伝統的な中国の衰退と新興中国の台頭

現在の金融ブームは証券先物業界の発展にとってまだ有利で、先物市場も波乱が多いですが、先物産業の発展傾向は阻止できません。金融全体が中国のGDP増加に貢献する比重はますます大きくなっている。今年上半期、金融のGDPへの貢献は、創造的な増分貢献が30%に達しました。第3四半期に反落しましたが、20%もあります。これは中国の歴史にはないです。この現象をどう理解しますか？長期的な工業収縮と生産能力の過剰により、製造業のGDP比が低下し、金融創造のGDPが増加しました。この現象は短期的な現象ではなく、また「農閑期」を過ぎることは不可能です。この金融の貢献はまた減少します。全体として投資によって牽引される経済は次のステップになります。

2016年にとって、中国経済は最も困難な年だと思います。これは明らかです。4年前の温首相が「中国経済は今年一番困難な年です」と言った時に比べて、経済的に困難が多いです。2016年の経済は改革開放以来一番難しいかもしれませんが、2017年の中国経済はもっと難しいかもしれません。だから2016年の中国経済が底をつくとは思いません。中国のGDPの伸びはまだ下り坂になります。株式市場では、中小の板、創業板の長期的な牛市と上証50、180のプレートの弱さを体現しています。統計によると、2015年前第3四半期に、非経常損益を差し引いた後、上海深マザーボードの上場会社の損失は30%近くになりましたが、創業ボードは10%以上しかありません。

最近各種の企業家と交流して、みんなの経済に対する見方の差が大きいことを発見しました。一方、伝統的な業界の企業家は、国の基本的な借り換えのために古い生活を維持するために、民間の債務チェーンの中で硬直している。一方、新興業界の企業家たちは意気軒昂で、PE、VC、第二級市場の基金マネージャーを接待するために忙しい。まったく氷火二重だ。

なぜ資本市場が良い時期を迎えたのですか？金融構造変化が発生しています。住民の資産配置について言えば、2000年前は主に銀行預金を住民の投資信託の主要なルートとして利用していました。その時は金融商品や金融商品がなく、2000年には株式市場も10年間発展しましたが、株式市場の規模まだ比較的に小さいです。2000年ぐらいの時、株式市場の流通市場の価値はつまり3兆ぐらいだったと覚えています。だから規模がとても小さいです。その時住民の投資信託は主に預金銀行に頼っていました。

2000年から2013年にかけて、その段階で不動産時代に入りました。住民の資産配置は主に不動産を分配しています。また、多くの実物資産を配合しています。貴金属と大口の商品に関連して、例えば鉱山や金を買うとか、油井を買うとか、これは2013年までみんながやってきたことです。海外に行って、カナダで油田を買って、チリで銅鉱山を買います。その時代は現物投資の時代であり、2013年の不動産の販売面積が過去最高を更新し、現物資産投資の時代は一段落した。ここ数年、不動産の販売面積は2013年より低いです。2013年は中国の不動産の販売面積が一番高い年だと思います。

2014年以降、住民の資産配置は金融商品時代に入ってきました。経済が下り坂になったため、利率も下がってきました。2014年から利下げが続いています。株価指数先物も2014年、2015年に非常に大きな発展を遂げ、上証50指数、中証500指数先物も続々とオープンしました。株価指数先物市場は挫折して、この株災害は歴史の段階の中の1つの小さい波瀾だけで、金融商品の時代の発展の大きい成り行きを変えないで、先物業の発展のいっそう加速する大きい成り行きをも変えません。意味では、私達は確かに業界の発展の良い時代を迎えました。金融業や資本市場にとって（金融業は銀行も含みますが、銀行は主に中間業務によって成長しています。これらの資本市場業務と資産管理業務も非常に速い発展を遂げています。）

私たちは現在、実物資産の高すぎる配置から配置の低下に至るまで、金融資産は低配合から標準装備に至るまで、この過程で、資本市場の関連業務は非常に速い発展を遂げています。一方、多くの産業では生産能力が過剰になっています。これはまた経済の下降と利率の低下を招いて、私達の人口の高齢化もこれらの現象と一つ一つ対応しています。資本市場の繁栄は実際には非常に長期的で、実物の投資時代の終わりの結果です。例えば、中国の人口の老齢化問題は中国の歴史にあったことがありますか？

最近私は銀行、信託に参加しています。銀証提携会議、銀信合作会議など、金融機関の同業業務が急速に発展していることを物語っています。このアップグレードはもちろん両方から来ています。一方は需要家です。つまり、投資信託商品や保険商品、権益類の商品は今年の9月末までに、銀行の投資信託商品の残高が20兆元に達しました。この面では住民の資産配置が移転したため、元々は主に不動産に配置されていましたが、不動産の配置が多すぎて、今後は金融商品にもっと多く配置されるべきです。