投資M&Aの継続的なパネル業界の構造を再構築する

2020年にパネル業界は新たな風雲インターナショナルに直面し、下半期以来、産業統合の勢いはますます激しくなっている。前にはTCLの技術でサムスン蘇州の生産ラインを買収した後、シャープ（フォックスコン傘下）がJDIの白山工場を持ってきました。現在は国内の中電パンダの生産ラインがあり、買収を待っています。次の液晶市場の集中度はさらに高まる見通しです。

回顧パネルは発展史を示し、産業核心地域の移転は米国、日本から韓国、台湾地区に移り、現在産業チェーンは中国大陸への集中を加速している。液晶は長い一ページであり、OLEDは各方面が照準している未来のページであり、大手たちは事前に談話権を争っている。現在、全世界のパネル産業は依然として「二超強」の様相を呈しています。中国のメーカーたちは急速に立ち上がり、現在の複雑な産業環境の中で、強い者はサイクルに逆らって配置し、弱い者は淘汰してアウトします。

今年の上半期には、疫病の原因、産業サイクルの谷間及び世界貿易環境の変化の多重影響の下で、国内の主要なパネルメーカーは大きな試練を受け、多くの営業収入が増加し、利益が下落した。

上半期において、四大メーカーの中で天馬マイクロエレクトロニクスの売上高は140.57億元を除いて、同3.69%下落したほか、京東方（608.67億元、10.59%増）、TCL科学技術（293.3億元、12.3%増）、ビーノ（11.65億元、4.4%増）はいずれも同時期に増加した。

しかし、上場会社に帰属する純利益については、ペガサスマイクロエレクトロニクスが同15.67%から7.44億元まで増加したほか、他の3社はある程度の下落があり、京東方純利益は11.35億元で、同31.95%減少した。TCL科技の純利益は12.1億元で、同42.3%減少した。ビーノの純利益は0.92億元で、同47.3%減少した。

しかし、今年の第二四半期からパネルの需給関係が変化し、業界は徐々に景気サイクルを開け、メーカーの業績が急速に逆転し、資本運用が頻繁に行われています。

日韓は液晶産業から撤退し、OLEDの言語権を奪い合う。

半年間の新聞に対して、業界はパネル産業内の投資やM&A、将来の情勢の動向に注目していることが明らかになった。

韓国系メーカーのサムスンとLGは液晶市場から撤退すると明言していますが、サムスンが先に動きます。8月28日、TCL科技は三星蘇州の8.5世代の液晶生産ラインとモジュール工場を買収すると発表しました。同時に三星はTCL華星に対して増資すると発表しました。増資後、三星はTCL華星の12.33%の株式を占め、第二の株主になります。

TCL科学技術の面では、「買収後TCL華星の生産能力は大幅に25%拡大し、2020年に登坂を開始するt 4線を加え、TCL華星の生産能力は今後12カ月で1.6倍になる」と述べた。蘇州プロジェクトの生産能力の貢献とt 7の生産能力の解放に伴い、今後一年半ぐらいの期間で、TCL華星の大型パネルの生産能力は既存の基礎の上で64%増加する見込みです。

TCL科技COO兼CFO杜娟は21世紀の経済報道記者に、三星買収はTCL華星に対して三つの面で協力しています。一つは戦略的に協力して、二つはTCL華星の規模と製品構造の最適化に役立ちます。三つは豊富な工芸技術、生産能力の良さと高エンド製品に対して比較的良い改善があります。入ってきたほうがいい財産です。

一方、日本パネル企業のJDIはついにリストラを行い、長年の損失を計上していたJDIは2017年から改革を求め、外部投資を導入しています。JDIは2020年8月28日までに、再建計画を発表しました。白山工場の土地と建物をシャープに販売し、価格は3.9億ドルです。一方、工場の設備を米国のお客さんに販売しています。

日韓が相次いで液晶市場から撤退した後、彼らの重心はもっとハイエンドのOLEDに転向して技術市場を表示しています。特に韓国企業はOLEDに先発優位があります。同時に中国メーカーも研究開発と生産ラインを強化しています。

Samsungが小型のOLEDパネルに乗ると、群智諮問のデータによると、2020年上半期の世界AMOLEDスマートフォンパネル出荷ランキングで、サムスンは78.3%のシェアを占め、次いで京東方（7.7%）、LVD（5.0%）、ウィーノル（3.3%）と輝光電（3.3%）を示した。以前のサムスンに比べて90%以上のシェアを占めていますが、中国企業とLGDはサムスンの市場を奪い続けています。大規模なOLEDについては、今はLGDしか量産できません。特にTCL科技は今年日本のJOLEDを投資しました。そして広州で第一条8.5世代のOLEDの生産ラインを計画しました。2021年に着工する予定です。

TCL科技董事長兼CEOの李東生氏は21世紀の経済報道記者の取材に対し、「印刷フレキシブルOLEDの方向はすでに6年近く続いています。広州にも4.5世代の線を建設しました。このプロジェクトも印刷の柔軟性を示す国家革新センターになりました。また、日本のJOLEDが今年新設した5.5のラインはすでに大量供給を開始しているのを見ました。今回の投資はJOLEDの技術が成熟していることを見て、投資が報われます。もう一つはその業務の発展に参与することです。JOLEDも新しい技術の導入を承諾しています。みんなでいくつかの技術を共有しています。これは全く新しい次世代プロジェクトの発展に対して、技術リスクを大幅に低減することができます。私達は8.5世代のラインを計画しています。日本JOLEDと相補的です。」

京東方、TCL、天馬は液晶市場の覇権を争います。

目下、市場上の買収懸念は、中国の液晶生産ラインと中国のパンダとLGの。多くの業界関係者が記者団に対し、中国のパンダの受け皿者の中で、京東方はTCL科学技術よりもっと大きい可能性があると語っていますが、LGの生産ラインは今年はまだ販売計画がありません。

最終的な買収者は誰であろうと、液晶産業の中で中国企業はすでにトップに立っています。その中でTV液晶市場上、京東方とTCL科技は秋の色を分けて、携帯電話液晶市場上、京東方、天馬は第一段隊を占めています。シャープはその後、JDIの携帯電話の生産ラインを統合すれば、順位が変わったりします。

まずTVパネルから見て、2020年上半期のLCDテレビパネルの出荷は全体的に萎縮しており、群智諮問（Sigmantel）のデータによると、上半期の世界の液晶テレビパネルの出荷規模は1.27億台に達し、前年同期より9.8%大幅に減少した。

地域別に見ると、2020年上半期に中国大陸パネル工場は強い勢いを見せていますが、韓国メーカーの撤退戦略は必然的に市場シェアの急速な縮小をもたらしています。生産能力の伸びと韓国工場の撤退要因の影響で、中国大陸パネル工場の出荷台数は全世界シェア55.5%に達し、出荷面積のシェアは59%で、同9.3%と11.9%伸びた。韓国メーカーは全面的に縮小し、数量と面積のシェアはそれぞれ昨年同期の28.3%と28.5%から18.8%と19.9%に下がった。中国台湾地区の出荷規模は相対的に安定している。しかし、市場シェアはある程度上がりました。

人民の視覚をはかる

工場別に見ると、群智諮問のデータによると、京東方は引き続き業界第一位を維持し、上半期の出荷台数は2300万台で、同16.5%減少した。数量減少は主にG 8.532インチの生産規模の大幅な縮小の影響を受けたほか、TV生産能力の重心も次第にG 10.5に転向した。面積は42.9%増で、面積は第二位となりました。

TCL華星は三星蘇州工場を買収した後、北京の迪顕総経理の崔吉龍は21世紀の経済報道に対し、「2020年上半期にBOEの出荷量は22.5 mで、CSOTは20.9 Mで、SDCの蘇州工場は上半期に大概5 Mのパネルを生産しました。半年間のデータを見て、CSOTと蘇州工場を合わせて超えられますが、全体的に必要です。時間帯によって判断します。現在TCL華星は第二位で、将来の京東方とTCL華星の比率は50%より高くなります。2022年ごろ、BOE（京東方）＋CSOT（華星）＋HKC（恵科）はTV分野で70%ぐらい占められます。

携帯電話市場を見ると、a-Si（アモルファスシリコン）液晶パネルでは京東方がリードしています。群智諮問データによると、上半期全体で約1.6億枚を出荷しています。サムスン、ファーウェイ、小米、OPO、vivoなどが主力顧客です。TPS液晶パネルでは、天馬微電子が世界LPSにランクされています。LCDスマートフォンのパネル出荷の首位は三星、ファーウェイ、OPO、vivo、小米などのブランドの顧客構造が安定しています。同時に、TCL華星もLTCPS LCDの分野で力を発揮し、買収が進められ、各生産能力が解放されるにつれて、液晶分野の順位レースは継続されます。