하반기 성장 국면: 부동산 기업 실적 '추가' 가속도

부동산 업 체 중 보 의 계절 이 도래 했다. 현재 이미 발표 한 일부 부동산 업 체 중 보 를 보면 일부 부동산 업 체 의 상반기 실적 성 공률 은 40% 가 안 되 고 상업 부동산 은 전염병 의 영향 을 받 아 더욱 크 고 수익, 순 이익률 의 상승폭 이 보편적으로 감소한다.

부동산 조정 은 정상 적 인 상태 에 들 어 갔다. 비록 많은 경영 진 들 이 실적 회의 에서 회사 가 이 주기 로 도시 구 조 를 조정 하고 재무 구 조 를 최적화 하 며 하반기 의 '보충' 실적 에 대해 어느 정도 대응 조 치 를 취 했 지만 최근 의 감독 부서 의 태 도 를 종합 하면 하반기 에 부동산 기업 의 판매 부담 은 가시 적 인 추세 이다.

실제로 현재 발 표 된 중 보 를 보면 많은 부동산 업 체 들 이 질 좋 은 성장 을 추구 하고 있다.원금 을 낮 춰 효 과 를 내 고 이익 을 올 리 는 것 이다.앞서 욱 휘 그룹 회장 린 에서 보아 오 21 세기 부동산 포럼 에서 욱 휘 가 투자, 재무, 경영, 합작 레버 리 지 의 균형 을 잡 고 재무 안정 을 발전의 전제 라 고 주장 했다.하반기 전체 적 으로 양 가 는 안정 적 이라는 판단 이다.전염병 상황 은 판매 에 영향 을 미 칠 것 이 며, 4 분기 에는 공 급 량 이 증가 함 에 따라 앞으로 부동산 업 체 의 판매 부담 이 증가 할 것 으로 예상 된다.

이 거 연구원 두뇌 뱅 크 센터 연구 총 감 은 전염병 상황 이 효과 적 으로 통제 되면 서 정책 이 어떻게 조정 되 든 간 에 부동산 기업 은 비교적 좋 은 발전 기회 에 직면 하 게 될 것 이 라 고 분석 했다.시장 기본 면 에서 보면 전 업 계 는 회복 단계 에 있 고, 하반기 에는 상반기 에 부족 한 판매 실적 을 만회 해 야 하기 때문에 하반기 에는 반드시 개발 과 판매 리듬 이 빨 라 질 것 이다.

속도 가 느 려 지다.

두부 부동산 기업 들 은 실적 성장 에 대해 규 모 를 추구 하지 않 고 질 있 는 성장 을 위주 로 하 는 태 도 를 분명히 했다.그렇다면 이들 기업 의 반 년 성 과 는 어 떨 까?

8 월 21 일 에 중국 신문 의 뉴 타 운 홀딩 스 (601155 SH) 를 발 표 했 고 기한 내 에 회사 의 전체적인 경영 실적 이 지속 적 으로 안정 적 인 성장 세 를 보 였 다.2020 년 상반기 에 뉴 타 운 홀딩 스 는 영업 수입 377.36 억 위안 을 실현 하여 동기 대비 121.15% 크게 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 은 32.04 억 위안 으로 동기 대비 23.59% 증 가 했 으 며 비 귀 모 순이익 은 27.47 억 위안 으로 동기 대비 33.91% 증가 했다.앞서 왕 샤 오 송 회장 은 2019 년도 실적 발표 회 에서 회사 가 질 좋 은 성장 을 추구 하고 더 이상 규모 의 실적 에 얽 매 이지 않 겠 다 고 명 시 했 습 니 다.

또 다른 20 대 부동산 업 체 도 회사 의 경영 능력 을 연마 하 는 경향 이 있다.부채 인하 와 발전 을 꾀 하 는 사이 에 균형 을 잡 는 것 은 햇빛 도시 (000671. HK) 가 2017 년 부터 해 온 숙제 이다.양광 성 그룹 회장 겸 주 영 빈 회장 은 연초 실적 회의 에서 연간 계획 인 2020 년 까지 계획 을 세 웠 다. 양광 성 은 연간 금 리 부채 가 증가 하지 않 고 재무 지표 가 악화 되 지 않 는 다 는 전제 하에 시장 상황 에 따라 투자 가 치 를 새로 늘 려 2020 년 매출 증가 와 향후 지속 적 인 성장 을 보장 해 야 한다.

반 년 신문 의 데 이 터 를 보면 양광 성 은 부 채 를 줄 이 고 발전 을 지 키 는 균형 을 이 루 었 다.2020 년 상반기 에 햇빛 도시 의 금 리 부채 규 모 는 1121.61 억 위안 으로 제 어 했 고 최근 3 년 동안 규모 가 비슷 하 다. 비 은 융자 는 작년 연말 의 24.94% 에서 22.19% 로 계속 하락 했 고 부채 구조 가 지속 적 으로 최적화 되 었 다.상대 적 인 가치 에 있어 회사 의 순 부채 율 은 115% 로 떨 어 졌 고 연말 에 비해 23% 포인트 하락 했 으 며 금 리 자산 부채 율 은 33.06% 로 떨 어 졌 다. 작년 연말 에 비해 3.46% 포인트 하락 했 고 평균 융자 비용 은 7.5% 로 2019 년 말 에 비해 20% 포인트 최적화 되 었 다.

전국 에 발 을 내 딛 고 차 를 추월 하려 는 부동산 업 체 들 도 속도 가 느 려 지 는 문제 에 직면 하고 있다.예 를 들 어 6 월 초 에 상하 이에 처음 들 어 온 용 광 부동산 (03380. HK) 의 경우 2020 년 에 중국 신문 데이터 에 의 하면 상반기 에 463.5 억 위안 의 판 매 를 실 현 했 고 동기 대비 12.1% 증 가 했 으 며 전년 도 1100 억 위안 의 권익 판매 목 표를 달성 했다.한편, 이 회 사 는 2019 년 에 계약 매출 액 은 약 453.1 억 위안 으로 2018 년 동기 대비 27.7% 증 가 했 고 전년 도 매출 목표 의 53.3% 를 달성 했다.이에 비해 2020 년 의 성장 속 도 는 현저히 둔화 됐다.

순이익 면 에 서 는 가 벼 운 발전 이 있다.용 광 부동산 은 상반기 에 귀 모 순이익 61.6 억 위안 을 달성 하여 동기 대비 20.1% 증가 했다.귀 모 의 핵심 이윤 은 53.3 억 위안 으로 동기 대비 18.3% 증가 했다.2019 년 상반기 에 용 광 부동산 이 권익 주 주 를 실현 할 때 차지 하 는 이윤 은 51.28 억 위안 으로 동기 대비 약 49.4% 증 가 했 고 핵심 적 인 이윤 은 46.71 억 위안 으로 동기 대비 약 59% 상승 했다. 핵심 이윤율 은 17.3% 에 달 했다.

언덕 을 오 르 는 단계 에 있 는 부동산 업 체 중 준 그룹 성 장 률 은 업계 의 높 은 수준 을 유지 하지만 판매 실적 의 성 공률 역시 작년 동기 보다 못 하 다.상반기 중 준 그룹 은 누적 계약 매출 액 401 억 위안 을 달성 하 며 전년 대비 8.2% 증 가 했 고 전년 도 목표 달성 의 43% 를 기 록 했 으 며 지난해 상반기 실적 성 공률 은 53% 를 기록 했다.올 상반기 중 준 핵심 순이익 은 18.4 억 위안 으로 2019 년 같은 기간 핵심 순이익 은 17 억 위안 에 비해 다소 상승 한 것 으로 나 타 났 다.

몇 년 전에 미리 구 조 를 이 루 지 못 한 작은 부동산 업 체 들 에 게 현재 의 시장 환경 은 특히 어 려 웠 다.금 우 그룹 을 예 로 들 면 올해 상반기 전체 구경 금액 155.3 억 위안 으로 업계 73 위 에 올 랐 다. 이 회사 가 발표 한 2020 년 반 년도 보고서 에 따 르 면 여러 가지 관건 적 인 재무 기준 이 하락 했다. 매출 은 409.3 억 위안 이 고 그 중에서 주요 경영 업무 수입 은 407.1 억 위안 으로 동기 대비 7.9% 감소 했다. 이윤 총액 은 33.7 억 위안 으로 동기 대비 36.1% 감소 했다.순이익 은 21.9 억 위안 으로 동기 대비 44.8% 감소 하고 모회사 에 속 하 는 순이익 은 15.2 억 위안 으로 동기 대비 50.0% 감소 했다.

또한 최초 로 부동산 을 설립 한 경우 2020 년 중기 실적 보고서 에 따 르 면 이 회 사 는 상반기 에 영업 수입 이 92.19 억 위안 으로 동기 대비 12% 감소 했다.귀속 주주 의 순이익 은 8.5 억 위안 으로 동기 대비 28.4% 감소 하고 기한 내 총이익 은 22.16 억 위안 이 며, 귀속 주주 의 순이익 은 8.50 억 위안 으로 동기 대비 28.40% 감소 했다.

특히 규모 판매 가 부족 해 고 급 스 러 운 부동산 을 개발 하 더 라 도 수익 률 을 제대로 얻 지 못 하고 있다 는 점 이 주목 된다.인 항 사지 2020 년 중 보 에 따 르 면 주 주 는 넘 치 는 이익 을 4 억 93 만 위안 으로 작년 동기 보다 59% 하락 했 고, 순 이익률 은 35.9% 로 작년 동기 의 46.5% 보다 10% 포인트 하락 했다.

부동산 업 체 는 하반기 에 혼란 에 빠 졌 다.

부동산 업 체 의 분 화 는 이미 기정사실 화 되 었 고, 하반기 에는 부동산 업 체 들 이 각자 의 상황 에 대해 서도 대응 하 였 다.

2020 년 하반기 에 외부 환경 이 아직도 비교적 큰 불확실 성 을 보이 기 때문에 많은 부동산 기업 들 이 미리 내부 조정 을 했다.또한 햇빛 도시 의 경우 주 영 빈 은 햇빛 도시 가 '장기 적 으로 올 바른 일 을 하 기 를 원한 다' 고 지적 했다. 새로운 발전 단계 에서 '규모, 부채, 이윤' 3 대 지표 가 각각 상승 하 는 선 순환 을 실현 하고 자금 의 사용 과 경영 효율 을 종합 적 으로 고려 하여 작은 투자 로 큰 상품 의 가 치 를 고정 시 켰 다.

예 를 들 어 보 룡 부동산 은 시장 압력 이 하반기 에 도 안정 적 인 성장 을 이 루 었 는데 이것 은 주로 제품 력 의 향상 과 각 프로젝트 의 판매 전략 에 대한 유연 한 조정 덕분 입 니 다.

보 룡 의 부동산 매출 액 은 7 월 말 현재 390.18 억 위안 으로 연간 매출 목표 의 52% 를 달성 했다.재무 보고 데이터 가 나타나다.올 상반기 보 룡 3858 억 원 의 총 판매 가능 치 중 장삼 각 지역 의 기여 도 는 76.1% 에 달 했다.매출 에서 장삼 각 지역 에서 나 온 매출 액 은 88.6% 였 다.보 룡 은 장삼 각 지역 의 도시 에 대해 선택성 과 중점 성의 플러스 코드 를 가지 고 있다.닝 보 를 예 로 들 면 지난 3 년 동안 보 룡 은 닝 보 단일 도시 에서 총 25 개, 권익 구경 은 300 억 위안 이 었 다.허 화 방 보 룡 부동산 회장 에 따 르 면 올해 가장 많이 출장 을 간 도 시 는 난 징 이 고 난 징 은 보 룡 의 새로운 성장 극 도시 라 고 한다.

전염병 상황 이 상업 부동산 에 미 치 는 영향 이 매우 크 고, 하반기 실적 을 '보충' 하려 는 의향 이 더욱 강렬 하 다.보 룡 비 즈 니스 의 성장 속도 가 현저히 느 려 졌 고 상반기 전체 수입 은 8.69 억 위안 으로 동기 대비 16% 증 가 했 으 며 지난 3 년 간 의 복합 성장 에 비해 다소 낮 아 졌 다. 그 중에서 상업 운영 수입 은 7 억 위안 으로 동기 대비 12.7% 증 가 했 고 증가폭 은 3 년 전에 비해 감소 했다.또 다른 상업 부동산 업 무 를 주로 하 는 기업 은 세 무 그룹의 비 즈 니스 엔 터 테 인 먼 트 사업 분야 의 세 무 지분 을 담 았 다. 올 상반기 계약 매출 94 억 위안 을 달성 했다. 전년 도 대비 23% 감소 하고 년도 목표 의 35% 를 달성 했다. 판매 계약 면적 은 약 40 만 평방미터 에 달 했 고 동기 대비 31% 감소 했다.

현재 의 업 종 현황 에 대해 서 는 빈 쟝 그룹 (002244. SZ) 회장 인 척 김 흥 씨 가 "지금 은 담력 과 자금 을 겨 룰 때 가 아니다. 실적 에 대한 요구 뒤 에는 공급 의 원천 인 땅 이 있다. 기업 이 땅 을 가지 고 있 으 면 지속 적 인 성장 동력 이 있 고 협력 을 추구 하 는 자원 도 많아 질 것" 이 라 고 말 했다.그 는 하반기 에 비교 가 되 지 않 고 미래 를 내다 보 며 올해 의 실적 은 2017 년 프로젝트 이 고 올해 의 이윤 은 2023 년 에 야 방출 된다 고 주장 했다.미래 관건 은 융자 비용 과 판매 원 가 를 포함한다."현재 처럼 경영 의 정교 화 추 세 를 추구 하 는 환경 에서 빈 쟝 같은 기업 에 대해 기회 점 입 니 다."치 킨 싱 은 자금 의 양 적 완화, 융자 비용 이 낮은 부동산 업 체 가 장점 을 나타 낸다 고 지적 했다.

업계 인사 들 은 올해 가 이미 절반 을 넘 었 다 고 지적 했다. 향후 정책 이 어떻게 조정 되 든 부동산 시장의 안정 적 이 고 건전 한 발전 을 확보 하 는 것 은 주요 기조 이다. 또한 시장 자체 가 아직도 비교적 강 한 인성 을 가지 고 비교적 높 은 거래 수준 을 유지 할 전망 이다. 하반기 에 부동산 기업 의 중요 한 수령 창구 기 이다.