インドが綿花の輸出を禁止&Nbsp ;弱体鄭綿「変顔」

受けインドは綿花の輸出を禁止しているニュースが刺激し、昨日の国内外の綿花先物は午後に直線的に上昇し、弱から強への「大変顔」相場を上演した。しかし、分析者は、綿花の生産量の予増と下流の消費低迷が市場の利益を相殺し、後期の綿花価格の反発は依然として抵抗が大きいとみている。

　　インド、綿花輸出禁止で市場活性化

北方先物アナリストの宋志武氏によると、昨日の鄭綿の動きは極めて劇的だった。正午にインドから輸出禁止のニュースが伝えられた後、米盤に異動が現れ始め、ICE電子盤の期価は4.33%急騰し、鄭綿午盤は15分間市場を開き、期価は450元上昇し、市場のフォローアップ盤が流入し、最終的に22040元/トン、280元上昇し、持倉は4万余手増加した。

インド.対外貿易総局（DGFT）は月曜日にすべての品種の綿花の輸出禁止を発表し、さらに通知が出るまで即時発効した。インドは世界第2位の綿生産国であり、米国に次ぐ世界第2位の綿輸出国でもあり、多くの綿は世界第1位の綿消費国である中国に販売されている。

関連資料によると、インドは年初から綿花850万パックを輸出しており、輸出量は政府が1月に予想した840万パック（170 kg/パック）を上回っており、そのうち80%が中国市場に販売されている。現在、インド国内の綿入れ価格は356キロあたり34000-35000ルピーをさまよっている。綿入れ価格は2011年3月に356キロ当たり61700ルピーの記録的な高位に触れたことがある。

現物市場では、昨日の中国綿花価格指数は小幅な下落を続け、うち328級は19599元/トンで、小幅に2元下落した。代替品市場では、ポリエステル短繊維は11680元/トンだった。接着剤短繊維紙は16850元/トン。

　　収納価格の値上げには利益が限られている

海通先物投資諮問部の陶金峰氏は、「政府は今年の経済成長目標を7.5%に引き下げ、綿花の生産量は予増し、綿花下流の消費は低迷し、一部の綿花の貯蔵価格の引き上げとインドの綿花輸出禁止の好調を相殺した。後市綿花先物の反発は依然として抵抗力を強めている」と指摘した。

彼はさらに分析し、今回の収蔵価格を600元/トン引き上げるほか、収蔵範囲を適度に拡大し、収蔵基準を適宜緩和するが、綿入れ価格に対する利益は依然として限られていると述べた。第一に、貯蔵価格の上昇は綿花価格の内高外低を招く可能性があり、紡績企業の輸出に不利である、第二に、綿花栽培の収益は他の食糧品種に比べて依然として低く、綿花農家に対する利益は限られているため、第三に、収蔵価格の上昇は綿花栽培面積の回復増加を招き、その利益を部分的に相殺する可能性がある。中国農業科学院綿花研究所はこのほど、2012年の綿花栽培面積が6.1%減少し、2011年の植綿面積8124万ムーから7628万4000ムー前後に減少する可能性があるとする調査報告書を発表した。と提案し、一時預かり価格5%値上げする。第四に、綿花の埋蔵価格の上昇には下流消費市場の受け入れと協力が必要であるが、現在、綿花の下流消費は低迷しており、輸出情勢は楽観的ではない。中国綿協会の観測によると、1月末現在、全国の商品綿回転在庫総量は約122.9万トンで、12月より11.7万トン増加し、前年同期より36万トン減少した。

先週2012年度の受入新政権が公布され、2012年度の新綿受入価格は20400元/トンと規定され、これまでより600元/トン上昇したが、今回の引き上げは基本的に業界内の予想に入った。昨年9月8日の臨時埋蔵予定案がスタートした後、綿価格は下落幅から緩やかに回復し、12月から下落を止めて回復し、埋蔵託市の効果が明らかになった。2月末現在、国はすでに累計270万トン近くの綿花を収穫し、その年の生産量の4割近くを占めている。