「二師兄」の株価が高い牧原は半年で百億生豚の養殖業の景気が続いている

7月13日の終値は、A株の3大株価指数の揺れが上昇し、農業プレートの上昇幅は5%を超え、全体をリードした。農業分野では、養豚業界が今年、景気を迎えている。

今年上半期、生豚の販売価格は高位運行を続け、生豚養殖業の利益平均値は前年同期を大幅に上回った。養豚企業はこの相場の中でいずれも俗っぽい成績を出して、昨年上半期の赤字局面を次々と逆転させた。

ここ数日、養豚事業を手がける複数の企業が今年上半期の業績を発表した。有名な養豚企業の牧原株式の場合、上半期の会社の生豚販売収入は207.20億元、親会社に帰属する純利益は105億元~ 110億元と予想されている。傲農生物は豚の養殖規模が拡大した利点により、上半期の純利益は大幅に15倍に拡大した。

業績の急増の背景には、中国の豚養殖業界が迎える一波長時間の上り「豚サイクル」がある。「二重疫病などの影響で、この豚の周期は長くなり、後期には全体の競争力が勝負され、誰のコストが低く、効率が高く、科学技術の成果が大きいのか」と、新希望グループの劉永好董事長は記者の取材に対して指摘した。

実際、昨年以降、大手養殖企業は次々と養豚投資に力を入れており、一部の不動産企業も国境を越えて養豚を始め、生豚養殖は昨年から徐々に回復しているが、養豚自体の長周期特性に限られ、大量生産能力の放出はもう少し待たなければならないかもしれない。

豚肉の価格が急反落

今年上半期、豚肉価格は「V」の字型相場を出し、5月末以来、5週連続の上昇となった。現在の豚肉価格は今年2月の高位には達していないが、全体的に今年上半期の大部分の失地を回復した。

この豚の価格上昇の種は、今年1月に埋められた。冬と春の季節に子豚の下痢、通常類の他の疫病により子豚の生存率が明らかに低下し、6-7月に国内の子豚の出荷枠が途絶えたことが、この価格上昇の主な原因となった。

時期は7月に入り、豚肉価格は5月以来の連続上昇後の高値反落を経験したが、長期的には豚肉価格が引き続き下落する可能性は高くない。

「この下落の過程で、屠殺企業は実際には大きな損失を抱えており、価格を下げ続ける意欲がある」と養豚業界関係者は記者に語った。「しかし、全体的に市場での生豚の供給は非常に限られており、低価格に対する養殖業者の認可度は低く、短期間で再び下落する可能性は低い」。

卓創情報のモニタリングデータによると、全国外の3元の平均価格は38.42元/キロで、月初めより1.90元/キロ上昇し、上昇幅は5.20%だった。最高点は7月8日の38.84元/kgだった。この上昇の中で、東北市場は全国をリードし、上昇幅が最も大きかった。

6月以来、豪雨によるアフリカ豚疫病の激化により、南方地区の豚生産能力の回復速度は減速し、華南地区、西南地区の能繁母豚飼育欄はそれぞれ前月比3.78%、3.04%低下し、両広、四川、雲貴、両湖の一部地区の豚飼育欄は前月比5%低下した。

また、海外での疫病発生が再び繰り返され、海外の複数の肉工場で新型コロナ肺炎の集中感染が発生し、下半期には我が国の豚肉輸入量が大幅に削減される。主な繁殖雌豚品種である三元豚の繁殖能力が低く、長期的に見ると、今年中に生産能力が回復する速度は依然として楽観的ではない。

需給二淡の後続市場

高価な豚の押し出しの下で、豚肉の需要市場は楽観的ではなく、屠殺企業の屠殺量は絶えず削減され、稼働率はしばしば革新的で低く、卓越した情報によると、7月10日の屠殺企業の稼働率は12.04%に低下し、月初めの13.56%からさらに1.52ポイント低下した。

「世界的な新型コロナウイルスの感染拡大により、国内の輸出入貿易が停滞し、国内経済もこの影響を受けている。これは消費能力が相対的に低下し、高価な豚肉に対する需要熱が低下し、豚肉消費に不利であることを示している」と卓創情報アナリストの張莉莉氏は記者に語った。

短期間の国内需要端はあるいはあっさりした態勢を維持し、供給も逼迫しており、価格の上昇下落余地はいずれも大きくない。しかし、供給面では、時間が8月に入るにつれて、国内、特に南方の集中的な補充欄の二次肥料が7月中下旬に放出され、供給緊張が緩和され、下半期には豚の供給が増加し続けるだろう。

需要面では、高価な豚肉の需要抑制作用が続くことに加え、暑さ、豚肉の消化速度が緩やかで、7-9月の消費は低迷している。第4四半期の消費は好転するだろうが、徐々に回復している生産能力に比べて影響幅は限られている。

国内の養豚企業にとって、将来は依然としてしばらくの間の高成長期を維持し、資本市場の力と国家政策の支援を借りて、現在の養豚大手企業に急速な発展速度とコスト優位性を見せることができる。

「来年から再来年にかけて見ると、豚の養殖が過剰になる可能性は存在し、業界全体の拡大の最後の構造は価格がコストラインを超えて低く、それから低迷期に入ることだ」と劉永好氏は述べた。「価格低下の最終的な受益者は中国の庶民だ」