1億ポンドの「底写り」Clarks李寧のマルチブランド戦略？

11月4日、香港のプライベートエクイティ投資ファンドのラインキャピタル（LionRock Capital）とイギリスの靴履ブランドの其楽グループ（C&J Clark Limited）の買収交渉が終わり、ライエン資本は1億ポンドでClarksの51%の株を買い、会社の大株主になる。クラーク家の創業者である195年に初めて支配権を譲渡しました。クラークファミリーは現在会社の85%の株を持っています。今回の取引はこの100年のブランドの正式な持ち主を意味します。

この取引が注目されているのは、Clarksの頭のてっぺんにあるイギリス百年靴企業の環を除いて、トレーディング側の中国資本の背景にあります。これは、中国のスポーツブランドのブームを導くために、多くのブランドのレイアウトを開始すると推測されています。

　経営不振で疫病が発生した場合、Clarksは多くの株式を売却することを求めています。

1825年に生まれたイギリスの製靴家Clarksは、優れた製靴技術と快適なカジュアルシューズで有名です。過去2世紀以来、Clarksは代表的なイギリスの靴ブランドの一つとなり、多くの消費者に砂漠の靴、Wallabeeなどの定番の靴を持ってきました。Clarksの製品は世界100以上の国と地域に販売されています。2004年に上海でブランド会社を設立し、大中華区及び韓国市場を主管しています。

設計、定価など多くの要因により、Clarksの経営利益は毎年減少しています。統計によると、2014年7月2018年度のClarksの税引後損失は3100万ポンドに達し、2019年2月2日の2018/2019年度までに、会社の税引後の巨額損失は8290万ポンドに達した。

疫病の影響で、今年3月、イギリスは閉鎖令を出しました。会社は5月から1000の持ち場を人員削減し、グループ内で株式売却の可能性を検討し始めた。

消費分野に専念する私募ファンド会社として、ラインキャピタルはこの「底入れ」のチャンスを逃さないはずです。

近年、莱恩の資本はスポーツと消費の領域で広範な配置を持っています。会社は2018年に蘇寧体育に投資して、ゴールドマン・サックスとアリババから投資した6億ドルのAラウンド融資に参加しました。取引の中で蘇寧体育の推計値は100億人民元を超えました。2019年1月には、莱恩資本はISC香港公司と合意し、保有するインテルナツィオナーレ・ミラノFCの全株31.05%を買収する。

今回の買収で、レオナルドはClarksと合意し、財務危機にあるClarksに1億ポンド以上の新しい資金を注入し、小売業を引き継ぎ、すべての店舗で営業を継続させる。莱恩資本のClarksへの投資はまだ後者の株主の承認が必要です。この救済協議はまた、「会社が自主的に債務を返済してcompany voluntary arrangementを手配する」（CVA）という制約を受けて、イギリスとアイルランドの店舗業務に関連しています。また、Clarksは大家さんと相談しています。家賃の大幅削減を要求しています。

早ければ今年2月には、ライオンキャピタル創設者、執行役員兼投資委員の蒋家強氏がヨーロッパメディアに対し、ラインは長いビジネス発展の歴史を持つ家族企業を探しており、持株の買収に傾倒しています。蒋家強から見ると、ヨーロッパには多くの歴史の長い企業が現地市場での成長見通しは非常に限られている。彼らは喜んで中国市場に進出して、中国の消費市場の成長配当金を分かち合います。見られているように、莱恩資本の注目Clarksはかなりの時間があります。

　連続的に手を出して靴の服のブランドを買い付けて、李寧の多いブランドの戦略か？

メディアの強烈な興味を引き起こしたのは100年ブランドClarksの販売のニュースだけではなく、国産スポーツブランドの李寧が国際合併を通じてマルチブランド戦略を再起動するかどうかも気になります。

公式のニュース原稿では、ライン資本は特にオリンピックチャンピオンと李寧会社の創始者李寧さんが会社で会長を務めています。また、莱恩資本の公式サイトでは、非執行主席を務めている李寧の順位は、莱恩資本の創始者である蒋家強よりも高い。

しかし、メディアによると、李寧会社は今回の買収とは関係がないという。一番早い試水多ブランドのスポーツブランドの一つとして、李寧会社は数多くのスポーツブランドを運営していますが、この道はあまり順調ではありません。李寧本人はこの前にメディアの取材を受けた時も、「その時はブランドの核心能力を作っても成熟していないので、コピーして他のブランドにしたほうが効果が低く、失敗の可能性がもっと大きいです。そして、自分の資源と精力を分散させて、本来はこの強いチームがばらばらになるようにしました。」

そのため、2019年に李寧は正式に「単一ブランド、多品種類、多ルート」の発展戦略を提出し、精力と資源発展の李寧主ブランドに集中しました。中国李寧を代表とするファッション運動、バスケットボール、ランニング、総合訓練などの多品類の全面的な発展力のもとで、李寧の業績は年新高値を更新し、市価も今年初めて千億元を突破しました。

このような状況の下で、李寧ブランドは危険を冒していくつかの現在まだ赤字に直面しているブランドを買収する必要がありません。李寧グループの最高財務責任者である曾華鋒も、将来的に買収合併しても、グループの既存業務とセット最適化の効果を達成し、グループ全体のブランドイメージと一致すると述べた。しかし、表題は快適でカジュアルなClarksと李寧運動ブランドの位置づけが一致しないことは明らかです。

私たちも多ブランド戦略の風生水起の安踏と類比をすることができます。近年では買収によって巨大なマルチブランドマトリックスが構築されていますが、その考え方は非常にはっきりしています。それはずっと運動の核心をめぐっています。アン踏のブランドマトリックスもプロスポーツ、ファッションスポーツ、アウトドアの三つのプレートに分けられています。

買収行為は李寧会社と直接関係がありませんが、李寧本人の靴類消費財に対する野心を見ました。この取引に対して、李寧も「Clarksは世界で大きな消費ブランドの一つです。家族の協力を創始し、消費者に良質な製品とサービスを提供し続けることを期待しています。」

実は、今年7月に李寧傘下のもう一つの会社の非凡中国は4662万香港元の価格で服飾ブランドのブルゾンを買収すると発表しました。この家は香港の「メリヤスの王様」の羅定邦によって創立され、一時は佐丹奴、バンニルと並ぶブランドで、現在も赤字の泥沼に陥っています。疫病の下で企業生存は更に困難になりました。李寧はこの時に引き続き手を出します。

李寧会社のために新しいCEOを選んだ後、会社は既定の戦略に向かって着実に進めています。李寧自身もやっとより多くの精力を発揮できます。「すべてのことが可能」というスポーツの伝奇を信じていますが、今回はスポーツから飛び出してどれぐらいの可能性があるかを見てみたいです。