시장 관찰: 2025 전 세계 면화 시장의 공급 과잉 모순은 여전히 비교적 두드러진다

1월, 전 세계 면화시장의 공급과잉모순은 여전히 비교적 두드러졌고 국내 신면풍작예기가 면화가격에 미치는 영향은 한계적으로 점차 줄어들었으며 시장초점은 미국대통령 임기교체후의 정책게임으로 기울어졌다.

미국 농무부의 1월 예측에 따르면 2024/25년도 전 세계 면화 생산량은 2601만 톤으로 전년 동기 대비 141만 톤, 전월 대비 45만 톤 증가했습니다.전 세계 면화 소비량은 2523만 톤으로 전년 동기 대비 34만 톤, 전월 대비 2만 톤 증가했습니다.생산대수는 77만톤으로 전월 대비 43만톤 확대되였다.전 세계 면화 재고 소비비는 67.23% 로 전년도에 비해 2.36% 포인트 상승했다.

전 세계 면화 수출 공급은 미국 면화, 브라질 면을 위주로 한다.2024/25년도 미국 면화 주간 수출 계약량은 4만 톤 내외 수준이며, 1월 둘째 주 계약량은 7만 2000톤으로 상승했지만, ICE 면화 가격에 대한 지지는 형성되지 않았다;1월 9일까지 미국면의 루계 선적량은 74만 000톤으로 동기대비 14만 3000톤 줄어들어 미국농업부가 예측한 수출량의 30.9% 를 차지하였다.호주 면화 수출 선적 마무리, 신면 재배에 중점.브라질 면화는 8~12월 누적 수출 121만5천t으로 전년 동기 대비 9만4천t 증가해 예상 수출량의 43.6%를 차지했다.　

현재, 국내 신면의 증산 예상이 실현되어 최근 면화 가격에 대한 영향 강도가 한계적으로 약화되었다.하류시장의 소비부진추세는 아직 개선되지 않았으며 내수확대정책의 위탁강도는 여전히 진일보 관찰해야 하며 외수가 단계적으로 활성화된후 쇠퇴할수도 있고 공급과 수요가 느슨한 기본면은 아직 면화가격에 대한 버팀목을 형성하기에 부족하다.단기적으로 거시적환경변화가 면화가격에 대한 진작작용이 다소 강화되고 면화가격이 비교적 강한 운행확률이 증가될것으로 예상된다.

첫째, 현재 상황을 보면, 트럼프의 관세 발언은 면화 가격에 대한 진섭 강도가 약화되었고, 시장이 예상한 10% 의 추가 관세 징수 강도는 이전에 밝힌 60% 의 폭보다 더욱 온건해졌으며, 수출 기업은 여전히 감당할 수 있는 범위 내에 있으며, 부분적으로 시장의 긴장을 완화시켰다고 생각한다.

둘째로, 국내 상황을 보면, 역사 데이터는 1분기는 왕왕 우리 나라가 연간 경제의 양호한 출발을 실현하는 관건적인 노드이며, 시장은 명절 후 국내의 새로운 정책이 밀집하여 출범하고 착지하여 효과를 나타내거나 국내 면화 가격에 일정한 폭의 상승 동력을 제공하기를 기대한다는 것을 보여준다.