전문가 포격 A주 규칙: 가장 돈 버는 중앙 기업이 60만 위안을 해체하도록 하다

연간 1241억 8000만 위안을 벌고 중석유는 아시아에서 가장 많은 돈을 벌는 회사의 직위를 재실했다.

그러나 화려하다

'양면 '중 석유가 다시 발생했다.

매일 순익 3억 투자자 의 입수 가 없다

중석유는 유가 조정되지 않은 상림형수식에 대한 불평이 다시 울려 퍼졌다. 이 회사의 적자 액은 놀라운 500억 위안에 이른다.

수없이 중석유의 몇 번째가 궁핍하지만, 중석유가 울부짖는 다음날, 또 다른 소식은 재경매체의 두목 위치를 점령했다.

국자위는 10월 21일 2010년도 중앙기업의 경영 상황을 발표했으며, 중 석유는 1241억8억원의 순이익으로 가장 돈을 벌고 있는 중앙기업으로 나타났다.

매일 3.4억 원을 벌고 아시아에서 가장 돈을 벌고 있는 중석유 명실상부하지만, 이 모든 것은 일반 투자자들과 무관하다.

9.83위안에 서 48위안의 역사의 꼭대기를 바라보는 것은 아마도 N 년 안에 석유도 다시 이 주가가 최고봉에 도달하기 어려울 것 같으니, 아마도 주가가 얼마나 걱정이냐고 물으면 창고 안에 석유를 가득 채울 것 같은 탄식이 나올 것이다.

중석유는 현재 A 주식시장의 ‘ 투옥의 왕 ’ 이다. 출시 후 수천억 위안의 자금을 투옥하여 지금까지 수백만 위안을 기록하고 있다.

한편으로는 1241억 8천만 위안의 초과 이윤을 자랑하며 4년간 60만 위안을 넘은 산가들이 고기를 베어 아웃했다.

‘ 가장 돈 벌 중앙 기업 ’ 은 회사의 업적과 2급 시장의 주가상의 손익 논리에서 대중을 현혹시키고 의아하고 불만을 일으켰는데, 결국 이러한 논리가 대중 상식에 심하게 어긋난다.

사실상 A 주식 시장에서 이런 ‘ 반역 ’ 은 원유에 그치지 않는다.

중국 신화는 2007년 36.99위안으로 융자 665억 82억원으로 당시 A 주 사상 최고융자 규모를 기록했다.

이'중 문자 '거악의 업적도 상당히 좋지 않다. 회사의 지난해 순이익은 218억 68억 위안에 이른다.

그러나 이 주식 역시 A 주식시장의 악명 높은 ‘투옥왕 ’을 비롯해 중국 신화에서 출시한 4일 94.88원 때 이 주식을 구입해 현재 25.35위안의 가격으로 계산해 계좌가 8퍼센트에 달한다.

투자가 가장 많은 돈을 벌고 있는 회사가 가장 큰 ‘컵 도구 ’가 되겠는가? 중 석유의 흑자 논리가 역역으로 업계 전문가들의 일치를 불러일으킨 것은 영광의 시작과 비참한 결말, 모두 A 주식 ‘게임 룰 ’이 만들어낸 악과다.

전문가 가 A주 의 ‘ 게임 규칙 ’ 을 포격 하여 악과 를 빚다

의의 1: 기형발심 제도는 A 주 1의 괴태를 만든다

‘10년 주식시장의 10대 명구 ’로 평가됐던 황상원 (황상원)은 “시값 1위 ’의 중석유는 중국 주식시장의 1대 괴태로 국내 주식 체제의 시장의 위치가 비정상적이며, 게다가 석유가 A 주식에 복귀하는 동기도 불순하다. ‘재융자 회보 ’라는 이념이 단번에 합해 중석유가 A 주식에 가장 큰 공헌을 이루었다 ”고 말했다.

컴백 전 중석유도 이를 위해'우민에게 양보하겠다'고 맹세했다.

중석유 A 주 발행가 16.7위안, 이 발행가격은 당초 H 주 발행보다 13배 높았고, 비피트의 투매 시 주가가 2할 이상 높았다.

사실상 세수 A 주식 시장은 하나하나 ‘ 투옥왕 ’ 을 벗기고 그 견고한 표상이 계속 역사를 거슬러 올라가 심문제도의 특수 ‘ 문화 ’ 를 발견하지 못하여 신주 고가 발행 및 고가 정위를 조성하여 상장사들은 비교적 작은 대가로 거액의 자금을 얻을 수 있다.

발행 가격과 회사의 실적이 심각하게 밀려 위험이 큰 가격을 형성해 출시 후 폭락을 일으켰다.

워슨 생물 발행은 95위안에 달하지만, 이 주식은 2010년 11월 12일 상장된 첫 날 158위안의 천가 이후 장판로가 지금까지 복권 후 주가가 여전히 허리를 굽히고 있다.

유승군 중구육가부리국제금융연구원 부원장은 현재 IPO'게임 규칙'의'보대 지주'제도를 통해 IPO'질적 컨트롤'이 돼야 한다는 추천인, 오히려 기업의 줄에 묶인 이익공동체가 될 수 있다.

또 일부 상장회사와 보천인들이 힘을 모아 고가 발행된 현황을 이룩했다.

고가 IPO 가 발행한 후유증은 파발 이후의 주주주 이불.

여수기 베이징대 증권연구소 소장은 이에 대해 한꺼번에 “사람마다 알지만 충분한 움직임이 부족하고 이익주체마다 불결하기 때문에 존재하는 문제에 대해 무력하게 해결하고 싶지 않다고 말했다.

의문2: 감관 부족 때문에 배당이 고르지 않다

출시의 초반의 정가쟁을 제외하고도 업계 전문가들의 쟁점이다.

여취는 10월 21일 오후 그의 텐센트웨이보에 수십 개의 웨이보를 연발하며 현재 중소투자자들의 이익을 보호하는 제도와 관련한 규정은 종종 작용하지 않고 대다수 지인들이 대다수의 참혹하게 ‘포회 ’로 만들어진다.

“주식시장의 제도 설계는 융자 기능을 1위에 두고 투자기능을 종속지위에 두었다. 융자 기능의 강화와 투자 기능의 약화를 초래했다. 많은 정책의 출발점은 융자측으로 기울어져 투자자의 이익이 근본적으로 무시된다.”

A 주식시장인 1차 권중주 중 석유로 출시된 이래 8회 배당도 1억 19위안의 주식에 불과하다.

48원대로 계산하면, 4년간 주식 수입도 2.48% 밖에 안 된다.

4 년 동안 A 주 주주가 4분의 3의 손실의 위험을 의미하며 은행보다 예금보다 80% 가량 낮았고 투자자는 원가를 회수하려면 100년이 걸린다는 뜻이다.

그러나 이에 대비해 중석유가 미국 상장융자 29억 달러에 불과해 4년 해외 분배율이 119억 달러에 이른다.

가장 공헌한 A 주주주주들은 ‘ 배당상 같은 권리를 누리고 ’ 라는 명목에서 사실상 중석유자본 성연의 ‘ 국외인 ’ 이 되었다.

유기붕 중국 정법대 교수는 주권문화와 주식시장의 새로운 문화를 빨리 내놓고 주주의 이익이 지상에 분배와 주주 표결을 보호할 권리를 확보하고 주주주가 상장 주체로 인정해야 한다고 호소했다.

기자 관찰

파피트 투자는 A 주에도 돈을 벌기 어렵다.

가치 투자 이념은 한때 한때 많았지만, A 주식시장의'꿈'과'꿈'의 혼혈 괴수, 동력과 같은 재부 수송기, 투자자 수중의 진금 백은원원을 끊임없이 상장 회사 수중에 옮겼다.

투자자가 아낌없이 쏟아낸 뒤에는 4년 동안 계속되는 웅시였다.

이런 투기풍은 이 길을 따르는 투자자들을 거꾸로 몰고, 이른바 ‘ 적합하다 ’ 는 A 주의 투자 방법이 끊임없이 쏟아지고 있다.

감관층과 기관은 가치 투자 이념을 따르는 것이 시장의 치승의 법보라고 호소했다.

하지만 주식 제도의 설계는 이미 허점 투성이다. 신주 발행을 비롯한 시장 메커니즘개혁은 계속 진행되고 있지만'막혀'의 진정한 조치를 보지 못했다.

이런 시장에서 교육투자자들은 가치투자를 확립해야 한다는 이념과 성숙해야 한다. 이성은 이성 ’ 이라는 것을 의심할 수 없다.

그러나 가치 투자가 잘못됐다는 의미는 아니다. 가치투자가 중국에 도착하면 ‘수토불복 ’이다. 다만 A 주의 생태환경이 너무 악화되기 때문이다.

사람들은 파피트의 가치투자 이론 중 ‘좋은 회사를 사 ’라는 부분에 지나치게 관심을 가졌지만, 파피트는 왜 인생의 3대 멍청한 주주주를 원하는가? 그것은 그가 성숙한 자본시장에 처해 있기 때문이다.

1950년 상장된 이래 코카콜라는 시종일관 ‘ 계절에 따라 배당을 분할한다 ’ 고 고집했다.

최근 8년째 코카콜라 10주당 연간 배당이 10달러 이상에 달하고 늘어난 것도 바비트는 죽음까지 팔지 않는 주요 원인이다.

그러나 파필트가 중석유의 A 주식을 샀다면, 그가 이렇게 행운을 얻을 수 있을까?!

A 주식 시장에 존재하는 일련의 제도 문제는 이것만이 투자가치 생존할 수 있는 공간을 해결하기로 결정했다.