FRBの第2ラウンド圧力テスト

FRBの第一段階の圧力テストは「定量テスト」であり、仮定の極端な状況において、銀行の一級の資本率は関連要求を満たすべきである。

第二段階圧力テストは「定性テスト」で、この段階はもっと主観的で、銀行に良好な一環があることを要求して、リスクと準備リスクを認定することができます。

先週、FRBは2015年の第一段階圧力テストの結果を発表しました。

シミュレーションの状況は、住宅価格が25%下落し、株式市場が60%近く下落するなど極端な状況です。

このテストは、大銀行が市場動乱期において大きな損失を受けることができることを確保することを目的とし、納税者の救助を受ける必要がない。

テストに参加した31の銀行はすべて一級の資本率を通過しました。少なくとも5%の要求を達成しました。

これはFRBが2009年にテストを開始して以来、テストを受けたのは初めてで、すべての資本の最低のしきい値を超えました。

FRBの第二段階圧力テストでは、ドイツ銀行のアメリカ支店とスペインのサンタンデール銀行のアメリカ子会社の資本提案はまだ採択されていません。FRBは「定性的評価」の中で、この2つの銀行は損失を評価し、リスクを識別する能力が不足していると考えています。

特に、FRBは資本計画において、多くの重大な欠陥が存在していると述べた。

この2つの銀行は資本提案を新たに提出しなければならず、親会社または株主には前年の配当規模を上回る配当金を支払うことができない。

先週、ウォールストリートの見聞サイトでは、この2つの銀行は通れないかもしれないと報道されました。

中第二段階「定性的評価」。

銀とスペインサンタンデール銀行のほかに、

の資本提案もすべての条件をクリアしただけです。

バンクは、投資家に配当金の発行と株式の買い戻しを行うことができますが、FRBは、FRBは、FRBの提案を再提出するよう求めています。

FRBは、将来的には、FRBは、FRBは、FRBの要件を満たすことができないという修正案を提出したと考えています。

2013年には、モルガン・チェースとゴールドマン・サックスの資本提案も「条件的通過」を獲得しただけで、両銀行は資本提案を再提出した後、可決されました。

ゴールドマン・サックス、モルガン・チェース、モルガン・スタンレーが提出したのです。

リターンプログラムはFRBの要求に達していませんでした。極端な状況では、資本レベルが低すぎます。

これらの銀行は先週、株主報酬案を修正し、今週中に承認されました。

「ウォールストリートジャーナル」によると、モルガン・スタンレーは株式の発行や買い戻しの規模を少し下げた。

つまり、これらの大手銀行は無理に圧力テストを通過しただけで、FRBは銀行に対する監督管理が厳しいことを示しています。

シティバンクはストレステストに合格しました。

以前、シティバンクのMichael Corbat CEOは、シティが4年の中で3回目の圧力テストに合格できないなら、彼は降板することを選択すると述べました。

昨年、シティバンクはストレステストに失敗しました。その後、Corbatは大量の時間と精力を投入して、シティが本年度に圧力テストを通過することを確保しました。

FRBは資本提案の結果を発表した後、いくつかの銀行が投資家への資本還元計画を発表しました。

モルガン・スタンレーは最大31億ドルの株式を買い戻して、四半期の配当を0.15ドル/株に引き上げる計画です。

アメリカン・エキスプレスは最大66億ドルの株を買い戻す計画で、四半期の配当も引き上げます。

ゴールドマン・サックスは四半期の配当を0.65ドル/株に引き上げます。

アメリカ銀行は株式の買い戻し規模を拡大すると発表しましたが、配当金の分配を増やすことはないといいました。アメリカ六大銀行の中で唯一増資しないのです。

図はここ数ヶ月の銀行株の動きです。

FRBは第2ラウンドの圧力テストの結果を発表した後、シティグループ、モルガン・スタンレーの株価が大幅に上昇し、3%を超えました。