予想は業界のトップを超えています。簡単に「逆市」で誰を募集しますか？

2021年6月8日に、簡単に証券監会登録申請書を取得します。意外にも、コーエーに登録した初めてのマッサージ器具会社になります。

資本市場の後に来る者として、収益力や株式益率などの指標に関係なく、すでに深市のマザーボードに発売されているマッサージ器具のトップ企業、奥佳華（002614.SZ）、上海市のマザーボードに上場されている栄泰健康（6035797.SH）を軽く押し潰し、さらに年連続で巨額の損失に陥っている融捷健康（3003247.SZ）をはるかに超えている。

科学技術の属性に従って、楽な財務指標は市場の同業の上場会社をはるかに超えています。業務展開の形式も同業界の会社と明らかに違っています。

今回の上場は、公開で1541万株を発行する予定で、4.97億元を募って、それぞれ「マーケティングネットワーク建設」、「研究開発センターのアップグレード建設」、「情報化のアップグレード建設」、「運営資金の補充」などのプロジェクトに使用します。そのうち、2.79億元を投入して重点的に作ったマーケティングネットワーク建設プロジェクトは、全国各地に248店舗の直営店を新設する予定です。

注意すべきなのは、2018年から2020年までの報告期間に比べて、倍の楽なオフラインの売上高は連続的に下落していますが、会社は都市の資金調達の重金属配置ライン下の実体店舗に逆行して、電気商の当道にある小型マッサージ器具市場で、会社の経営戦略はどれぐらいの利益がありますか？

リスクの高い投資プロジェクトを持っています。証券監督会の登録許可書を獲得しました。まもなく資本市場に登録します。視覚中国

オフライン直営店の営業収入は楽観的ではない。

株式募集書によると、倍の気楽さは主に目、首、頭、頭皮の四つの種類の知能携帯マッサージ器製品の収入に依存しており、報告期間内に売上高はそれぞれ5.08億元、6.94億元、8.26億元で、純利益はそれぞれ4509.72万元、5476.71万元、7045.81万元である。

同社の自主ブランド「breo」と「倍楽」シリーズはオンラインとオフラインを融合させた新しい小売モデルを採用し、インターネット時代に電子商取引への転向を加速し、報告期間内に、自社ブランドオンラインとオフラインでの販売収入の合計が主営業収入の90%以上を占めているという。

2018年には、オフライン販売ルートを中心に、売上高の比率が57.22%に達した。ここ三年来、会社の売上高はそれぞれ1.71億元、2.79億元と4.31億元で、売上高の割合はそれぞれ33.70%と40.26%と52.27%です。特に疫病の間、会社のオンライン販売収入は急速に増加しています。

市場を困惑させたのは、簡単に電気屋さんへの販売を加速させながら、大金を集めて、直接営業しています。

会社は、国内市場の拠点配置を強化し、市場占有率を拡大するため、今後3年間で、全国19の重点省市の空港、高速鉄道駅及びハイエンドデパートに248の直営店を誘致する計画で、会社のマーケティングネットワークが重点交通の要衝と都市の高度にカバーされることを実現しています。

プロジェクトの実施後、会社は全国範囲でより集約的な全国的なマーケティングネットワークの配置を形成し、全面的に会社の業界での競争力を強化し、会社の収益力と競争力を強化する。

2020年末までに、全国に165の直営店を展開していますが、営業収入は楽観的ではなく、既に会社に巨額の販売費用を負担しています。2019年に直営店を通じて実現した売上高は約35.55%を占め、2020年比は20.07%にとどまった。

報告期間内に、直営店の業務で実現した営業利益はそれぞれ3393.90万元、3699万元と574.80万元で、収益の伸びは倍の楽な売上高と全体の純利益の伸びよりはるかに低いです。

月平効果（1平方メートル当たりの月間売上高）を見ると、直営店は報告期間中に大幅な下落を続け、金額はそれぞれ4252.80元、3992.69元、2225.81元である。

二倍の簡単正直な話によると、会社のオフライン直営店の業務は、店舗の賃貸料、人件費などの固定支出が大きいため、販売収入が期待できない場合、会社全体の経営業績に一定の影響を与えるという。

実際には、簡単な直接販売の割合が大きいため、同社の販売費は同じ業界よりもはるかに高いです。報告期間中、会社の販売費用率はそれぞれ36.01%、41.28%と41.40%で、同期のマッサージ器具の先導者である奥佳華の販売費用率はそれぞれ18.29%、19.73%、15.77%で、倍に満たないほど楽な半分です。

同社は既存の店舗と将来の店舗を開設する予定で、一定のオンライン販売の競争リスクに直面しており、さらに店舗業務の経営が予想に及ばないリスクがあるという。直営店のモデル販売が多くのリスクの弊害をもたらしていることを知っていますが、楽なのに、逆市のレイアウトの下でプロジェクトを募集したり、将来全体の収益成長に一定の圧力をかけます。

異常評価は何度か質問されています。

リスクの高い投資プロジェクトを持っています。証券監督会の登録許可書を獲得しました。まもなく資本市場に登録します。

しかし、21世纪の経済报道记者は、まだ上场していない株価はすでに机関に38.04元/株価まで报告されていることに気づきました。株価も株価も株価も2倍になり、同业界の上场トップの奥佳华を圧迫しています。

2019年12月に、投資書を提出する前に最後の増資と持分譲渡を行い、丹麓投資などの投資機構を導入しました。増資価格は38.04元/株で、軽妙に増資した後の全体の予想値は17.59億元に達し、2019年の倍の気楽5476.71万元の純利益で計算して、PE倍数は32.57倍になりました。

これに対して、同社の増資と株式譲渡価格は、投資家が会社の発展の見通しをよく見て、協議した後、市場価格に基づいて株に入るので、見積もり価格は合理性があります。

21世紀の経済報道記者の統計によると、2021年6月23日までに、コーチングボード上場会社の全体的なPE倍数算術平均値は43.16倍にすぎず、コーチングボード全体の株式益は依然として比較的過大評価状態にある。その倍の気楽さはまだ発売されていないので、株式益率はすでにコーポレート市場の平均値に近づいています。

現在、2020年の営業収入は70.49億元、純利益は4.34億元である深市のマザーボード上にマッサージ器具の先導企業である奥佳華の株式益率は24.4倍で、6月23日現在の株価は22.90元/株のみである。

上海市のマザーボードの上场の栄泰の健康は现在の株価は38.34元/株で、株式益回りは23.1倍です。

倍の軽い株価と株式益率は発売前に既に同業種の上場会社を圧迫していた。

北京の証券会社のアナリストは21世紀の経済報道記者に対して、上場会社は高い株式益率が現れた一方で、市場は会社の発展を期待しているかもしれません。市場は価格を提供したいです。しかし、このような操作は、1級市場と2級市場の発行プレミアムスペースに限りがあり、関連会社が上場後に破発する可能性があります。

倍の軽い高株式益率はわざと会社の推計値を高く評価する操作がありますか？

倍の軽い反応から見れば、会社は現在の見積もりは合理性があると思っていますが、その異常評価値はすでに上納所と証券監督会に何度も質問されています。一級市場、二級市場の投資家が高位の取引で決済されるかどうかは未知数です。

高い利益と合理性はしばしば疑われる。

注目すべきは、小型マッサージ器具企業としての登録が容易で、その科創性と成長性については申請から疑問の声が出ている。

データによると、ここ数年来、中国のスマートフォンマッサージ器業界は急速に成長し、業界競争も日増しに激しくなっており、国内のマッサージ器具の各種生産企業はすでに3000社を超えています。一方、中小企業は絶えず市場に進出し、市場シェアを獲得したいと考えています。市場は白熱化競争に向かっており、価格競争が続いている。

同社は激しい競争環境に適応できない場合、技術のリードを維持し、新製品のオンラインサイクルを圧縮し続けることができず、市場の需要に応じて高品質の製品を継続的に押し出すことができない場合、製品の価格が下がり、営業収入の伸びが鈍化し、市場シェアが低下するという不利な局面が現れる可能性があるという。

しかし、株式募集書では、同じ業界の上場企業を圧迫するために、同じ収益性の倍の軽い能力を持っているので、何度も監督や投資家から真実性を疑問視されています。

報告期間内で、倍の軽い総合毛利率はそれぞれ58.19%、60.93%と58.36%に達しています。オリンピックは2020年に倍の楽業務と似たマッサージ小電器製品の営業収入は20.69億元で、毛利率は26.30%で、ハイエンドの大型マッサージチェア製品を計算した後、奥佳華の健マッサージ業務の粗利率は37.5%に達しました。栄泰健康2020年マッサージ小電器製品の営業収入は1.49億元で、粗利益率は19.57%です。融捷健康2019年マッサージ小電器製品の営業収入は2.31億元で、毛利率は3.82%だけです。

募集書の中で、高毛利と製品の業務が似ている同業界の上場会社を比べず、スマートクリーンロボットなどのスマートハードウェアを主に扱う石科技を選択し、各種サービスロボット、クリーン家電を主に扱う科沃斯などの高利益会社を比較して、報告期間内に、会社から得られた業界の平均総利益率はそれぞれ34.29%、37.21%、42.92%である。相変わらず楽な収益水準をはるかに下回っています。

募集書の中で、会社の総合粗利益率は会社の平均水準より高いと簡単に考えられています。一つは会社の製品はハイエンド路線に位置しています。製品の知能化レベル、精密度はもっと競争優位を備えています。会社の総合粗利率より低くなりました。

注意すべきなのは、報告期間中に、単価が低い目の知能携帯マッサージ器の価格が大幅に上昇したほか、頭、頭皮、首などのスマートフォンマッサージ器の製品価格が大幅に下落しました。そのうち、頭のスマートフォンマッサージ器の販売単価は2019年の1295.15元/台から2020年の892.82元/台に下がりました。

マッサージ器具の市場はすでに白熱化の競争状態であり、価格競争は避けられず、高利の維持が困難な市場競争に直面している。

今後の業界の競争が激化して製品の販売価格が下がったり、原材料の価格が上昇したり、新しい技術の先行製品が直ちに発売されなかったりすれば、会社の粗利率が低下したり、高い水準を維持できないリスクがあり、会社の経営業績に不利な影響を及ぼすということは、軽率に率直に言えます。