李寧はスイカを捨てた。種を拾って芽が出ない。

Kappaを放棄して、すくすくと成長するのを見送るしかないです。Lotto（ロット）を飲み込んで、赤字のブラックホールを作ってしまいました。

はい、

李寧（02331.HK）2010年の財政報告によると、2008年にイタリアスポーツブランドLotto中国の20年の独占特許権を獲得してから、このブランドは3年連続で営業損失を計上しており、2010年末までの累計損失額は約2億元である。

中国の動向を発表したばかりの（3818.HK）2010年の決算報告によると、予想を下回りましたが、純利益は相変わらず人民元の14億元を超え、李寧より高いということです。

皮肉なことに、後者の85%の収入は李寧に放棄されたKappaから来ている。

3年も損をして，重金属を底なしの穴に投げ込む。

3年前に締結した契約によって、李寧はLottoブランドの20年間の独占特許権を獲得しました。中国で特許Lottoブランドの製品の開発、製造、マーケティング、宣伝、販売及び小売を行うことができます。

契約の規定により、李寧は2008年から毎年平均で1969万元を支払わなければなりません。

「Lotto（ロット）ブランドはまだ初期開発と普及の段階にあり、高い製品開発とブランド普及の費用を負担しています。」

Lottoの表現について、2010年李寧財報は、昨年のグループは引き続きLottoブランドに対するルート開拓を強化していると説明しました。

しかし、市場環境と競争要因の影響を受けて、業務の成長速度は予想より低いです。

財務諸表によると、Lottoブランドの利息税引前利益は減価償却及び償却で損失人民元9174.9万元である。

3年間の業績を見ると、2008年に李寧がLottoブランドを獲得した後、同ブランドは年間で1240万元の損失を計上した。2009年になると、損失額は人民元7691万元に大幅に増加した。さらに2010年にはLottoブランドは3年連続の損失となり、累計損失は人民元2億元ぐらいに達した。

今のLottoは李寧にとって止められない馬車のようです。損失はまだ緩和されていません。投入はまだ続けなければなりません。

しかし、李寧は昨年中にLottoブランド戦略を調整し、店舗の小売表現と収益能力を強調し、チャネルの開拓速度と店舗の業態分布構造を合理的に制御し、重点市場を選択して突破したと発表しました。

Kアプリを放棄して、中国の動向は上り坂です。

一般消費者の目には、今のLottoは製品のスタイル、種類、それとも店の装飾、配置に関わらず、もう一つのイタリアスポーツブランドK apaと同じです。

李寧の公式位置によって、Lottoは「イタリアスポーツファッションブランド」に属しています。K apaと非常に似ています。

2002年、李寧はK apaブランドと実際に所有者のB asicN etと特許契約を締結しましたが、5年後、李寧はK apaを放棄しました。後者は中国の動向に魅了されています。

発表されたばかりの中国の動向2010年の財政報告によると、全体の収入と利益は予想を下回りますが、通年の純利益は依然として人民元の14.64億元に達し、昨年の李寧の全体利益より11.058億元高いです。

注意すべきなのは、李寧の去年の売上高は人民元94.785億元で、中国の動向の売上収入はまだ半分にも満たないで、42.6億元だけあって、その中のKアプリ業務は中国の動向収入の割合を占めて85%ぐらいになります。

双方の粗利率は対比してすぐに効果が現れる。

Lottoを購入した理由説明の中で、李寧会社がK apaに言及することは不可能です。

しかし、二つのブランドは各方面に似ているところが多すぎて、李寧がスイカをなくしたことを反映しています。種を拾いたいです。でも、この種はなかなか芽が出ません。

公開資料によると、2008年にLottoブランドの20年間のフランチャイズ経営権と引き換えに、李寧は人民元9.34億元を費やした。

その年の中国の動向の売上高は人民元33.2億元で、利益は人民元13.67億元で、売上収入と収益の複合成長率は連続数年で96%を超えています。

ハイエンドポジショニング、Lottoソリッドライン市場

強い李寧グループが支えているので、方向がしっかりしていれば、Lottoブランドが続々と資金と資源のサポートを獲得することは問題ではない。

しかし、肝心なのは、北京五輪から始まった国内市場の高成長期を経て、国際的な大手ナイキやアディダスなど、李寧自身も含め、市場の発展速度が鈍化し始めていることを意識していることです。

中国の動向は、財政紙にも似たような見方を示している。

「内陸スポーツ用品市場は2004年から2007年にかけて毎年約30%の成長を遂げ、さらに2008年にはオリンピック後の要因で45%の成長を遂げた後、業界の成長率は二桁の水準にまで低下しています。」

一方、地元のスポーツブランドの急速な上昇は、業界の競争を激化させている。

その中で、カジュアルなスポーツウェアの成長は比較的機能的なスポーツウェアが高く、「地元や国際的に有名なスポーツブランドはすべてレジャースポーツウェア市場に入ることを希望している。同時に、国際カジュアル服ブランドも積極的に内陸市場を占拠している。」

K apaと同じように、イタリアから来たLottoは李寧の運営の下で国際ハイエンド市場ブランドを位置づけています。まだ第一線市場で回転する必要があります。他の大衆化スポーツブランドのように、三四級市場に深く入り込んでから空間を探すことができません。

単店の収益を重視すれば、ブランドを強化することができなくなります。

投入を増やすことを堅持すれば、敷設、普及などの剛性費用が回避できなくなり、損失はいつになりますか？