3つの要因により、我が国の米国向け織物衣料輸出圧力が増加

2023年以来、我が国の紡績業界が直面している国際市場の需要と貿易環境は比較的複雑で、輸出圧力は増大している。中国税関のデータによると、1 ~ 4月の我が国の累計輸出織物服装は928億9000万ドルで、前年同期比2.9%減少し、伸び率は前年同期比11.4ポイントを下回った。米国市場は我が国の紡績業界の輸出に対する支持作用が著しく低下し、1 ~ 4月の我が国の米国紡績製品の服装輸出額は前年同期比15.1%減少し、伸び率は前年同期比22.5ポイント大幅に下落した。

我が国の紡績業界の対米輸出の伸びに力がないのは主に3つの原因がある

　　01米国の紡績アパレル製品の消費需要の伸びが鈍化

新型コロナウイルスの発生後、ドルの流動性は持続的に緩和され、労働参加率は低位に低迷し、米国のインフレ率は上昇の一途をたどっており、財政政策は市場消費の成長を支える重要な要素である。昨年以来、インフレ圧力を緩和するために、米国の短期経済刺激策は続々と脱退したが、インフレ圧力がまだ完全に緩和されていない中で、需要の弱さ、雇用の縮小などの政策脱退のマイナス作用が全面的に現れ、経済と消費成長動力は明らかに不足している。

2023年第1四半期、米国のGDPは前年同期比1.6%増加し、前年同期より2.1ポイント減速し、人員削減と解雇者数は前年同期比19.8%増加し、前年同期より30ポイント上昇した。米国の「Layoffs.fyi」サイトのデータによると、5月現在、675社の科学技術企業の人員削減は19.3万人を超え、2022年の年間人員削減数を超えている。FRBの基準金利は2021年の0.125%から今年4月の4.875%に加算され、インフレ率は低下したが、依然として4.9%に達し、2%前後の正常水準をはるかに上回っており、アパレルCPIは依然として揺れている。5月の米消費者信頼感指数は57.7にとどまり、今年に入ってから下落傾向が続いている。第1四半期、米国の個人の服装と靴の消費支出は前年同期比4.4%増加し、前年同期比6.6ポイント減速した。1 ~ 4月、米国の衣料品店の小売額は前年同期比2%増加し、前年同期より12.8ポイント減速した。

図1：FRBの基準金利とアパレルCPI

データソース：国際決済銀行、米国労働統計局

図2：米国の個人用衣料品・履物消費支出の累計前年比増加率

データソース：米国経済分析局

図3：米国の人員削減と消費者信頼感

データソース：米国労働統計局、ミシガン大学

　　02商業在庫の高位化によるブランド商の輸入購買需要の抑制

需要の弱さを受けて、米国のアパレル製品の在庫圧力は2022年第2四半期から現れ始め、上昇している。アパレル小売店の在庫は6月に600億ドルを突破し、前年同期比32%増となり、アパレル卸売業者の12月の在庫比は3.26に達し、1992年の同データ統計以来の高位となり、2020年4 ~ 5月の新型コロナウイルス発生初期4 ~ 6の在庫比水準を下回った。2023年以来、ブランド商は一般的に購買ペースを緩めて積極的に在庫を除去してきたが、在庫全体は依然として月ごとに増加している。3月の米国アパレル店舗の小売在庫は618億3000万ドルに達し、前年同期比8.8%増、前月比0.8%増、アパレル卸売業者の在庫販売比は前年同期比30%増だった。米Inventory Plannerの最近の調査によると、第1四半期以降もファッションストアの半数近くが在庫過剰になっている。需要が低迷し、在庫が高い状況の下で、米国から輸入された織物衣料の金額と数量はいずれも明らかに減速し、2023年第1四半期、米国が世界から輸入した織物衣料の総額は前年同期比20%減少し、輸入数量は前年同期比24.3%減少し、そのうち衣料輸入数量は30.1%大幅に減少した。

図4：米国アパレル製品の小売及び卸売在庫状況

データソース：米国国勢調査局

図5：米国織物衣料の輸入金額と数量の累計前年同期比増加率

データソース：米国商務省織物服装事務所

　　03国際サプライチェーンの構造調整再構築、米国の自国直輸入比重低下

近年、米国の織物衣料の輸入に占める我が国の割合は低下傾向が続いている。米国商務省の関連統計データによると、我が国の紡績品衣料品の米国輸入額に占める割合のピークは2010年に現れ、その年の割合は41.2%だったが、その後年々下落し、2023年第1四半期には20.6%に低下し、そのうち綿製紡績品の割合は2010年35.4%から12.6%に低下した。我が国の紡績服装製品の米国市場シェアの低下を引き起こした一部の原因は、近年、国際紡績産業チェーン、サプライチェーンの構造に重要な変化が発生し、東南アジア、南アジアなどの発展途上国が要素コストの優位性と先進国から与えられた関税優遇を頼りに、紡績服装産業の移転を積極的に受け入れ、特に服装加工能力が比較的速い成長を実現したことである。中米の経済貿易協力関係がますます複雑になるにつれて、国際購買業者は我が国での購買注文の比重を絶えず低下させ、米国がいわゆる国境に関する「法案」を発表した後、綿製品の購買注文が我が国から流出する傾向がさらに明らかになった。我が国の紡績企業は貿易リスクの回避と国際化の配置効率の向上のため、国際産業チェーン、サプライチェーンの調整プロセスにも参加し、ベトナム、カンボジア、ミャンマーなど東南アジア諸国に生産加工基地を建設し、一部の輸出注文書を海外工場に移して完成した。2010年から2022年にかけて、ベトナム、インド、バングラデシュの米国織物衣料輸入額の合計比率は16.9%から30.8%に上昇した。インド、バングラデシュは綿紡績衣料品の輸入額のうち2023年第1四半期に比べて合計27.8%に達した。

図6：我が国の織物服装の米国輸入市場に占める割合

データソース：米国商務省織物服装事務所

図7：米国綿紡績アパレル製品の輸入市場シェアの変化状況

注：南アジア三国とはインド、バングラデシュ、パキスタンを指す

データソース：米国商務省織物服装事務所

下半期の我が国の織物服装の対米輸出情勢は依然として複雑である

現在、米国市場の需要は低迷し、消費自信は不足しているが、消費回復を促進する様々な積極的な要素が蓄積されている。米国の個人所得は改善の兆しを見せ、第1四半期の住民の実質可処分所得は前年同期比3.4%増加し、前年同期比16.2ポイントを上回った。商業在庫の圧力は完全に緩和されていないが、すでに好調な兆しを見せており、3月のアパレル店の小売在庫の伸び率は前年同期比17.4ポイント低下した。しかし、3月以来、米国の金融危機は景気後退リスクを増加させ、消費回復にも不確実性をもたらし、米国の債務はすでに上限に達し、解決策はまだ共通認識がなく、米国ひいては世界経済の改善・回復にマイナスの影響を与え、消費端の回復にも高度な不確実性が存在する。

（出所：中国紡績連合産業経済研究院）