장 외 시장 거래 제도 변혁 에서 '연속 판' 모델 의 실효 가치 전략 이 더욱 우수 하 다.

장 외 판 등록 제 개혁 으로 출발 하여 시장 이 신속히 반응 하 다.

4 월 28 일 에 3 대 주가 지 수 는 일제히 상승 하 였 고 창업 지 수 는 1.29% 올 랐 다.전날 저녁 에 등 규칙 을 공개 하여 일련의 인 프 라 이 즈 제도 가 명 확 히 밝 혀 졌 다. 특히 그 중에서 관련 된 거래 제도 등 여러 혁신 이 시장 에서 투자 바람 의 변 화 를 민감 하 게 느 꼈 다.

21 세기 경제 보도 자 들 은 그동안 '연결 패 널 전략' 으로 유명한 사모 펀드 대기업 들 이 잇달아 '투자 전략 조정' 을 발표 한 것 을 알 고 있다.

시행 규칙 이 발 표 된 후 첫 번 째 거래 일 을 보면 자금 도 실적 이 비교적 높 은 선두 기업 에 집중 하고 실적 이 좋 지 않 으 며 주식, 주식 등 주식 에 대해 잇달아 하락 세 를 보이 고 있다.당일 에 껍질 자원 지수 가 2.3.2% 떨 어 졌 고 폭풍 기술, 안개 환경보호 등 위험 주가 5% 이상 떨 어 졌 다.

많은 기구 에서 장 외 등록 제 개혁 이 추진 되면 서 거래 제도 가 점차적으로 최적화 되면 서 투자 자의 결정 은 갈수 록 이성 적 이 고 소 규모, 초 차 현상 도 억제 할 것 이 라 고 주장 한다.

"지금 은 20% 의 하락폭 을 완화 하고 향후 에는 하락폭 제한 을 완전히 풀 수 있다 는 것 이 우리 의 판단 이다. 이것 은 최종 적 인 발전 방향 이다. 그리고 앞으로 T + 0 거래 도 가능 하 다. 이것 은 개혁 방향 이다."4 월 28 일 에 광저우 시 현 위안 투자 관리 유한 공사 투자 총감독 인 양 하 가 방 문 받 아 지적 했다.

"연속 해서 선전 하 는 것" 이 억 제 를 받다.

장 외 판 등록 제 개혁 의 시안 은 일부 투자 기구의 선전 논리 에 영향 을 주 었 다.

규칙 에 따 르 면, 장 외 시장 등록 제 이후 신규 상장 기업 이 상장 하기 5 일 전에 하락폭 을 설치 하지 않 았 고, 그 후에 하락폭 의 제한 은 현재 의 10% 에서 20% 로 조정 된다.주의해 야 할 것 은 본 격 적 으로 실시 할 때 재 고량 창업 자 기업 의 하락폭 도 10% 에서 20% 로 조정 된다 는 점 이다.

문서 가 나 오 면 일부 시장 참여 자 는 20% 의 하락폭 제한 이 시장 활성화 에 유리 하 다 고 추측한다. '지면 천판 은 최대 50%, 하늘 마루 는 33.33% 의 손 해 를 볼 수 있다' 고 주장 하 며 자금 을 잘 벌 고 밴드 기술 을 배우 고자 하 는 개인 투자 자 이다.

그러나 21 세기 경제 보도 기 자 는 여러 기관 을 취재 해 현재 의 규칙 이 노 이 즈 마 케 팅 정 서 를 대표 하 는 것 이 아니 라 일부 개인 투자 자 와 유 휴 자금 의 투기 수법 에 타격 을 줄 수 있다 는 것 을 알 게 되 었 다.

가장 먼저 해 야 할 것 은 일부 유 휴 자금 의 순 게임 과 모리 거래 이다.

"시장 에서 어떤 사람들 은 상승폭 이 10% 에서 20% 로 떨 어 지면 유연성 있 는 전략 이 좋 지 않 을 까?""우리 의 결론 은 정반 대 이 므 로 시장 은 탄력 적 인 전략 을 하 는 것 을 약화 시 킬 것 이다."양 하

먼저 노 이 즈 마 케 팅 의 논리 에 있어 양 하 는 '유 휴 자금 중 일부 가 순 게임 과 마 케 팅 으로 유연성 을 가 진 출신 인 데 예전 의 노 이 즈 마 케 팅 논 리 는 상승 세 를 타 는 것' 이 라 고 지적 했다.이전에 상한 가 는 10% 때 에 많은 주식 들 이 연속 판 현상 을 일 으 켰 다.이 부분의 선전 논 리 는 '연속 판' 을 통 해 거래 를 중단 하고 시장 에 충분 한 시간 을 두 고 이런 기준 을 선정 하 며 미디어 와 K 선도 등 을 통 해 발효 와 자기 강 화 를 하 는 것 이다.

그러나 하락폭 이 20% 로 바 뀐 후에 이 부분 에 대한 투자 행위 가 매우 불리 하 다. '한 개의 유 휴 자금 이 고정 되 고 하락폭 이 완화 되면 이전 에는 5 개의 상한 가 를 실현 할 수 있 는데 지금 은 두 개의 어려움 이 있 을 것 이다. 위로 올 라 갈 수록 필요 한 자금 체인 은 몇 등급 의 증 가 를 나타 낸다."20% 의 하락폭 으로 바 뀌 면 이런 거래 전략의 자금 이 대폭 줄어든다."양 하 는 덧 붙 였 다.

실제로 이 효 과 는 20% 이상 급락 한 코스 닥 시장 에서 매우 뚜렷 하 다.불완전한 통계 에 따 르 면 현재 과 창 판 에 2 중대 판 과 이상 의 주식 이 약 3 마리 로 각각 우 각 득, 화 흥 원 창 조, 보 리 의약 로 모두 2 중대 판이 다.

"A 주 에 비해 코 창 판 과 같은 업 체 는 보드 개수 가 매우 적다.""첫 번 째 20% 의 상승폭 이후 에 선전 하 는 파워 가 감소 되 었 고 실패 하 는 난이도 가 지수 급 으로 증가 했다."양 하 가 말 했다.

한편, 거래 제도 변화 로 인 한 높 은 파동 성 은 개인 투자 자의 매도 속도 가 빨 라 질 것 이라는 기구 들 의 전망 도 나 오고 있다.

유 진 휘 심 천 영 겸 자산 펀드 매니저 는 "변동 이 커지 면 확실히 거래 기회 가 많아 지 는 것 은 맞다" 며 "(특히) 파 격 적 인 거래 에 열중 하거나 환 자 률 이 높 은 투자 기관 에 대해 서 는 이미 노출 된 위험 을 드 러 낸 기업 에 대해 서 는 주가 가 계속 떨 어 지 며 시장 에서 물 러 날 때 까지 하락폭 이 커지 는 것 으로 나 아 지지 않 는 다" 고 말 했다.

유금 휘 의 입장 에서 볼 때 시장 은 하락폭 이 커지 고 연구 능력 이 강 하 며 기업 에 대한 평가 가 더욱 정확 한 투자 기구 에 더 많은 저렴 한 구 매 와 높 은 구 매 기 회 를 가 져 다 줄 것 이다.물결 이 커지 는 것 도 개인 투자 자 들 이 더욱 큰 손 해 를 보고 개인 투자 자 들 이 시장 에서 나 가 는 것 을 가속 화 할 것 이다.

게임 에서 중요 한 가치 로 전환시키다.

등록 제 가 점차적으로 정착 되면 서 과학 창작 판, 창업 판 거래 제도 가 점차적으로 완선 되면 서 시장 투자 자의 전략 은 게임 에서 중요 한 가치 로 전환 되 고 있다.

"홍콩 과 미국 같은 성숙 한 시장 은 매일 상승폭 이 2 배, 심지어 10 배 까지 올 라 가 고 탄력 이 더욱 크다."그러나 이런 것들 은 대부분이 선주 이다. 그저 구경 만 하고 투자 전략 을 형성 하려 고 한다. 돈 을 벌 기 란 매번 에 복권 에 당 첨 될 확률 과 차이 가 없다. 체계 적 으로 안정 적 이 고 장기 적 으로 돈 을 벌 기 는 하 는 것 이 냐, 아니면 계약금 을 앞 에 두 는 것 이 냐. "양 하 는 지적 했다.

      유 김 휘 도 "등록 제 가 장기 적 으로 영향 을 받 으 면 A 주가 홍콩 주, 미주 화 등 28 가지 효과 가 성숙 해 질 것" 이 라 고 지적 했다. 나중에 볶 음 요리 가 새로운 시장 이 억제 되 고 실적 이 평범 한 주식 의 수량 이 크게 증가 할 것 이 며 가치 가 낮 아 지고 시장 에서 물 러 나 는 수량 이 증가 하 며 투자 기구 에 대한 연구 능력 이 점점 높 아 질 것 이다. 주식 을 잘못 샀 기 때문에 하루 에 20% 이상 떨 어 질 수도 있다.훨씬 많다.

장 외 시장 등록 제 가 곧 추진 되 는 지금 시장 이 분 화 된 것 은 이미 예측 할 수 있 는 미래 이 고 현 재 는 어떤 조 치 를 취해 야 하 는 지 더욱 중요 하 다.

양 하 가 보기 에는 현재 시장의 투자 전략 은 주로 포용력 에서 허 그 유동성 으로 바 뀔 것 이다.

"예전 에 시장 에서 많은 선전 행 위 는 신축성 (전략) 을 바탕 으로 한 개념 에서 나 왔 다. 가장 잘 된 것 은 반드시 시가 가 가장 크 거나 질 이 가장 좋 은 것 이 아니 라 신축성 이 가장 좋 은 것 이다.""나중에 가장 많이 오 른 것 은 아마도 질량 이 가장 좋 고 거래 량 이 가장 좋 은 것 일 것 입 니 다."

"우 리 는 투자 자 에 게 주식 을 선택 할 때 유동성 이 좋 은 것 을 선택해 야 한다 고 제안 합 니 다. 거래액 순 위 는 앞의 목표 에 있 고 앞으로 유동성 프리미엄 이 있 을 것 입 니 다.지난해 부터 일부 머리의 유 휴 자금 운용 이 이미 구조 화 되 기 시작 한 것 으로 나 타 났 다.양 하 가 말 했다.