ベトナム紡績市場が飽和している第一線ブランドは生産拠点を他の東南アジア地域に移転

中米間の貿易戦争は緩和されたが、これまでの緊張は世界の各サプライヤーに中国の工場を閉鎖させ、東南アジアの他の国に工場を投資し始め、世界のサプライチェーンが長期的に中国に依存している現状が変化している。

NikeとLululemonの中国・台湾系サプライヤーであるEclat Textile Co.）は、中国大陸の労働力不足による人件費の増加を受け、2016年にすべての中国工場を閉鎖し、ベトナムに事業を移転した。しかし、貿易戦争が激しくなるにつれて、ユンホはベトナムの生産業務をインドネシア、カンボジアなど他の東南アジア諸国に徐々に移転することを決定し、複数の小型の生産拠点を設立することで顧客により柔軟な生産サービスを提供したいと考えている。

儒鴻の洪鎮海董事長は、「現在、グループの生産の50%はベトナムで完成しており、業務構造は柔軟ではない」と述べた。世界的な政治的、経済的傾向の変化に対応するために、彼らは生産業務を多角化し、顧客のリスク分散を支援する。生産業務の柔軟性は会社の将来の成功の鍵である。政治的、経済的などの理由で、お客様はサプライチェーンの需要を計画するのが難しく、注文時にはより保守的になりますが、会社の多元化した生産ラインはお客様がこの難題を解決するのに役立ちます。

今後3年間、ユウホンはベトナム工場の生産規模を拡大することはないが、東南アジア諸国に8000万ドルを投資し、120本の生産ラインを構築する。今年後半には、取締役会はこの計画の具体的な実施国を確定するだろう。それでも問題が解決できなければ、ユンホ氏はインドやメキシコに投資して工場を建設することを検討するだろう。

発表後、7月15日の終値では、儒鴻の株価は前年同月比3.1%増の402新台湾ドルとなり、ここ2カ月で1日最高の伸びとなった。同期の台湾加重株価指数は0.5%増加した。

投資銀行大和のアナリストHelen Chien氏によると、同業者に比べ、ユウホンは生産地域の多元化でリードしており、サプライチェーンで大きな優位性があり、この決定は会社の長期的な発展に非常に有益だという。

キャセイパシフィック証券（Cathay Securities）のアナリスト、ケイ・ヤレ氏はユウ鴻の株式格付けを「将来性ニュートラル（Neutral）」とした。彼女は言った。分散したサプライチェーンは、ビジネスに対する貿易戦争の影響を低減し、長期的な視点から見ても、コスト削減に役立ちます。

儒鴻の生産改革戦略はすでに成果を上げた。2018年、同社の純利益は前年同期比26%増の53.05億台湾ドルだった。今年初めから現在まで、ユウ鴻の株価は13%増加している。

飽和傾向にあるベトナム市場

大手メーカー各社はこれまで地理的優位性からベトナムに投資して工場を建設してきたが、米国がベトナムからの鉄鋼輸出の関税を増やしたことで、ベトナム市場が飽和し、労働力が不足しているなどの現象が現れ、大手各社はベトナム工場の拡張計画を一時停止し、生産をゼロにして他の東南アジア諸国へ生産をシフトし始めた。

世界最大の消費財サプライヤー、香港利豊集団（Li&Fung）の馮裕鈞（Spencer Fung）最高経営責任者は、ベトナムの製造業はすでに飽和していると述べた。

ベトナム事業が飽和化しているため、Nike、Adidas、Pumaの靴代理店企業である宝成工業はインドネシア工場への投資を増やしている。2018年通年で、宝成工業は3億2600万足の靴を生産し、そのうち46%の靴はベトナムで生産している。2019年第1四半期、ベトナム生産の比率は43%に低下し、同期のインドネシア生産の比率は前年の37%から41%に増加した。

宝成工業のスポークスマンは、ベトナムの土地価格も上昇しており、下落傾向はないと述べた。長期的には、ベトナム事業の発展余地はほとんど残っていないと考えている。ベトナム事業は飽和しているが、他の発展途上国に事業を移すことが最善の解決策だとは考えていない。グループの競争力を保証するために、彼らは工場の自動化科学技術への投資を増やす。

スウェーデンのファッション小売大手H&Mは、既製服生産工場を中国からミャンマーに移転した。生産工場数が中国で6割を占める日本のアパレル企業ONWARD HOLDINGSは、生産部門のカンボジアへの移転を計画しており、現地に事務所を設置している。日本のアパレル企業Adastriaは過去約8割の生産を中国に依存しており、現在もベトナム、タイ、インドネシアで原料を調達して生産ラインを立ち上げ、今後2～3年で東南アジアの生産比率を3割に引き上げる計画だ。……

第二次世界大戦後、世界では米欧から日韓、先進国からアジアへの「四小龍」、日韓とシンガポールから中国大陸への3回の大規模な産業移転があった。産業移転のたびに技術革新の影響を受け、前回の産業移転の影響も受けている。

このような結果は、今後の産業移転ほど、国や地域を引き継ぐことでより大きな発展推進力を得ることができることが多い。

新たな移転の波は、東南アジア地域では紡績、自動車などの伝統的な製造業の愛顧を得ているほか、電子と科学技術の発展を主とする会社を誘致することになるだろう。

これらの電子または科学技術会社が見ているのは、東南アジア地域の巨大な市場、労働力、土地などの生産要素であるが、これらの生産園区が現地の経済、環境、社会にもたらした変化は、巨大で激しいものであり、生産園区に必要なインフラ建設を加えることで、東南アジア地域の経済と環境状況を大幅に改善することができ、これにより、投資の将来性が向上します。