Pourquoi Les Fonds Doublent - Ils Et Perdent - Ils 70% De La Population?

Le rapport annuel du Fonds a été attaqué.

Dans le contexte de l'amélioration du marché d'ici 2020, l'échelle des fonds publics a atteint un niveau record de près de 20 billions de yuans.

Certaines sociétés de fonds détenues par des sociétés cotées en bourse ont également remis des relevés de notes brillants au cours de la saison des rapports financiers.

Par exemple, le rapport annuel de CITIC Securities montre que Huaxia Fund, sa filiale Holding, a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 5539 milliards de RMB en 2020, en hausse de 39,26% par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 1598 milliards de RMB, en hausse de 33,02% par rapport à L'année précédente.

Le contexte est qu'en 2020, sous l'influence d'une hausse unilatérale du marché, l'augmentation de la valeur nette des fonds a entraîné un afflux massif de la population de base et une augmentation substantielle de l'échelle des fonds publics.

Les sociétés de fonds ont fait beaucoup d'argent, la valeur nette du Fonds a augmenté, les investisseurs ont vraiment gagné de l'argent?

La fonction de diagnostic de fonds lancée par une plate - forme tierce a montré le point douloureux de l'industrie de « faire de l'argent de fonds et perdre de l'argent pour les investisseurs ». Même dans le double Fonds star comme Huaxia New Energy innovation stock, jusqu'à 70% de la population de base perd de l'argent.

Soixante - dix pour cent des habitants perdent de l'argent en doublant leur base

L'industrie des fonds a toujours fait de l'argent et les investisseurs ont perdu de l'argent.

À la fin de l'année dernière, la taille non monétaire du Fonds Huaxia s'élevait à 503 895 milliards de RMB, se classant troisième parmi 143 gestionnaires de fonds de l'industrie.

Prenons l'exemple du Fonds Huaxia, le rendement annuel des actions d'innovation énergétique de Huaxia atteint 120% et celui des actions d'économie d'énergie et de protection de l'environnement de Huaxia atteint 114%.

Créé en juin 2017, Huaxia Energy innovation Equity Fund vise à réaliser une augmentation stable et à long terme des actifs du Fonds en sélectionnant des entreprises de haute qualité pour l’innovation énergétique et en contrôlant strictement les risques.Au 31 décembre 2020, le montant du Fonds s'élevait à 10 370 milliards de RMB.

Zheng zehong, gestionnaire de fonds, a rejoint Huaxia Fund Management Co., Ltd. En juin 2012. Il a géré Huaxia High - end Manufacturing flexible allocation Fund et Huaxia stable Growth Mixed Fund, et a réalisé respectivement 38,75% et 74,92% des bénéfices au cours de son mandat.À l'heure actuelle, il gère principalement le Huaxia Energy innovation Equity Fund, qui a réalisé un rendement de 128,30% au cours de son mandat.

Le Fonds a doublé ses revenus au cours de l'année écoulée, atteignant 116,43%, ce qui indique que les actions d'innovation énergétique de Huaxia, un fonds de 10 milliards de dollars, sont parmi les meilleures du Fonds.

Mais il n'y a pas beaucoup de gens qui gagnent de l'argent.

Les données montrent que 44,1% des utilisateurs ont perdu plus de 10% et 27,6% ont perdu moins de 10%, tandis que 14,1% ont gagné moins de 10% et 14,2% ont gagné plus de 10%.

C'est - à - dire, bien que les actions d'innovation énergétique de Huaxia aient augmenté de près de 116% au cours de la dernière année, 71,7% de la population a encore perdu de l'argent.

D'après l'analyse des caractéristiques du comportement des utilisateurs avec une perte de plus de 10%, la plate - forme considère que l'abandon de l'investissement fixe, la poursuite de la hausse et de la baisse, et l'achat et la vente fréquents sont les principales raisons de la perte.

Des périodes de détention courtes et des positions uniques ont également entraîné des pertes.

« Il devrait s'agir de statistiques sur les utilisateurs de la plate - forme tierce, qui peuvent entrer sur le marché peu de temps après.Selon un représentant d'une société de fonds à Guangzhou, ces données peuvent refléter dans une certaine mesure les bénéfices et les pertes des investisseurs, mais en fait, la plupart de ces investisseurs entrent sur le marché lorsque le rendement du Fonds est meilleur. Si l'on tient compte des investisseurs qui ont accumulé des fonds depuis l'émission, La proportion des investisseurs qui réalisent des bénéfices sera un peu plus élevée que 71,7%.

Mobilisation de nouveaux groupes de base

Ce n'est pas un cas particulier de perte de 70% sur les actions d'innovation énergétique de la Chine.

Selon le dernier rapport annuel publié par China Post trend, le bénéfice du Fonds en 2020 était de 711 millions de RMB, avec un taux de croissance net de 53,11%.

Selon les données de la plate - forme tierce, China Post a augmenté de 25,24% au cours de l'année dernière en ce qui concerne la configuration flexible sélective. Cependant, 47,9% des utilisateurs ont perdu plus de 5%, 14,4% ont perdu moins de 5%, 12,4% ont gagné moins de 5% et 25,3% ont gagné plus de 5%, ce qui signifie que plus de 60% des utilisateurs de base ont perdu de l'argent au cours de l'année dernière.

Après la recherche, il existe une méthode de mesure claire entre le bénéfice du Fonds et la perte de la population.

Zhang Jimin, du Département des investissements et de l'ingénierie financière du Fonds mondial xingzheng, estime que la différence entre « le Fonds gagne de l'argent et le Fonds ne gagne pas d'argent » est la perte de transaction, qui est égale au rendement réel des détenteurs moins le taux de croissance de la valeur nette.Plus la valeur absolue de la perte de transaction est élevée, plus il est facile pour les investisseurs de base d'acheter plus et de vendre moins, ce qui entraîne une baisse du rendement réel global des investissements des investisseurs de base.

Zhang Jimin a analysé les fonds qui ont subi des pertes de transaction plus importantes, dont l'échelle d'ouverture est généralement plus faible et l'échelle de clôture plus élevée.Cela peut également indiquer que certains fonds ont des comportements risqués à petite échelle et attirent des capitaux à des endroits plus élevés lorsque les résultats sont meilleurs.La valeur nette d'un tel fonds est souvent excellente, mais il est difficile pour le détenteur dans son ensemble de réaliser des bénéfices conformes aux attentes.

Les données montrent qu'au quatrième trimestre de 2020, l'échelle du Fonds d'actions pour l'innovation énergétique de Huaxia est passée de 2,08 milliards de RMB à 10,37 milliards de RMB, et un grand nombre de fonds sont entrés sur le marché au quatrième trimestre.

Les initiés de l'industrie des fonds ont déclaré que, parce que les fonds ouverts peuvent être rachetés à tout moment par souscription, si les investisseurs achètent à un niveau élevé du marché, les actifs des fonds seront augmentés à un niveau élevé, lorsque le marché est secoué, les pertes réelles seront amplifiées; si les ventes à un niveau faible du marché, les actifs des fonds peuvent également être réduits à un niveau faible.

Les données montrent que les stocks de nouvelles énergies ont continué de chuter sur le marché des chocs après l'année, et les pertes de base des détenteurs de fonds d'actions d'innovation énergétique de la Chine ont dépassé 70% au cours de l'année écoulée.

Le Fonds gagne, et Kimin aussi?

Il y a aussi des produits sur le marché qui font de l'argent et de la nourriture.

Par exemple, le gestionnaire de fonds Cai Xiangyang a géré le mélange d'ouverture à trois ans de Huaxia Changyang, qui a réalisé 64,41% des bénéfices au cours de la dernière année. Le gestionnaire de fonds Zhang Haijing a géré les obligations à ouverture à 64 mois de Huaxia Hengtai, qui a réalisé 3,68% des bénéfices au cours de la dernière année. Les deux fonds sont détenus par des personnes de base qui gagnent 100% de l'argent.

Il n'est pas difficile de constater que ces deux fonds sont des fonds ouverts à terme.

Le soi - disant Fonds ouvert à terme est une sorte de fonds fermé. Contrairement au Fonds ouvert général, le temps d'ouverture de ce fonds est relativement fixe et le cycle peut être d'un an, dix - huit mois, trois ans, etc. il a à la fois les caractéristiques du Fonds ouvert et du Fonds fermé.

L'industrie est généralement d'avis qu'un cycle plus long peut produire de meilleurs rendements pour les fonds propres.

Par exemple, Dongfang hongrufeng, qui a été émis en septembre 2014, a obtenu un rendement annualisé de 41,06% lorsqu’il a été officiellement ouvert en septembre 2017 après avoir connu une forte hausse et une forte baisse du marché boursier en 2015 et 2016.

Pour les investisseurs, c'est une chose gagnant - gagnant pour les sociétés de fonds d'utiliser la conception du système pour éviter la poursuite de la hausse et de la baisse et d'utiliser un cycle plus long pour encaisser la valeur des actions.

Cependant, l'analyste de Tianfeng Securities Wu Xianxing pense qu'il y a non seulement des raisons subjectives pour les investisseurs, mais aussi des raisons objectives pour les gestionnaires de fonds et les marchés.Il estime que les gestionnaires de fonds sont vulnérables aux biais cognitifs et comportementaux, qu'il s'agisse d'un style stable ou d'une stratégie d'investissement à rotation de style, il est difficile de maintenir la continuité des performances, et l'environnement du marché des actions a est complexe, le nombre de fonds a dépassé le nombre d'actions, et le style du marché est susceptible de changer, ce qui pose de nombreuses difficultés aux investisseurs.

M. Zhang estime également qu'il ne faut pas trop mettre l'accent sur le classement des résultats à court terme du Fonds.Si vous achetez un fonds parce qu'il a de bons résultats à court terme, vous devez le vendre parce qu'il n'a pas de bons résultats à court terme.Il est également difficile de gagner de l'argent dans le cadre de cette opération si les fonds continuent d'être achetés à des prix élevés et vendus à des prix bas, et si les résultats sont meilleurs.Par conséquent, la logique d'investissement du Fonds devrait être fondée sur des facteurs rationnels et à long terme, plutôt que sur des facteurs incertains à court terme.