Analyser L'IPC Et L'IPP & # 34; Ciseaux & # 34; Pourquoi L'Expansion Signifie Quoi

Cette année, les prix intérieurs ont continué de se différencier.L'indice des prix à la production industrielle (IPP) a augmenté de 1,7% d'une année sur l'autre en février et l'indice des prix à la consommation (IPC) a diminué de 0,2% d'une année sur l'autre, selon les données publiées par le Bureau national de statistique.

En tant qu'indicateur économique reflétant l'évolution des prix dans les secteurs de la production et de la consommation au cours d'une période donnée, pourquoi l '« écart de ciseaux » entre l'IPP et l'IPC s'est - il élargi?Qu'est - ce que la différenciation des deux tendances signifie?

Différenciation de l'IPC et de l'IPP

Depuis le début de l'année, l'IPC est resté négatif pendant deux mois consécutifs.Selon les données de février, l'IPC a chuté de 0,2% d'une année sur l'autre, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent.Parmi eux, les prix des denrées alimentaires ont chuté de 0,2%, passant d'une hausse de 1,6% le mois dernier, ce qui a entraîné une baisse d'environ 0,05 point de pourcentage de l'IPC.

Tang Jianwei, chercheur en chef au centre de recherche financière de la Banque des communications, a déclaré que les prix du porc ont chuté de 14,9% d'une année sur l'autre en février, en raison de la forte hausse des prix du porc au début de l'année dernière, une baisse de 11 points de pourcentage par rapport Au mois dernier.L'effet d'entraînement des prix du porc sur l'IPC a été de - 0,4% d'une année sur l'autre, ce qui a été une raison importante de la baisse des prix des denrées alimentaires.

Les gains de l'IPP d'une année sur l'autre ont continué d'augmenter sur une base positive en janvier.Février a augmenté de 1,7% d'une année sur l'autre, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.L'IPP a augmenté de 0,8% par rapport à l'année précédente, en hausse pendant neuf mois consécutifs.Sous l'influence de la hausse continue des prix internationaux du pétrole brut, les prix des industries nationales liées au pétrole continuent d'augmenter; avec l'augmentation de la demande intérieure et l'augmentation continue des prix internationaux des produits de base métalliques, les prix des industries nationales d'extraction et de traitement des métaux ferreux, de fusion et de calandrage des métaux ferreux, de fusion et de calandrage des métaux non ferreux et de calandrage ont augmenté respectivement de 5,9%, 2,3% et 1,5%.

« en théorie, la tendance à l'évolution de l'IPP et de l'IPC devrait être fondamentalement synchronisée, l'IPP représentant davantage le secteur de la production, l'IPC représentant le secteur de la consommation, et les hausses de prix dans le secteur de la production entraînent généralement des hausses de prix dans le secteur de la consommation.Mais à partir de données récentes, l'écart de ciseaux entre l'IPP et l'IPC s'est élargi et il y a eu une synchronisation.D'une part, la hausse des prix des produits de base a été la principale cause de la reprise accélérée de l'IPP, a déclaré Wen Bin, chercheur principal à la China Minsheng Bank.D'autre part, l'augmentation des prix des denrées alimentaires, qui a un poids plus élevé dans l'IPC, a considérablement diminué d'une année sur l'autre, en particulier le prix du porc, ce qui a entraîné une croissance négative de l'IPC.

Selon M. Wen, l'évolution de l'IPC sera encore influencée par la structure au cours de la prochaine étape.La reprise économique des grandes économies du monde, comme les États - Unis, pourrait s'accélérer, avec l'augmentation de la demande ou la hausse continue des prix des produits de base. L'IPP de la Chine a commencé à baisser de façon significative en mars de l'année dernière. On s'attend à ce que la hausse des prix des produits de base et l'effet de base continuent de stimuler l'IPP.

Quel est l'impact de l'élargissement de l'écart de cisaillement?

Wang Jun, économiste en chef de la Banque des plaines centrales et membre du Comité universitaire du Centre chinois d'échanges économiques internationaux, estime que la principale raison de l'expansion de l '« écart de ciseaux » est le déséquilibre de la reprise économique.L'accélération de la hausse de l'IPP est influencée par de nombreux facteurs. En ce qui concerne les facteurs intérieurs, la reprise économique régulière, en particulier la résilience des investissements immobiliers, a entraîné une hausse des prix des matières premières en amont; en ce qui concerne les facteurs internationaux, la reprise économique et les anticipations d'inflation sont élevées, et le commerce mondial de la ré - inflation est en hausse.Les prix des produits de base, représentés par le pétrole brut et les métaux non ferreux, ont continué d'augmenter, ce qui a non seulement accru la demande extérieure de la Chine par le biais des canaux d'importation, mais a également renforcé l'enthousiasme du marché intérieur des produits de base pour la croissance par le biais des canaux financiers, qui ont tous deux contribué à la hausse des prix des intrants.

« la hausse de l'IPC d'une année sur l'autre montre des signes de stabilisation progressive du Bas, mais dans l'ensemble, il n'y a pas de base pour une hausse substantielle et rapide.La reprise plus rapide de l'investissement et de l'industrie et la reprise plus lente de la consommation et des services ont été des facteurs importants qui ont contribué à l'élargissement de l'écart de ciseaux, un schéma de base qui sera encore renforcé au cours du premier semestre.Mais du point de vue du mécanisme de transmission en amont et en aval et de leurs mécanismes d'influence respectifs, la pression inflationniste à court terme et toute l'année est relativement limitée et il n'est pas nécessaire de s'inquiéter trop du risque de reprise de l'inflation, a déclaré M. Wang.

Quelle sera l'incidence de l'écart entre l'IPP et l'IPC sur le fonctionnement économique?Selon Wen Bin, l'élargissement de l '« écart de ciseaux » reflète l'instabilité de la base de la reprise actuelle de la demande sociale globale.Dans le contexte d'une concurrence très vive dans l'industrie en aval, il est difficile pour les matières premières en amont d'augmenter les prix par le biais des prix, ce qui peut entraîner une « différence de cisaillement » entre l'IPP et l'IPC, et la « lame » peut également être élargie, ce qui entraînera certaines Difficultés et pressions pour les entreprises de production en aval.Il est donc impératif de maintenir la stabilité et la continuité des politiques et d'investir dans la stabilisation et l'expansion de la demande globale.

Les prix resteront modérés tout au long de l'année

En ce qui concerne l'évolution des prix tout au long de l'année, Guo Liyan, Directeur de l'Institut de recherche sur les marchés et les prix de l'Institut chinois de recherche macroéconomique, estime qu'à un stade ultérieur, l'IPC devrait revenir à une croissance modérée et présenter une tendance « avant faible et après stable » Au cours de l'année, avec une légère augmentation tout au long de l'année; l'IPP pourrait continuer d'augmenter d'une année sur l'autre et atteindre un sommet relatif au milieu de l'année, mais la capacité et l'offre de produits industriels nationaux sontIl y aura une forte augmentation continue et on s'attend à ce qu'il y ait une tendance « faible aux deux extrémités et élevée au milieu » au cours de l'année, dans l'ensemble dans une fourchette raisonnable.

M. Tang estime que, bien que l'IPC soit faible, de nouveaux facteurs de hausse des prix ont augmenté de façon significative depuis le début de l'année, ce qui indique que la demande s'améliore.La reprise économique s'accompagnera d'une hausse des facteurs de queue, l'IPC se redressera à un niveau positif d'une année sur l'autre et l'IPP augmentera encore.Dans l'ensemble, les prix seront modérés cette année.

Bien que l'évolution des prix en Chine devrait être modérée tout au long de l'année, les experts ont également mis en garde contre le fait que l'expansion de l '« écart de ciseaux » entre l'IPC et l'IPP signifie que la reprise économique dans tous les secteurs du pays n'est pas synchronisée et que la reprise économique mondiale n'est pas synchronisée.« l'écart entre les deux augmentera dans une certaine mesure la difficulté et la complexité du macro - contrôle.Wang Jun a dit.

En ce qui concerne la réponse politique, Wang Jun a suggéré, d'une part, d'accorder une attention particulière à l'impact de la reprise économique mondiale et des transactions de réinflation sur l'évolution des prix en Chine, de suivre de près et de gérer efficacement le risque d'importation de l'inflation cette année, afin d'éviter que les attentes des particuliers, des entreprises et même du marché en matière d'inflation ne s'intensifient et que l'inflation ne se réalise.D'autre part, l'évolution continue de la demande intérieure et extérieure impose de nouvelles exigences aux politiques macroéconomiques, qui doivent tenir compte à la fois des fluctuations à court terme et du développement à long terme par le biais d'une réglementation et d'un contrôle transcycliques afin de résoudre les problèmes structurels et à long terme dans le processus de Développement économique.

M. Wen estime qu'il est encore trop tôt pour que la Fed resserre sa politique monétaire, notamment en haussant les taux d'intérêt, mais que si l'économie se redresse fortement au deuxième semestre et que l'inflation reste élevée, il n'est pas exclu que l'effet d'austérité soit obtenu en réduisant l'ampleur des achats d'obligations, ce qui provoquera de fortes fluctuations sur les marchés financiers mondiaux.La macropolitique de notre pays devrait prêter une attention particulière à l'évolution de l'inflation au pays et à l'étranger et se préparer à de nouveaux chocs.