博浩生物キャンセル会の背景：業績は政策支援に依存し、製品技術は競争力に欠けています。

葉黄素を主業とする博浩生物は創業板の審査委員会によってキャンセルされました。主な原因は会社の業績が政策支援に依存していることです。

唐辛子の红素を主业とする晨光生物（3003138、株吧）が発売されてから一ヶ月以上が経ち、叶黄素を主业とする博浩生物も起业板に登录しようとしましたが、今回はそれほどラッキーではありませんでした。

11月23日、証監会は「曲靖博浩生物科学技術株式有限公司に関連する事項があると考えて、第78回創業板発展審査委員会の会議を取り消して、同社に対して申告書を発行する審査を行うことにした」と公告しました。

製品の技術は競争力に欠けている。

「これは初めてではない」というブロホ生物の楊さんによると、この二年間は上場準備をしていたということです。

賽特香料李学忠の紹介によると、葉黄素産業チェーンは葉黄素粒子、葉黄素浸膏、葉黄素に分けられています。

博浩生物は現在主な製品は葉黄素エキスです。

2007年度、2008年度、2009年度と2010年1-6月、叶黄素エキスの売上高はそれぞれその年の売上高の66.42%、87.54%、98.55%と98.35%を占めています。

「葉黄素エキスは通常、飼料用と食品用に分けられており、飼料用の技術量は比較的低い。食品用の技術量は比較的高い。価格については、飼料用葉黄素浸膏は1トンあたり10万から20万元で、食品用葉黄素浸膏は約20-30万元である。」

李学忠は言った。

博浩生物株募集説明書によると、現在も博浩生物葉黄素エキスは飼料用を主としており、下流の飼料業界の変動の影響を受けやすい。

食品に使用できる葉黄素エキスや保健品、化粧品、医薬品に使用される高純度葉黄素結晶はまだありません。

参考になるのは、インドに現在ムンバイで発売されている葉黄素エキス企業のインドAVT天然産品有限公司（株券コード：519105）があります。この会社は主に食品級、保健品級葉黄素エキスを生産しています。

産業チェーンで優勢を占めない博浩生物は、技術的には「博浩生物は、生産された葉黄素エキスの有効含有量が高く、不純物が少ないと言っています」と言われていますが、比較できる業界パラメータと自分の強みを与えていません。

その募集説明書によると、同等のコスト投入の下で、葉黄素の有効含有量の生産量が多くなり、単位の葉黄素コストが低くなる。

に対する

しかし、雲南万寿菊葉黄素の含有量が他の産地よりも高い場合、博浩生物葉黄素の価格は優勢を見せていません。

2009年、博浩生物は2000.05トンの葉黄素エキスを販売し、売上高は16586.88万元で、単価は82.93元である。

2009年に532.02トンの葉黄素エキスを生産し、売上高は4452.46万元で、単価は83.69元である。

博浩生物はまだ朝の光の生物より低い。

3年前、朝の光の生物は博浩生物の葉黄素の粒子の重要な取引先で、今博浩生物は外に葉黄素を売りません。

「葉黄素の深加工に資金を調達し、高品質の葉黄素エキスを生産したい」

楊さんは言います。

募集説明書の中で、博浩生物は食品用の葉黄素エキス生産基地を建設することを募集プロジェクトの一つとしています。

楊さんによると、博浩生物は博士1人と修士2人がいます。

博浩生物株募集説明書にも、現在本科以上の学歴が12人あることが明らかになっています。

会社も工夫して人材を引きつけたり育てたりしています。今年はわざわざ給料を上げました。

2009年の博浩生物の正社員は102人で、給料の総額は189万元で、その中の14名の幹部と核心人員の給料は77万で、普通の従業員は月平均1000元です。

102人は正社員で、何百人もの季節労働者がいます。

しかし朝の光の生物と違って、募集説明書の中で季節的な労働者使用について明確に説明しています。博浩生物はこれに対して説明していません。

実績依存政策支援

製品の技術が競争力に欠けているからこそ、博浩生物の業績源の中で政策支援が重すぎる比率を占めています。

2007年、2008年、2009年の3年間の財政補助額はそれぞれ615.70万元、887.10万元、650.23万元であり、同期の利益は1387.60万元、2585.94万元、2881.01万元で、財政補助金はその年の利益総額に占める割合はそれぞれ44.37%、34.32%、22.57%に達している。

比較できるデータは、晨光生物が毎年受け取っている政府補助金（所得税の影響を差し引いた後）の純利益の割合は11.54%、8.38%、11.37%である。

2010年上半期はすでに3.89%になりました。

また、2007年から2009年にかけて、博浩生物減免の所得税額はそれぞれ688.90万元、1111.04万元と650.78万元で、当期純利益に占める比率はそれぞれ49.65%、42.25%と22.67%に達しています。

朝の光の生物所得税の純利益に対する影響額はほとんど無視できます。

総合財政補助金と所得税減免額は、博浩生物の利益が政策に過度に依存していることを示しており、市場はその将来の発展の確定性に疑問を持っている。

これに対して、博浩生物も、「企業所得税法」が農産物の初歩加工業務の免税所得税の優遇政策を取消した場合、または国家税務総局が優遇政策を享受する農産物の初歩加工範囲を調整した場合、会社の万寿菊初加工業務は企業所得税の免除を受けられない税収優遇政策を享受できない可能性があり、会社の将来の経営業績に一定の影響を与えます。

技術と産業チェーンの中で明らかな優位性を持っていない博浩生物は、最大のハイライトは大きな塊の原料基地を背にしていることである。

土地に対する要求は高くないし、人工的な投資もタバコより少ないです。コスモスの価格がいい年に出会ったら、効果的にタバコを植えることができます。

2007年度、2008年度と2009年度には、博浩生物の万寿菊生花の買い付け量は11.5万トン、14.6万トン、9.50万トンである。

2009年の生花の買い付け量の急減について、博浩生物の説明は曲靖などの地方の霜冷の天気の影響で、また2010年初めの大干ばつも当地の万寿菊の生産量に影響を与えます。

2009年の成長を保証するため、博浩生物はアムール川、遼寧、山西、内モンゴルなどから購入した葉黄素の粒子を、河南安陽晶森生物工程有限公司に生産を委託しており、この部分の生産量はその年の浸膏総生産量の4分の1を占めている。

だから、どうやって原料の優位を保つかは、博浩生物が直面しなければならない難題です。

朝の光生物株募集説明書によると、募集プロジェクトの一つは12万トンのカミツレの生産拠点を建設することである。

朝の光募集プロジェクトは新疆にありますが、葉黄素の価格が上昇するにつれて、国内企業は山東、東北などの葉黄素原料の争奪戦がますます激しくなります。