2021公募中報収入官：基金収益合計で6500億馬太効果著しい管理費は同7割近く急増した。

公募ファンドは2021年に中報で公開され、各ファンド会社の収益と費用の内訳が明らかになった。

全体的に見ると、公募ファンドの上半期の合計利益は6500億元近くで、過去最高位にある。

また、基金管理費、委託管理費、取引費、販売サービス費などの「四費」は、いずれも明らかに増加し、上半期の合計金額は1000億元に迫っています。

このうち、「四費」の中で注目されている管理費は、上半期の公募ファンドの合計で670億元余りを徴収し、同7割近く増加した。例えば、最も収入の高いバーヴァンダーファンドの上半期の管理費収入は51.07億元で、去年の通年の56.47億元の収入に近く、同1.23倍にも増えました。

特に、ファンド会社は収益と費用に明らかな二極化が現れ、頭部効果が顕著である。

利益「マタイ効果」

天相の投資データによると、2021年上半期の基金の合計利益は6478.5億元に達し、2020年上半期の7183.44億元から26%減少したが、依然として過去の高位にある。

ファンドの種類から見ると、上半期の利益が最も高かったのはハイブリッド型ファンドの2989.19億元で、次いで株式型ファンドの133.89億元だった。その後の通貨基金、債券基金の上半期の全体の利益はそれぞれ1072.72億元、920.97億元である。

比較的小規模な閉鎖型ファンド、QDIIファンド、FOFファンドの上半期の利益はそれぞれ92.31億元、59.67億元、33.38億元である。

すべてのファンドの種類の中で、上半期に商品型ファンドだけが損失を出して、損失額は24.62億元に達します。

注目すべきは、上半期にファンド会社が明らかな収益両極化をしたことです。

142のファンドマネジャーのうち、19のファンド会社が管理するファンドの収益は100億元を超えています。

TOP 3は、易方達基金412.52億元、為替資金360.85億元、華夏ファンド329.2億元である。

また、上半期には6つのファンド会社の基金利益が200億-300億元の間にあり、中欧基金295.9億元、広発基金281.63億元、富国基金266.31億元、工銀瑞信基金252.71億元、南方ファンド241.04億元、嘉実基金232.25億元を含む。

また、10社のファンド会社の上半期の利益は100億-200億元の間にあり、銀華基金192.33億元、天弘基金191.8億元、華安基金160.56億元、博時基金156.64億元、投資ファンド143.74億元、興証グローバルファンド140.71億元、諾安基金112.43億元、銀シュロダー基金112.4億元、国泰基金111.8億元、景順万里の長城基金は110.68億元である。

これに対して、上半期の公募はいくつかの家庭的な楽しみと言えます。

上半期には3つのファンド会社の損失があり、ケイ石ファンドの損失を含めて195.91万元、華宸未来基金の損失は187.26万元、国融基金の損失は149.14万元である。

また、17のファンド会社の上半期の利益は微々たるもので、1億元以下で、それらは全部小さいファンドまたは新しいファンド会社です。国都証券、東海基金、興華基金、明亜基金、合暖智遠基金、博遠基金、達誠基金、湘財基金、新沃基金、江信基金、前衛基金、天治基金、華融基金、中科沃土基金、恒生前海基金、弘毅遠基金、東興基金などを含みます。

上記上半期の利益が最も低い20のファンド会社は、管理するファンドの数が全部20以下です。

比べてみないと傷つかない。利益ランキング上位20社のファンド会社は上半期合計で4198億元を獲得しましたが、ランキング後20社のファンド会社の合計収益は7億元に満たないです。後者は前者の千分の一です。

これに対して、あるファンド会社の人は上半期の利益が大幅に上昇した理由を説明しました。「上半期のファンドの規模の上昇が速く、利益も自然に多くなりました。これは市場の大勢と関係があり、基民の増加にも関係があります。更和ファンドの構造的市場での優位性は明らかに関係があります。」

前海開源基金の首席エコノミストの楊徳龍氏は、今年上半期の基金会社の収益が高いのは、主に今年の基金の販売、特に春節前の人気が高く、公募ファンドが大発展を迎え、公募基金の新ファンドの販売量はすでに二万億元を突破しており、前ファンドの規模はすでに23兆元を超えていると指摘した。この基礎の上で、上半期の基金会社の収入はあまねく大幅な増加が現れました。

しかし、分化が深刻で、頭のファンド会社の収入が大幅に増加しているのに対し、中小ファンドは成長が少なく、業界のマタイ効果が表れている。楊徳龍は言います。

「四費」がかさむ

ファンド会社の上半期の高収益を支える要因として、管理費の大幅な増加、上半期の管理費収入の7割増が挙げられます。

天相からの投資データによると、2021年上半期には142人のファンドマネジャーが合計で管理費672.95億元を徴収し、前年同期の399.29億元から68.54%増となった。その中で、上半期の混合型ファンドは管理費360億元を受け取って、53%を占めて、半分の壁の江山を支え始めます。

Windデータによると、2021年上半期の管理費料率は0.288%で、株式偏りファンドの比率が上昇したことによって、2年連続で回復した。

その中で、易方達基金の管理費収入は51.07億元で、去年の通年の56.47億元の収入に近くなりました。

上半期、基金会社の管理費の上位10名はそれぞれ、易方達基金51.07億元、広発基金36.18億元、為替資金34.34億元、富国基金29.16億元、華夏基金27.26億元、興証グローバルファンド26.62億元、南方ファンド25.34億元、嘉実基金24.85億元、中欧基金23.51億元、景順万里の長城基金19.8億元である。

今年上半期には、142社のデータが集計できる公募ファンド会社のうち、20社の管理費収入は10億元を超えています。去年の同じ時期に、このデータは11です。

頭の20社は合計で管理費461.35億元を徴収し、業界全体の収入の70%近くを占めている。

対照的に、最後から3位のファンド会社は収益が低く、興華基金は31.15万元、華宸未来基金は33.21万元、明亜基金は48.19万元である。10位以下の端数。収益と同じように、公募ファンドの管理費の頭の効果も明らかです。

全体的に見ると、上半期には120のファンド会社の管理費収入が同時期に増加し、半分以上のファンド会社の収入増加率が50%を超えた。これらの会社の多くは中小企業で、過去の管理費収入の基数はより低いです。

管理費はファンド会社の重要な収入源であるのに対し、「三費」である委託管理費、取引費、販売サービス料はチャネルに支払う費用である。

例えば、お客様の維持費（通称「後尾付コミッション」）は上記の管理費の中からチャネルに支払う費用の一部です。

天相投資のデータによると、上半期の公募ファンドの顧客維持費は合計188.71億元で、管理費の22.58%を占め、前年同期の23.5%から1ポイント下がった。

簡単に言えば、ファンドが受け取る管理費の中には、銀行、証券会社、第三者プラットフォームにお客様の維持費として1/5を渡しています。

天相の投資統計によると、2021年上半期の基金会社は全部で販売機構に取引先の維持費を支払って188.71億元で、去年同期の98.06億元より92.44%大幅に増加しました。

ちなみに、多くの場合、小ファンドがチャネルに支払う顧客維持費は管理費収入に占める割合が大きいです。業界関係者は、これは小さいファンドの交渉能力が比較的弱いからだと思っています。

もう一つはチャネルに支払う必要がある費用は取引費で、普通は申請（承諾）購入費、償還費を含みます。

2021年上半期、公募基金の取引手数料は91.75億元に達しました。上半期の新ファンドの大量発行に伴って、投資者は公募資金を大量に投資し、取引手数料も増加しています。

Windデータによると、2021年上半期には8つのファンド会社の取引費用が5億元を超え、そのうち富国ファンドは10.66億元でトップを占め、昨年同期も1位となった。

続いて、送金資金は10.04億元、易方達基金は8.55億元、広発基金は8.09億元、南方ファンドは7.78億元、中欧基金は7.01億元、華夏基金は7億元、華安基金は6.24億元です。

また、注目されているもう一つの費用は、信託費用の支出について、天相投資統計によると、上半期には43の委託管理機構が合計して基金の委託管理費の収入を135.33億元受け取った。2020年上半期の基金信託費用の89.02億元に比べて52.01%の大幅な増加となりました。

上半期には6つのファンド会社の委託管理費の支出が5億元を超え、その中の易方達基金は10.11億元でトップを占め、前年同期比102.09%伸びた。

これに対して、上半期の委託管理費収入の上位3位は引き続き連続して、それぞれ：工商銀行は24.41億元、建設銀行は21.68億元、中国銀行は16.18億元である。

また、招商銀行、農業銀行、交通銀行、興業銀行、浦発銀行など4つの銀行の上半期の委託費収入も5億元を超えています。

注目すべきは、上記の「四費」（基金管理費、委託管理費、取引費、販売サービス費）はどこに行きましたか？

あるファンド業界関係者によると、「4つの費用」はそれぞれ比例しているという。

その紹介によると、現在の基金会社は大手銀行と提携していますが、一般的にお支払いの割合は個人の取引先の50%、個人の取引先ではない30%から銀行に与えられています。他の中小銀行、三方と証券会社の各家の割合は違いますが、50%と30%を超えてはいけません。

委託管理費については、全部委託管理機構に渡します。取引費については、基本的には全部販売機構に支払われます。販売サービス料については、すべて販売機関に支払う。