米国は人民元をIMF通貨バスケットに入れるのはまだ不十分だと主張している。

米国のヤコブ・ルー財務長官は火曜日、中国の人民元が国際通貨基金(IMF)の通貨バスケットに組み込まれる基準に合わないと考えていると明らかにした。

人民元がこの通貨バスケットに組み込まれると、中国の世界的な地位を高め、より多くの中央銀行が人民元を保有することを促す。

現在、IMF通貨バスケットにはドル、円、ユーロ、ポンドが含まれています。IMFは今年、通貨バスケットの構成状況を点検する。

IMF関係者は、国際貿易で広く応用され、自由に両替できる通貨が通貨バスケットに組み込まれることを要求している。ヤコブ・ルー氏によると、中国はもっと努力しなければならないという。

「人民元はさらに自由化され、改革されなければならないが、私たちはこれらの必要な改革のプロセスを加速させることを望んでいる」と、ヤコブ・ルー北カリフォルニアアジア協会(Asia Society)は述べた。Northern California)は演説で述べた。

人民元はすでに世界第5位の貿易決済通貨となっており、中国政府は今年、人民元資本プロジェクトの自由両替に必要な基礎条件を創造する上でほぼ毎週進展している。

ヤコブ・ルー氏は北京を訪問して中国の役人と会談した後、国内に帰国し、中国が人民元の為替レートを抑える介入を停止したようだと再確認した。

しかし、彼は人民元の切り上げを要求すると市場圧力大きくなってこそ、本当に試すことができる。中国本当に政策を変えたのか。

彼は中国が市場に介入する.側は自制を続けた。

ヤコブ・ルーの演説は貿易、監督管理、国際金融などの幅広い話題に関連している。彼はまた、中国が外国の技術を封鎖しないように警告し、米中関係を損なう可能性があると述べた。

ヤコブ・ルー氏は、中国が先頭に立って設立した開発銀行が既存の機関と補完し、高いガバナンス基準を採用すれば、米国政府は喜んでいると述べた。

中国はここ数週間、米国のいくつかの欧州同盟国をアジアインフラ投資銀行(AIIB、略称アジア投資銀行)の創始会員国に説得し、中国の地位が高まっていることを示した。

米政府は、アジア投資銀行が世界銀行やアジア開発銀行などの既存機関と協力することを望んでおり、アジア投資銀行が現行の基準を採用することを促す可能性がある。

「北京会談は私を鼓舞し、中国の指導者は高い基準を堅持し、協力を歓迎すると明確に表明した」とヤコブ・ルー氏は述べた。

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最近のこのような不確実な日に、ある市場の行方について共通の見方があるとすれば、ドルは上昇し続ける--昨年6月以来、ドルは23%上昇したが、中にはいくつかの変動があるにもかかわらず。ドルの上昇は新興市場の立場をさらに不利にするに違いないと考えられている。ロンドンSLJMacroの任永力(Stephen Jen)は「2015年の新興市場は局所的な通貨危機に直面する可能性がある」と指摘した。

懸念されるのは、モルガン・デルタのエコノミストたちが最近、「多くの新興市場が企業の収益力が弱く、民間部門の過度なレバレッジ化、金融状況の緊縮、ガバナンスが悪いなどの要因の総合的な役割に悩まされている」と指摘したことだ。それ以外にも資本の流出を懸念しています。

歴史上多くの例が悲観者の見方を支持している。数年前、多くの新興市場企業は歴史的な教訓を無視して、ドルの収入が不足していても、安価なドルを大量に借りた。米国の量的緩和の意図がドルの為替レートを下げることであることを考慮すると、ドルは上昇することはできないと考えている。

しかし、現在、米国は金利引き上げの方向に近づいているようだ(どんなに不本意でも)、同時に日本中央銀行(BOJ)と欧州中央銀行(ECB)は量的緩和の道を歩み続けているため、ユーロと円のドルに対する為替レートはすでに下落しており、ほとんどの新興市場の通貨もそうである。もちろん、人民元は明らかな例外です。現在、多くの市場参加者は、ドルがさらに上昇し、ユーロと円が下落し続けると考えているが、中国人は通貨を下落させることは避けられない。

しかし、ドルでも人民元でも一般的な予想を満たすことはできないかもしれません。HSBCのデビッド・ブルーム首席外国為替ストラテジストBloom)など一部の人は、ドルがサイクルのトップにあると考えています。ブルーム氏は、ドルは2011年の低点以来40%上昇し、他の通貨の平均20%の上昇幅をはるかに上回ったと指摘した。

ブルム氏は「ドル上昇の宴の最後の陣痛段階にある。去る時だ」と警告した。