16개월 하락폭 36% 정면 최악의 시기가 지났나요?

지난해 6월 부터 올해 9월까지 정면 시장은 16개월 하락을 겪으며 가장 높은 점은 19040원/톤으로 최저점은 12045원/톤으로 6995원/톤으로 떨어졌다.이런 하락의 주요 원인은 하류 수요가 초예상 하락한 것이다.중미의 긴 곡절 무역 협상은 미 방직품 수출 주문서가 위축됐다는 얘기다.또 글로벌 경제 하행과 면화 공급은 부차적인 요소다.

최근 중미 경제무역교섭은 서광을 재현하고 농산물 측에서 확실한 성과를 거두었다.그래서 가장 나쁜 시기가 가고 있다.현재 신면 상장철이다.이때 상승은 보증서에 대한 억압을 당할 것이지만, 반락하면 원가적 지탱이 있다.뉴욕 면화시장 바닥은 기본적으로 확립돼 내외 면으로 거꾸로 매달리는 상황에서 미면 상승은 수입 원가 상승을 가져올 것이다.이에 따라 다음 단계에 정 면은 구매 원가를 둘러싸고 바닥을 쌓고 수요가 회복되는 상황에서 연말 단계적으로 상승할 가능성이 있다고 추측한다.

수요 회복 은 상승 전제 이다

건강한 소비 구동은 지속적으로 상승할 기반이 없다.면가 하락은 중미 무역 마찰과 관계가 없다. 마찬가지로 중미 경제 무역 협상은 단계적 실질적 진전이 면가 상승 전제다.

10월 11일 중미 협상은 두 방면의 기본적인 성과를 달성하고 11월 16일 칠레 APEC 정상회의에서 ‘ 1단계 ’ 무역협정에 공식 서명할 전망이다.이번 정상회의에서 중국은 이전에 증정한 관세를 취소하는 목표가 있다.

올해 들어 중국 기업은 미국 수출 일정 수량의 농산물을 수입해 콩 2000만 톤, 면화 32만 톤을 포함한 것으로 알려졌다.

정 면의 경우'1단계'합의에 이다요인: 중국 하위 방직 의상 수출 주문이 점차 회복될 전망이지만, 미국이 이전에 늘어난 수입관세다.둘째는 중국 정부가 자미 수입 면화를 확대할 것이다.국보금은 \100만 톤 가량의 미면도 수입해 재고를 보충할 것으로 예상된다.

현재 중미 쌍방은 기본 협의를 달성할 확률이 상당히 크다.트럼프 대통령은 현재 미국 추곡 수확 시기로 중국측과 농산품에 합의해 내년 대선에 우승 계획을 세울 수 있는 시기다.중국으로서는 미국이 중국의 최대 수출과 소비시장이다.이에 따라 중미 무역 마찰이 재차 악화될 가능성이 작고, 다음 달 16일 초예상 단계에 도달할 전망이다.이에 따라 중국 방방기업들이 미국 수출 회복에 기초를 다졌다.

미 협상이 철저히 무너지면 중국 면화 소비가 매년 80~100만 톤으로 줄어드는 것으로 추산된다.다음 달에 합의한다면 위축된 수출 주문과 면화 소비가 앞으로 회복될 것이다.

내외면 원가 는 비교적 강한 방어 구역 이다

우선 뉴욕 면 수입 원가를 이야기하자.미국 면화의 재배 원가와 중미 경제 무역 교섭의 실질적인 진전으로 가장 열악한 공급과 수요 관계는 과거에 있다.이에 따라 우리 는 미 면(지수) 밑 의 기본 탐명, 57.08 센트의 최저점으로 추정된다.

다음 달 16일'1단계'무역협의가 정식 체결됨에 따라 일부 취소 전 출구(미국 방직품) 관세 를 취소하면 중국은 미국 수출 주문과 면화 소비가 점차 회복될 것이다.기존 규율에 따르면 겨울철 소비성수기 구동에서 뉴욕 솜은 계절성 상승 시세를 벗어나 봄까지 갈 수 있다.기술적으로 76.0센트 (낮은 점보다 33%).

최근 내외면 가격은 이미 거꾸로, 미면 수입(구매) 원가가 국내 기준 가격보다 높다.미국 솜이 상승 단계에 들어서면 수입 (구매) 비용을 올려 정면 가격에 영향을 미칠 것이라는 상상을 할 수 있다.

그 다음으로 국내 면화의 구매 원가와 보안 심리적 문제를 분석해 봤다.올해 신강 면화 생산량이나 소폭 감산한다는 소식이 있다.면화 정보망에 따르면 신강 면화 생산량을 500만7만톤으로 인하하여 전년 대비 3.2% 줄였다.그중 북강은 10% 이상 감산했으며 남강도 감산했다.후기를 제외하고 계속 조강하는 가능성도 없다.

현재 신면 상장할 즈음에 중미 무역이 완화되고 있어 시장의 마음이 낙관적인 추세다.이에 따라 씨면의 저울값의 상승과 신화생산 원가 상승, 반면 세트 가격 인상.10월 이후 신강 면화 수매가가 먼저 억제된 것으로 알려졌다.실업계 인사측정: 북강기 면의 40%에 따라 수매가 4.9원/킬로그램, 면씨 1.7원/킬로그램 계산, 31128/3129급 입관 창고의 종합 원가 약 11500원.일단 40% 의류 면의 수매가 5.2위안/킬로그램에 달하면 기기 면창고의 종합비용은 약 12200위안이다.

그렇다면 신면 시장에서는 정면 시장에 두 가지 작용을 하게 될 것 같다. 신면 생산원가나 방어구로 구성된 즉 12000위안 / 톤가량 지탱구이다.두 번째는 면가 상승에 겹겹이 겹겹겹이 압제를 받게 돼 지난해의 보상 기회를 놓치는 심정이다.즉 CF2001 계약은 12500 ∼ 13300위안 / 톤 사이의 투매가 갈수록 더 무겁다.

정적 공급 구도는 결코 이상적이지 않다

정적 측면에서 10월에 USDA 보고서는 글로벌 면화 공급이 비좁은 장면을 주었고, 중국은 편협한 것으로 보인다.

미국에서 볼 때:

올해 재배 면적은 하락했지만 2019/2020년도 미면 생산량은 473만톤으로 전년 대비 73만톤 (+ 18%) 증가했으며, 대외수출 38만톤에서 359만톤으로 증가했으나 기말 재고는 47만톤이 153만톤으로 증가했다.

전 세계 수급에서 볼 수 있습니다:

2019/2020년도 글로벌 면화 생산량이 증가하면서 전년도 125만톤이 2720만톤으로 증가했으나, 연간 소비가 30만톤으로 증가했다.생산과 수요의 균형이 다시 완화 상태로 돌아와 기말고의 재고고가 64만톤이 1824만톤으로 증가하고, 재고소비 비율이 68%로 올랐다.그렇다면 외면은 크게 오르는 파동이 어려울 것으로 보인다.후기 생산량과 수요 예상이 비교적 크게 조정됐다.

중국 수급으로 보기:

2019/2020년도 우리나라 면화 생산량은 기본적으로 바뀌지 않고 604만톤으로 소비량은 계속 변함없이 861만톤이고 수입량은 207만톤으로 유지되지만 기말 재고는 724만 톤으로 감소했다.2018/2019년도에 비해 우리나라 기말 재고가 50만 톤이 7777만 톤으로 떨어졌다.

중국으로만 보면 2019/2020년도 생산량 부족은 여전히 높고 256만 톤으로 유지되고 있으며 재고는 해마다 하락해 공급과 수요 관계가 긴박하는 것으로 보인다.현재 중미는 초보적인 협의를 달성하고, 중국은 반드시 미면면의 수입을 확대하고, 미면공급 관계를 개선하고 국보창고 재고에 쓰인다.또 중미 무역관계가 완화되면서 글로벌 소비 수준이 높아질 것이다.

또 내년 봄 중미 솜 파종 면적, 그리고 전 세계 소비는 시사회 변화의 주도적 요소가 될 것이다.

정 면 시장은 어떻게 변할 것인가?

10월에 접어들어 신면들이 속속 출시되다.신면 감산에도 영향을 주지 않고 후속 공급이 늘고 있다.정 면 가격의 상승에 따라 투매가 겹겹이 부호된다.

이와 함께 중미는 전망을 낙관적으로 논의한다.우리는 11월 16일 양측이 기초적인 협의를 달성하기를 기대한다.‘ 1단계 ’ 무역협정에 일부 상품 전기 증정 관세를 취소한다면, 중국 방직 의상이 미국 수출에 안정과 회복될 것이다.외면이든 정 면이든 인상은 소비 지탱이 나온다.

현재 단계에는 내외면 구매 원가를 지탱하고 신면 세트의 층층이 압제된다.정 면은 구입 원가를 둘러싸고 큰 파동을 일으킬 것으로 예상된다.

한겨울에 들어서면, 뉴욕 면은 보통 일파의 계절성 상승을 형성한다.정 면은 여전히 원가 부근에 유지된다면 전통적인 소비성수기 구동 아래 시장이 일파적 상승을 이루고 봄까지 이어질 전망이다.