かつての「靴王」百麗はどうしたのか。

世界服装靴帽子網によると、4月18日、百麗国際（1880.HK）が突然停止の公告を出したことで、業界では依然として多くのセンセーションを巻き起こしている。

鼎暉資本は百麗国際の経営陣と潜在的な買収合併について協議しており、総額は57億ドルに達するという情報がある。

多くのメディアが「一代靴王」の百麗が安売りするというタイトルを冠して注目を集めている。百麗のピーク時の千億の時価総額に比べて、現在の時価総額は50%未満で、手痛いからだ。

実際、2015年の純利益が下落した後、百麗は2年連続で業績が下落した。

2016/17年度上半期業績公告によると、百麗国際の靴の種類事業売上高は前年同期比12.7%減少し、全体の事業収入に占める割合は半分未満の44.0%にとどまった。2014年には57.6%、2015年には51.7%と、右肩下がりだったことを知っておく必要があります。

　　かつての「靴王」はどうしたのかと人々は問いたくなる。

葉さんは有名な家です婦人靴ブランドの湖南ルートマネージャーは、「今年の百麗は湖南市場で、割引が以前よりも多いことは明らかだ。しかし、現在の百麗が直面している苦境は彼女一家だけではなく、ダフニ（00210.HK）、土曜日（01880.HK）などを含む国内の主要婦人靴ブランドの日々も過ごしにくい」と話した。

まず、他のいくつかの国内主要な婦人靴上場企業の状況を見てみましょう。

また、この問題をさらに説明できるデータのセットも2つあります。

中国国家統計局が発表した3月と第1四半期の中国の各経済指標によると、中国のアパレル市場の小売売上高は前年同期比6.4%増の1101億元に達し、すべての消費カテゴリの中で最も伸び率が悪かったが、1-3月のアパレルカテゴリの伸び率は6.2%増の3648億元で、ワースト2位だった。

また、アパレル業界の低迷は世界的にトレンドとなり、大量のブランドの倒産や閉店は生産能力過剰を示しており、Euromonitor欧叡データによると、2011年から2014年にかけて、婦人靴のオフライン販売店は52%増加したが、市場需要は13%増加したにすぎない。

大環境がそうである以上、百麗にとってどのような点に注意する必要があるのだろうか。

　　1、どのようにルート間の問題をバランスさせるか

百貨店業界で企業誘致をしたことがあるK氏は筆者に、百麗の現在のルートはやはり百貨店を中心にしており、ここ数年の百貨店の業績はよくなく、必ず彼女の業績に影響を与えるが、今の若者はショッピングセンターを訪れるのが好きで、彼女はこれらのルートで敷くのはまだ足りない、特にハイエンドのショッピングセンターであると話した。もちろん、これらのショッピングセンターはこのような国産ブランドを見ることができず、彼女の高さは低くならない。

この論断は天虹関係責任者にも検証され、「ここ数年の百麗のシステム内での表現から見ると、シェアは確実に下落している」と述べた。

葉さんは、「百麗のルート配置はやはりデパートを中心にしており、やや単一で、今ではデパート全体の表現はあまりよくありません。まして彼女たちには。もちろん、いくつかの不適切な場所が彼女たちを招待して、与える条件は確かに優遇されていますが、商売が悪く、在庫がたまっているので、商売の良い場所を選んで洗濯するしかなく、在庫が悪循環しています」と直言した。

狂った走馬圏地、野蛮な成長だけでは未来は見えない。

　　2、消費のグレードアップにどう対応し、若者を捕まえるか

百麗関連ニュースのコメントを勝手に見てみると、百麗のデザインは古くて古臭いし、値段も高いと文句を言う消費者も少なくない。筆者はランダムに会社の十数人の女性同僚に聞いたが、彼女たちは過去1年間、百麗の靴を買ったことがなく、その中の90後たちは全然買ったことがない。

小さな調査は代表的ではないが、若い女性の好みが変化していることはある程度説明されている。

実際、近年新興の婦人靴「ハイヒール73時間」などのブランドと比較すると、製品のファッション性からも店舗のデザインからも、両者の差は明らかだ。

（百麗と新興婦人靴ブランド「ハイヒール73時間」のコーナー比較図）

「大学に入ったときは百麗貴だと思っていたが、今は仕事をしていて醜いと思っていたし、デザインや質の面で選択をしていたので、質の差が少ない場合は、デザインがきれいでファッションが気になる」90後高さんの言葉には代表的なものがある。

現在のニューミドルには消費能力と欲望があり、彼女たちはファッションの流行、個性的で洗練されたブランドを購入したいと考えているが、大衆ブランドと伝統的なチャネルのショッピング体験はすでに彼女たちのニーズを満たすことができないことを知っておく必要がある。百麗はどのように今回の消費アップグレードを捉え、より多くの若い女性消費者をつかむことが重要だ。

　　3、どのように二大主要業務をバランスさせるか

消費者のライフスタイルの変化により、スニーカーは近年盛んに行われており、データもこの問題を説明しており、靴事業と比較すると、百麗代理のスポーツ、アパレルブランドの売上高は増加している。

このほど、百麗は2016年の業績利益警告を発表し、2016/17年度第4四半期、靴類事業の同店売上高は6.2%減少し、スポーツ、アパレル事業の同店売上高は4.5%増加した。

しかし、アパレル業界のベテラン観察者で上海良栖ブランド管理有限公司の程偉雄社長によると、代理ブランドの業績の伸びは靴事業の下落による全体的な業績の低下を根本的に救うことができず、長期的な方法ではないという。

もちろん、百麗にとって戦略投資を導入することは、良いことではないだろう。K氏も「ただ昨日のこのシーンは多くの業界の友人を不快にさせた。これは結局、実体小売業界にとって良い信号ではないが、弁証法的に見ると、買収や株式取得は、百麗が倒産したわけではなく、その後に何か新しい変化があるのか注目に値する」と認めている。

幸いなことに、百貨店業界は2016年から徐々に回復しているという朗報もある。

また、百麗も問題点を認識しており、盛百椒CEOは2016年度の業績発表会で、業績の下落は主に消費者の靴類に対する需要が大きく変化したためで、消費者は性価格比、利便性、個性化を重視し始め、同時に電子商取引の出現はグループに大きな脅威を与えていると指摘した。

今、百麗は次はどう行けばいいのか、どうすればかつての「百変のために美しい」靴王を取り戻すことができるのかを考える時だ。

　　チップ

百麗国際の現在の業務には、靴やアパレル製品の製造、流通、小売が含まれている。

傘下の靴事業のブランドには、Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Basto、Joy&Peace、SKAP、Mirabellなどが含まれている。

代理店ブランドには、Bata、Clarks、Hush Puppies、Mephisto、およびCaterpillarなど。靴事業と異なるのは、スポーツ、アパレル事業は現在、一線のスポーツブランドNike、adidas、PUMA、Converse、アパレルブランドmoussy、SLYなどを含む代理店を中心にしている。

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