브랜드 의상 판괴가 중기에 와서 좀 사다

기본 면으로 보면 외수 증속 회복과 원료 폭락 후 긴 수복기, 방직

브랜드

M0 상행, 복장 내수 증속 유지.

2011년 1 ~10월, 한정 이상 기업 의류 소매 누계 총액은 작년 동기보다 24.10% 증가했으나 2010년 1.7퍼센트 하락했지만 최근 10년 19.3%의 균등치를 기록했다.

2011년 전 10월 보다 2010년 하락한 주요 원인은 2010년 겨울이 더 빨리 추워졌기 때문에, 겨울옷은 2011년보다 더 빨리 소비해 지난해 10월 기수를 높였다.

의류 소비는 국내 경제 구조 전환, 주민 소득 성장, 도시화 추진 등 장기적인 요인과 관련해 단기 보급적 증속 파동성 역시 화폐 공급 상황에 충분하다.

우리는 2007년 이후 M0 과 의류 누적 소매액이 동기 대비 속도를 높이는 월도 역사 데이터를 선정하여 두 지표 관련 계수는 0.822에 이르며 현저한 상관성을 증명한다.

내년 CPI 하행, 외곽 환경 복구 완만하고 국내 경제구조전환형 진통 등 요인 종합 작용 하에 화폐 정책은 편히 여유 있는 스타일로 변할 전망, M0 증가 전망이다.

동흥 거시팀에 따르면 2012년 M2 의 측정에 따르면 속도가 16%로, 2011년 13%보다 훨씬 높다.

이에 따라 2012년 국내 의상 소비가 25% 가량 높은 수준으로 이어질 것으로 예상된다.

CPI 하행, "양을 줄여서" 주도적 인자, 브랜드 의상은 이중 이익을 받는다.

내년 화폐 정책이 느슨한 예상은 주로 CPI 기반 하행이다.

2011년 연간 데이터를 보면 CPI 가 매달 올라가 원자재 가격 상승과 CPI 상위 추진 하에 의류 기업이 분화되고 있다.

이 중 다수의 중소복류 기업은 원가 상승으로 이윤을 침식하고 생존곤란을 겪고, 브랜드 의상 업체는 의가력이 비교적 강하기 때문에 소비자에게 원가를 전가하여 상품의 소매가격을 끌어올리지만 어느 정도 소비 의사를 억제했다.

동흥증권 거시적 전략팀의 예측에 따르면 2012년 상반기 CPI 전년 동기 대비 2.2%로 가장 낮은 수준으로 하반기 하반기는 2011년 기수가 낮아 CPI 전년 대비 상승할 것으로 예상되지만 여전히 3%의 온화수준에 낮을 것으로 보인다.

참조 2011년 데이터를 보면 복장 CPI 와 RPI 데이터가 전년 동기 대비 급격히 상승하는 과정에서 복류 소매 총량은 2010년 동기 수준보다 뚜렷하게 낮아지고 있는 것은 원료와 CPI 가 상승하는 각 코스트 과정에서 의류 기업들이 가격을 소비자에게 전가해 소비자 원가를 전가해 소비 의사를 억제하는 것이다.

2011년 의류 소매총액이 증가하여 최상고를 창출하는 것은 기본적으로 가격을 주도하고 있다고 할 수 있다.

반면 2012년 CPI 와 원료 원가 반향, 안정, 가격 인하에 따른 소비 염원이 효과적으로 풀려, 제시 요인은 약화되고, 의류 소비량 증가는 내년 복장 소매 총액이 증가하는 주요 구동인자가 될 것이다.

이 논리적으로 국내 시장의 브랜드 종류 기업은 브랜드, 채널, 규모 등 방면의 뛰어난 능력으로 전 업계의 수요 방출에 우선 도움이 될 것이다.

이외에도 수익 브랜드의 영향력, 시장 위치 및 운영 모드 등 요인, 브랜드 기업의 의가력이 강하고 2012년 가격은 최소 현재 수준으로 유지될 것이다.

이 예상에 따라 브랜드 의상은 업계 전체의 수요와 자신의 털 이율에 이중 수요를 증가시킨다.

상대 수익 상행 기일 을 맞이하다

브랜드 의류 블록 평가 중추는 지속적으로 위로 이동한다.

평가 측면에서 우리는 유형 직물 의류와 단말 브랜드의 두 판자가 지난 10년 동안 평가된 상황을 대비했다.

제조 블록 은 상장 회사 의 업적 이 비슷 하 고 다수 회사 의 업적 저하 로 지난 10 년 간 평가 수준 은 시종 33 배 의 동적 PE 중추 에서 파동 했 다.

비교해 보면, 브랜드 블록은 2003년 이래 평가 중추가 상승세를 보이고 있으며, 2003년 지금까지 판덩이 평가가치 중추는 23배, 2008년 현재의 블록 동태PE 중추는 이미 26배로 올라갔다.

실체적으로 보면, 브랜드 클래스 중추는 주민소득 성장, 경제구조전환형, 소비를 창도하는 대추세가 일치한다.

또 A 주 의류 판넬 상장회사 구조변화도 평가 상승의 중요한 요소로, 복장 판자로 구성된 진입과정을 보면 2003년 70.83, -0.37, -1.02%, -1.02%, - 상장 상장 브랜드가 A 주를 상륙한 서막을 열었다. 이후 5년이 넘는 빙폐기였다. 2008년 미방 상장, 복장 블록은 기존 제재, 실적 없는 난처에서 본격적으로 벗어났다.

2008년 미국을 시작으로 방직 의상 블록은 모두 16개 기업으로, 이 중 브랜드 기업은 총 12개로, 시장 치에서 2008년 이래 상장회사들은 방직 의상 패널의 총 시가가 43% 로, 브랜드 기업은 37% 로 집계됐다.

전체 판덩이 4분의 이상을 차지하는 기업은 2008년 후에야 속속 상장되고, 방직복은 실체적으로 보면 전통업에 속하지만 자본시장에서 신흥판으로 정의되는 것은 과분한 것이다.

복장 판의 주요 주식 상장 시간이 아직 짧기 때문에 현재 시장은 블록 구조적 변동에 대한 인지는 아직 투철하지 못하며 단순한 참조 단일 역사의 균등치 대출성이 크지 않으므로, 우리는 동적 눈초리로 의류 판당을 평가할 것을 건의합니다.

더 많은 품질 브랜드 기업이 시장에 출시됨에 따라 복장 블록 전체평가 중추는 상향 추세를 유지할 것이다.

장기평가는 상향적이지만 매점의 확립은 블록 전체의 수익을 상대적으로 참조하는 추세가 필요하다.

방직과 의류 판넬 상대 A 주 시장 흑자 비율 및 상대 수익 면에서 방직 판넬 상대 시장 수익률은 상대 시장 이익과 상대 이익률이 변동세로 나타났고, 이는 주기기 판덩이와 지수 흑률 비율이 상향 조정 시

매점 확립은 이 규칙적인 선택을 참조하고, 즉 시장 흑자율 비율이 비교적 낮은 구간으로 상대평가평가 상위 과정 중 상대적 수익이 높아질 것을 기다린다.

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방직 블록 의 전형 주기 특성 을 비교 해 복장 판넬 은 완전히 상반된 추세 규율, 복장 블록 의 소비 주기 특성 이다.

복장 판괴와 시장의 동태시장 흑자율 비율은 상대적 수익 변동이 역향 추세를 보이며, 시장 흑자 비율이 점차 높아지는 과정이며, 상대 시장 수익이 떨어지는 과정이며, 즉 복장 블록의 매점점은 상대 지수 시장의 흑률이 높은 시간을 확보하고, 시장 흑률 비율이 점점 떨어지면서 상대적으로 수익률이 높아지는 과정이다.

현재 방직과 의류 판자와 시장의 흑자 비율은 모두 역사가 비교적 높은 수준이다. 특히 복장 판덩이가 역사를 창출했다.

참조 이상의 매점 확립 논리, 두 판자 중 복장 블록은 비교적 합리적으로 구매하고 있으며, 미래는 시장에 대한 상대평가평가 회복에 따라 시장 흑자 비율이 하락함에 따라 복장 판자의 상대 수익이 점차 높아질 것이다.

중점 회사 평가

보희새 (12.02, -0.06, -0.50%) (02154): 회사 주브랜드의 보희새 가게가 매년 15%, 성첩로는 기수가 작기 때문에 매년 최소 100개점수를 보장할 예정이다.

회사의 외연식 발전은 주 브랜드의 여러 시리즈 및 다브랜드의 연장, 보희조는 이미 이전의 클래식, 비즈니스 시리즈에서 레저, 구두, 가죽, 속옷, 운동, 여장 시리즈로 뻗어 있다.

회사의 경영 스타일은 이전보다 더 적극적이고 성장은 속도를 높여 ‘강추 ’ 등급을 유지할 전망이다.

미국 의류 (27.43, -0.32, -1.15%) (02169): 시장에서 가장 주목하는 회사 재고품 문제가 눈에 띄게 최적화 유괴점이 나타났고, 2011년 3분기에 회사 재고가 환경대비 하락한 것으로 나타났다.

회사의 미래 단말기 개척은 가맹 위주로 목표 시장은 주로 2선 이하 도시로 복귀할 것으로 예상된다.

2011 -2013년 순이익은 각각 11억21억원, 16억3300억원, 22억24억원으로 전년 대비 47.90%, 45.72%, 36.17%, 응답 EPS 는 각각 1.12원, 1.63원, 2.21원으로'강추 '등급을 유지하고 있다.

로레이 가방 (77.10.10.10.13%) (02193): 회사 다브랜드 전략은 3개 상장 가구 업체에서 가장 성숙해 추진이 충분하다.

현재 회사는 이미 각급 시장에 적응하는 계단식 브랜드의 행렬을 세워 주브랜드로래는 판매 수입비중이 해마다 감소하고 있다.

회사는 가방꼭지로서 수익업의 빠른 성장으로 회사의 실력을 빌려 상대 평가액이 넘쳐 ‘ 강력 추천 ’ 등급을 주어야 한다.

구목왕 (25.08, -0.01, -0.04%(601566): 회사 제품에서 강세품종 남성바지를 수비하고 상장을 했다.

앞으로 타이틀 제품의 남자 팬츠의 우세한 지위를 유지하고, 남자 팬츠는 소비자 중 영향력으로 소비를 이끌고 있다.

앞으로 구목왕 전 시리즈 제품의 종합 판매가 높아지면서 남자 바지는 전체 판매 구조에서 30%로 줄어들 것으로 전망된다.

회사의 경영 안정은 믿음직스럽고 전략이 뚜렷하고 내공이 깊고 풍격이 침착하고, 미래 실적은 매년 30% 이상으로 최소 30% 이상으로'강력 추천 '등급을 유지할 것으로 예상된다.