上半期に調査した熱いお金は160億ドルを超えました。人民元の切り上げが加速しています。

8月16日、国家外国為替管理局によると、今年上半期に各種類の外貨違法違反事件を1865件摘発し、事件の金額は160億ドルを超え、昨年同期に比べてそれぞれ26.2%と26.9%増加した。

調査の状況から見ると、上半期の外貨管理部門の共存行政の罰金は2.6億元で、昨年の年間の罰金総額（2.43億元）を超えています。

同時に、外管局が同日発表した上半期の国際収支平衡時計予備データによると、「双順差」の構造下では、外貨流入の勢いは依然として大きい。

上半期、我が国の国際収支の経常項目の黒字は984億ドルで、資本と金融項目（純誤差と漏れを含む）の黒字は1793億ドルで、国際備蓄資産は2777億ドル増加しました。

三種類の違反行為

中央銀行がこのほど発表した「2011年第二四半期通貨政策実行報告」によると、2011年上半期は、複雑で変化に富む国内外のマクロ環境の下で、我が国は外国為替純流入圧力は増加しているが、国内外の経済基本面及び利差、為替収益等の共同作用により、下半期にも中国は外貨資金の純流動パターンを維持する見込みである。

この背景において、外管局は、現在の外貨違法違法資金流入と外貨決済の重点ルートと典型的手法に対して、外貨管理部門は検査手段を更に改善し、外貨非現場検査システムを全面的に普及させ、各種市場主体の外貨収支活動に対して全面的なモニタリングを実施し、外貨違法行為に対する打撃精度を絶えず向上させていると述べました。

「すでに摘発された金融機関の外貨違法行為において、短期外債の超指標、規定に違反して外貨決済と外貨販売業務、違反して資本プロジェクト資金の収支、経常項目の領収書の真実性について合理的な審査を行っていないことなどが顕著である。」外管局によると、前の3つの違反行為の関連金額は合計92.7億ドルに達し、全体の係争金額の57.9%を占めています。

すでに摘発された企業の外国為替違反行為の中で、最も際立っているのは規定に違反して勝手に外貨を変更したり人民元の資金を決済したりすることです。外管局によると、この3つの違反行為の関連金額は合計25.1億ドルに達し、全体の係争金額の15.7%を占めている。

人民元の切り上げが加速する

対外管理局は「熱いお金」に打撃を与えて力を入れて、一定の程度の上で外国為替を表示します。純流入のプレッシャーが大きい。16日に発表されたデータによると、経常項目、資本、金融項目は引き続き「双順差」を継続し、外貨準備資産も引き続き増加している。

国際収支バランスシートの予備データによると、第二四半期の経常項目の黒字は696億ドルである。このうち、国際収支統計口径に基づき、貨物貿易黒字は685億ドル、サービス貿易赤字は108億ドル、収益黒字は44億ドルで、経常的に75億ドルの黒字に移行しています。資本と金融項目（純誤差と漏れを含む）の黒字は670億ドルで、そのうち直接投資の純流入は402億ドルである。

一方、第二四半期の国際準備資産は1365億ドル増加し、そのうち外貨準備資産は1369億ドル増加した（為替、価格などの非取引価値変動の影響を除く）。

2011年第1四半期の改訂数と第2四半期の予備数を合わせた後、外管局によると、2011年上半期、中国の国際収支の経常項目の黒字は984億ドルで、資本と金融項目（純誤差と漏れを含む）の黒字は1793億ドルで、国際準備資産は2777億ドル増加し、そのうち外貨準備資産は2749億ドル増加した。

ただし、外管局が第二四半期の修正データを発表した後、上記のデータは一定の修正があります。

注目すべきは、外国為替の流入圧力が減らない背景において、人民元の対ドルの最近の切り上げ速度は明らかに加速している。8月16日、人民元は対ドルの中間価格を6.3925元に設定し、前の取引日に比べて25ベーシスポイント上昇し、すでに5番目の取引日連続で外貨を獲得して新しい高値を更新しました。

8月のCPIは明らかに反落する見込みで、利上げの必要性はますます小さくなっています。現在の状況下では人民元の為替レートの弾力性を拡大し、情勢に応じて人民元の切り上げ方法でインフレを抑制すべきである。利上げは明らかに全体の需要を下げることができなくて、かえって更に多くの熱いお金を引きつけて中国に流れ込むことができます。」民生証券のチーフエコノミストの滕泰さんはそう思います。