 교수 가 방 문 받 았 다.

한편, '핫 이 슈' 기업 이 감독 에 중심 을 두 고 주목 을 받 으 면서 투자 자 들 이 볼 때 이런 시장 을 경외 하지 않 는 행 위 를 효과적으로 타격 할 것 이다.

고위 험 회사 가 중점적으로 미행 당 하 다.

에 따 르 면 선전 거래 소 는 상장 회 사 를 서로 다른 등급 으로 나 누 는데 주로 분류 결과 에 따라 차별 화 된 감독 을 한다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 2003 년 부터 선전 거래 소 는 상장 회사 리 스 크 분류 기준 을 제정 하고 상장 회사 리 스 크 분류 등급 을 동태 적 으로 평가 하 며 분류 감독 에 대한 초보 적 인 탐색 을 시작 했다 는 것 을 알 게 되 었 다.현재 선전 거래 소 는 인공지능, 빅 데이터 등 첨단 기술 을 이용 하여 엄밀 한 리 스 크 모니터링 스마트 플랫폼 을 구축 했다.

2019 년 에 심 사 를 하기 전에 심 사 는 이 시스템 을 이용 하여 2000 여 개 회 사 를 대상 으로 '인터넷 식' 검 사 를 실시 했다. 리 스 크 에 따라 감독 자원 을 분류 배치 하고 정보 공개 의 질 이 비교적 높 으 며 지속 적 으로 규범 화 된 운영 을 하 는 양질 의 상장 회사 에 대해 정기 적 으로 보고 하고 심사 하 는 등 일상적인 감독 업무 에서 면제 심 사 를 적 절 히 실시 했다.

한편, 고위 험 회사 에 대해 심 천 증권거래소 가 '이중 심사 + 업계 팀 추가 심사' 를 실시 하 는 심사 모델 은 회계, 재 구성, 회사 관리 등 전문 분야 의 전문 인사 재 확인 체 제 를 구축 하고 감독 자원 을 재무 조작, 허구 거래 로 상장 회사 자금 을 공출 한 혐의 를 받 는 고 위험 회사 에 기울 인 다.

《 분류 방법 》 에 따 르 면, "주요 경영 업무 가 정지 에 빠 졌 을 때, 주요 경영 자산 의 상실", "신용 을 잃 은 피 집행 인 으로 분류 되 거나 경영 이상 명 록 에 등재 되 었 을 때", "신청 또는 파산 청산 신청, 파산 재정 비", "내부 통제 에 중대 한 결함 이 있다", "부정적인 의견 이 제기 되 거나 의견 을 표명 할 수 없다", "입 건 되 어 조사 되 거나 사법 으로 넘 겨 졌 다.기관 입 건 수사 등 10 개 지표 중 하나 인 경우 '고 위험 등급' 으로 판정 된다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 일부 계량 화 된 기준 을 통 계 했 는데 2019 년 연보 에서 20 개 회사 의 재무 회계 보고 서 는 '의견 을 밝 힐 수 없다' 고 발 표 했 으 나 '부정적인 의견' 을 내 놓 은 기업 이 없 었 다. 최근 1 년 동안 증권 감독 위원회 의 입 건 조 사 를 받 은 기업 은 모두 54 개 였 고 심 천 시 는 퇴출 위험 이 존재 하 는 ST 나 * ST 주 는 117 개 였 다.

관련 배정 에 따라 고위 험 류 로 판정 을 받 은 상장 회사 의 정보 공개 평가 등급 은 A 가 되 어 서 는 안 되 고 깊이 있 는 증권거래소 정 보 를 가지 지 않 고 직통 차 자격 을 공개 하지 않 는 다.심 천 증권거래소 도 연도 보고서 에 대해 이중 심 사 를 실시 하고 연도 보고서 문의 서 및 회사 회신 내용 을 시장 에 공개 할 것 이다.

상기 분석가 들 은 "상장 회사 리 스 크 등급 의 분 류 는 상장 회사 의 리 스 크 계 수 를 미리 발견 하고 밝 히 는 데 도움 이 될 것 이다. 시장 이 각 주체 에 참여 하 는 데 도움 이 될 것 이다. 감독 부서, 투자 자, 채권자, 상장 회사 자체, 지방 정부 등 이 모두 리 스 크 에 미리 대응 하고 체계 적 리 스 크 의 발생 을 예방 하 며 자본 시장의 안정 적 인 운행 에 유리 할 것" 이 라 고 지적 했다.

국내의 한 베테랑 시장 인사 도 "리 스 크 분류 각 항목 의 기준 이 공개 되면 시장 에 '우열 을 가 리 는' 감독 방향 을 전달 하고 격려 제약 체 제 를 강화 하여 상장 회사 가 감독 요구 에 자발적으로 적응 하고 리 스 크 를 적극적으로 해소 하 며 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 고 시장의 질 적 인 운영 을 유지 하도록 한다" 고 말 했다.