화 웨 이, 샤 오미 저장 칩 공급 업 체 가 코 창 판 보 염 주식 을 투자 하면 목표 에 대한 혁신 이 가능 할 까?

과학 창작 판 코어 판 도 를 만 들 거나 새로운 군 대 를 추가 하 다.

최근 상하 이 증권거래소 에 서 는 푸 장 반도체 (상하 이) 주식 유한 공사 (이하 푸 장 주식) 의 코 창 판 신청 을 접수 했다.프 라이 징 주식 의 주 영 업 무 는 비 휘발 성 메모리 칩 의 설계 와 판매 로 이번 회 사 는 플래시 메모리 칩, EPROM 칩 의 업그레이드 연구 개발 및 첨단 기술 개발 에 사용 할 계획 이다.

현재 '중국 코어' 의 발전 은 국가 전략의 고도 로 언급 되 었 고 자본 시장 은 관련 분야 에 대한 열정 이 더욱 높 아 졌 다. 보 염 주식 은 또 하나의 반도체 산업 목표 로 서 주목 을 받 을 것 이다.

산업 체인 의 측면 에서 볼 때 보 염 주식 은 화 웨 이, 샤 오미 개념 주 이다.회 사 는 이미 회 정 과학기술, 심 천 마, 오 피 광, 문 태 과학기술 등 업 체 와 합작 관 계 를 맺 었 고 단말기 사용 자 는 삼 성, OPPO, vivo, 화 웨 이, 샤 오미 등 유명 브랜드 업 체 를 포함한다.

반도체 업계 풍구, 화 웨 이 개념 에 몸 을 담 고 있 는데, 보 염 주식 과학기술 함량 은 어 떻 습 니까?세분 분야 에서 어떤 우세 가 있 습 니까?앞으로 자본 시장 에 진출 하면 상술 한 후광 을 실제 상황 에 떨 어 뜨 릴 수 있 습 니까?판 괴 개념 에 열광 하 는 투자 자 들 에 게 프 라이 머리 주식 은 업계 의 선두 주자 이외 의 두 번 째 선택 이 될 수 있 을 까?

업적 이 급속도로 증가 하 다.

구체 적 으로 보면 보 염 주식 의 주요 제품 은 NOR Flash 와 EPROM 두 가지 비 휘발 성 메모리 칩 으로 유 니 버 설 칩 에 속 하고 핸드폰, 컴퓨터, 인터넷 통신, 가전, 공업 통제, 자동차 전자, 웨 어 러 블 장비 와 사물 인터넷 등 분야 에 널리 응용 할 수 있다.

과 창 속성 을 보면 보 염 주식 은 과 창 판 속성 평가 안내 와 관련 된 규정 에 부합 되 고 과 창 판 의 포 지 셔 닝 에 부합된다.그러나 주의해 야 할 것 은 회사 의 실적 이 신속하게 증가 하지만 연구 개발 이 차지 하 는 비중 이 해마다 낮 아 지고 있다 는 점 이다. 보고서 기간 에 회사 의 연구 개발 비용 은 각각 1290.91 만 위안, 1345.79 만 위안, 3114.11 만 위안 과 859.35 만 위안 으로 영업 수익 의 비례 는 각각 16.59%, 8.58%, 7.55% 와 6.0.5% 로 같은 업계 회사 의 추세 와 반대 된다.

이에 따라 보 염 주식 측은 12 일 21 세기 경제 보도 기자 들 에 게 빠 른 매출 증가 때 문 이 라 고 설명 했다.'2018 년, 2019 년 에 회사 의 연구 개발 비용 은 동기 대비 4.2.5%, 13.4% 증 가 했 는데 이 를 통 해 연구 개발 의 투입 이 지속 적 으로 증가 한 것 을 알 수 있다.같은 시기 에 회사 의 영업 수입 은 동기 대비 129.11%, 103.64% 증 가 했 고 수익 의 증가폭 은 연구 개발 투입 의 증가폭 보다 현저히 높 았 다.

시장 발전 에 힘 입 어 보 염 주식 은 최근 몇 년 동안 실적 이 빠 른 성장 을 이 루 었 다.

2017 년 - 2019 년 과 2020 년 1 분기 에 회 사 는 각각 매출 7780.11 만 위안, 1.78 억 위안, 3.63 억 위안, 1.42 억 위안, 수입 3 년 의 복합 성 장 률 은 11.6.00% 로 순이윤 371.79 만 위안, 1337.37 만 위안, 3232.08 만 위안, 1307.31 만 위안 을 실현 했다. 순이익 3 년 의 복합 성 장 률 은 194.84% 이다.

구체 적 으로 보면 회사 의 NOR Flash 업무 수입 은 폭발 적 인 증 가 를 이 루 고 있다. 2017 년 의 4471 만 위안 에서 올해 1 분기 의 1.1 억 위안 으로 증 가 했 고 비례 도 57.53% 에서 74.43% 로 높 아 졌 다.

TWS 헤드 폰, 스마트 폰 터치 콘 트 롤 과 지문, AMOLED 패 널 과 안전 칩 등 하류 시장 수요 가 급증 하 는 것 이 주요 구 동력 이다. 보 염 주식 에 따 르 면 회사 의 NOR Flash 제품 은 읽 기와 쓰기 에 소모 되 고 정태 적 인 소모, 지우 기 속도 와 칩 면적 등 이 장점 을 가지 고 상기 분야 에 널리 활용 된다.

한편, 하류의 5G 휴대 전화 저장량 교체 와 휴대 전화 멀 티 카메라 배치 추세 에 따라 카메라 모듈 과 그 메모리 칩 의 수요 가 증가 하면 서 보 염 지분 의 EPROM 출하 량 도 눈 에 띄 게 늘 어 났 다.

하류 고객 을 언급 하면 주식 유치 서 에 공 개 된 OPPO, vivo, 화 웨 이, 샤 오미, 미의 등 단말 고객 도 투자 자 들 의 시선 을 끌 기 에 충분 하 다.

회사 에 따 르 면 NOR Flash 업무 에 있어 서 후 이 딩 테 크 놀 로 지, 항 현 테 크 놀 로 지 등 주요 제어 공장, 심 천 마, 합력 태, 화성 광 전 등 핸드폰 스크린 업 체 와 합작 관 계 를 맺 었 다. EPROM 업무 에 있어 서 순 우, 오 피 광, 삼 성 전기 등 핸드폰 카메라 모델 업 체 와 문 태 테 크 놀 로 지, 롱 테 크 놀 로 지 등 ODM 업 체 와 합작 관 계 를 형성 했다.제품 은 OPPO, vivo, 화 웨 이, 샤 오미, 미의, 연상, hp 등 유명 업 체 의 단말기 제품 에 사용 된다.현 단계 에 회 사 는 해외 시장 을 적극적으로 개척 하여 다른 브랜드 업 체 와 의 잠재 적 인 합작 기 회 를 찾 고 있다.

그러나 주식 유치 서 에서 보 염 주식 도 하류 수요 감소 와 전염병 이 업무 에 미 치 는 위험 을 언급 했다.IDC 데이터 에 따 르 면 2019 년 에 전 세계 스마트 폰 의 출하 량 은 13.71 억 대 였 고 동기 대비 2.3% 하락 하여 3 년 연속 하락 했다.스마트 폰 출하 량 이 지속 적 으로 줄 어 들 면 회사 메모리 칩 에 대한 구 매 수요 가 떨 어 질 수 있다.

전염병 상황 이 회사 의 1 분기 실적 에 중대 한 영향 을 미 치지 않 았 지만 소비 전자 시장의 수요 하락 이 칩 업계 에 미 치 는 영향 은 정체 성 이 존재 한다. 전 세계 에서 새로운 전염병 상황 통제 와 소비 전자 시장 회복 의 불확실 성 을 고려 하면 회사 의 미래 경영 활동 과 실적 성장 에 불리 한 영향 을 미 칠 수 있다.

대조 적 인 조 치 는 쉽게 혁신 한다?

업무 규모 로 볼 때, 보 염 주 는 업계 내의 후배 에 속한다.

EPROM 시장 에서 같은 업 체 는 취 첸 주식, 상하 이 바 이 링 등 이 있 고 취 첸 주식 은 작년 에 5 억 13 만 위안 의 매출 을 올 렸 다. NOR Flash 시장 에서 주요 업 체 는 화 팡, 왕 훙, 메 가 혁신, 세 이 프 라 스 와 미 광 이다. 상기 5 개 회 사 는 약 90% 의 점유 율 을 차지 했다. 비교 가능 한 상장 회 사 는 메 가 혁신 을 했 고 작년 에 이 회 사 는 32 억 위안 의 매출 을 올 렸 다.

프 라이 징 주식 에 따 르 면 회사 의 작년 EPROM 출하 량 은 6.36 억 개 로 비교적 빠 른 성장 세 를 유지 하고 있 으 며 출하 량 은 국내 업 체 에서 선두 에 있다.NOR Flash 업무 규 모 는 5 대 기업 에 비해 어느 정도 차이 가 있 지만 중 소 용량 분야 의 제품 저 공비, 가성 비 등 장점 으로 판매 수입 의 안정 적 인 성장 을 이 루 었 다.

NOR Flash 업 무 를 중점적으로 살 펴 보 자. 현재 이 업 무 는 회사 의 약 7 할 의 수입 을 기 여 했 으 나 그의 순 이익률 은 전체적으로 하락 세 를 보 였 고 2017 년 32.43% 에서 22.32% 로 떨 어 졌 으 며 메 가 혁신 보다 낮 았 다.회 사 는 시장 에 새로 진출 한 사람 으로서 높 은 가격 비교 전략 으로 시장 점유 율 을 얻 었 다 고 말 했다.

메 가 이 혁신 은 NOR Flash 시장 에서 주식 의 강력 한 경쟁자 이다. 그러나 앞에서 말 했 듯 이 TWS 이어폰, AMOLED 패 널 등 하류 수요 의 증가 로 인해 전체 시장의 '케이크' 가 커 졌 다.

화 타이 증권 연구 에 따 르 면 전 세계 NOR Flash 의 공급 부족 은 작년 3 분기 에 더욱 확대 되 었 고 조 이도 생산 능력 의 공급 이 매우 부족 한 상황 에 직면 하 게 되 었 다. 대형 공장 이 공급 과 수요 부족 을 보완 하기 전에 하류 고객 들 은 생산 능력 을 확보 하기 위해 가격 을 올 려 단말기 의 출하 를 확보 할 것 이다. 이 로 인해 NOR Flash 제품 의 가격 을 올 리 고 업계 의 높 은 경 기 를 유지 할 전망 이다.

이것 은 보통 주식 과 같은 중 소기 업 에 기 회 를 가 져 다 준다.

증거 로 삼 을 수 있 는 자료 세트 가 있다.메 가 이 혁신 은 TWS 블 루 투 스 칩 업 체 항 현 과학 기술 의 5 대 공급 업 체 다.2018 년 에 보 염 주식 도 항 현 과학기술 5 대 공급 업 체 에 들 어 갔 고 이에 대응 하 는 매출 액 은 929.41 만 위안 으로 조 이 혁신 에 버 금 가 며 2019 년 에 항 현 과학기술 이 보 염 주식 에 대한 구 매 금액 은 1869.48 만 위안 으로 올 랐 다.

기자 들 은 보 염 주식 과 항 현 과학기술 이 2017 년 12 월 에 체결 한 판매 협의 가 올해 말 에 만 료 될 것 이라는 것 을 알 았 다.하지만 회사 관계자 들 에 따 르 면 이들 의 협력 관 계 는 비교적 안 정 된 것 으로 나 타 났 다.

"어느 정도 에 (보 염) 은 목표 에 대한 혁신 이 용이 하 다."한 전자 업계 분석가 가 는 기자 에 게 "전체 NOR Flash 자체 의 기술 변화 가 그리 크 지 않 고 판매 도 비교적 싸 기 때문에 할 수 있 고 응용 만 있 으 면 된다" 고 말 했다."플 래 쉬 반도체 의 NOR Flash 제품 이 선진 적 인 프로 세 스 에서 앞장 서 는 것 은 인정 할 만하 다."

투자 유치 보고서 에 따 르 면 푸 염 주식 은 전하 포획 공정 구 조 를 바탕 으로 NOR Flash 의 연구 와 개발 디자인 을 실 시 했 고 55nm 공정 제 도 를 사 용 했 으 며 업계 주류 인 65nm 공정 제 도 를 앞 질 렀 고 저 공비, 저 원가 등 제품 특징 을 실현 했다. 중 소 용량 의 NOR Flash 제품 분야 에서 비교적 강 한 연구 개발 실력 과 경쟁 우 위 를 가진다.

메 가 이 혁신 연보 에 따 르 면 회사 NOR Flash 제품 의 공정 노드 는 주로 65nm 이 고 소량의 55nm 공정 노드 제품 이 있 으 며 회 사 는 올해 55nm 의 전면적 인 생산량 을 실현 하고 용량 을 높 일 것 이다.

'완 벽 히 대 표를 할 수도 없고 메 가 혁신 과 NAND Flash, MCU 등 많은 제품 들 이 있 습 니 다. NOR Flash 뿐만 아니 라 서로 다 릅 니 다.한편, NOR Flash 제품 의 경우 65nm 는 주류 기술 노드 로 각 가정 이 모두 장점 을 가지 고 55nm 기법 도 용량 의 차이 가 존재 한다.애 널 리스트 는