インフレが成長減速下にあるブランド企業の強み

全米小売業者連合会National Retail Federation（NRF）チーフエコノミストのJack Kleinhenz氏は、「私たちがまだ『景気後退』にあるかどうかについての声は、将来ますます増えるかもしれない。最終的には、景気は下落するだけで、衰退するほど深刻ではないと予想されています。”今年2月のNRF月例経済レビューでJack Kleinhenz氏は、「消費者がインフレや高金利の影響を避けるために取った積極的な措置は、2023年の経済成長をわずかに引き上げるかもしれない。現在、インフレは減速傾向にあるが、好転する前にさらに多くの課題に直面する可能性もある。”

年初、世界銀行が発表した「世界経済見通し」報告書は、今年の世界経済の成長予想を大幅に下方修正した。同行は、2023年の世界経済成長は2022年6月予想の3%を下回る1.7%に減速すると予想している。これは2009年と2020年に続き、ここ30年で最も低い伸びとなる。

NRFデータによると、2022年の米国消費者支出の2.8%増は、同年11月と12月にそれぞれ0.2%と0.3%減少し、うち12月の全体の小売売上高は1.1%下落した。このほか、ガソリン価格と自動車販売台数の大幅な下落により、全体の休日販売も不振だった。

特筆すべきは、11月と12月の休日販売総額は予想より数ポイント遅れたものの、2021年に比べて5.3%増加したことだ。2四半期連続のマイナス成長に続き、第3四半期の米国内総生産（GDP）は前年同期比3.2%増、第4四半期は2.9%に減速し、通年で見ると2021年比2.1%増となった。

一方、長い周期のマクロデータ観察を通じて、全体の消費市場のより長い周期の変動傾向を見ることができる、一方、これまで重要なマーケティングノードとされてきた休日販売の不安定な状況を通じて、人の流れに応じた休日配当や収縮が続く将来、伝統的な割引販促も、今ますます慎重になっている消費者を引き付けるための「買いだめ合戦」を開始するには不十分であるというシグナルをブランドにも放出しているかもしれない。これに伴い、ソーシャル小売革新、デジタル体験の革新的変革、サービスシステムの完全なアップグレードなど、オンライン・オフライン経営モデルの全面的なアップグレードかもしれない。

このほか、変動の大きい食品やエネルギー価格を除いて、NRFは個人消費支出指数（FRBが優先するインフレ測定基準）が12月に5%増加し、11月の5.5%を下回り、2022年以来最も遅い年間成長率だと指摘した。

現在、人々は通常2四半期以来の経済マイナス成長現象を景気後退と規定しているが、Jack Kleinhenz氏は「経済が『緩やかな成長』や『大幅な下落』に陥るかどうかは、FRBが金利とインフレの間で適切なバランスを取ることができるかどうかにかかっている。現在のインフレの勢いの減速は、将来の利上げや金利引き下げの見直しに道を開くかもしれない。しかし、今年の次の時期には、金利はまだ「制限的な区間」に保たれる可能性がある」と述べた。

彼はまた、「2023年の経済状況はまだ『ゼロ成長』の状態にあるかもしれないと思っているが、幸いなことに、現在の景気低迷の中で、企業と家庭の貸借対照表は比較的良好な状況を示している」と述べた。

また、多角的なデータ調査と結びつけてみると、純価値の高い人々に絶えず集中している贅沢なブランドにとって、将来の市場の苦境が持続的に激化する可能性は少ないが、ますます白熱した競争も依然として存在しており、どのように多足で鼎立しているハイエンド市場で差別化を維持し、競争優位を高めるかは、依然として長期的な議題である。大衆ファッション化粧品ブランドにとって、過去しばらくの間、市場の表現には喜びと憂いが半々だったが、未来、さらに重要なのは、新しい市場環境の下で常に消費行動の好み、生活社交モデルの転換を観察し、それを製品の革新研究開発、マーケティング伝播の基礎的参考として、できるだけ市場回復速度を速め、これにより、自分の利益と生存能力を保障する。

国際金融サービス会社モーガン・スタンレーの経済学者サラ・ウルフ氏は、1月にニューヨークのJacob K.Javitsセンターで開催されたNRF「ビッグ・ショー」大会で演説した際、「将来的に景気後退は起こらないと予測している。しかし、2023年には、私たちの経済成長率は確かに0.3%前後に低下し、この数字は私たちが当初予測していた1.7%の成長率をはるかに下回っています。また、過去2年間の強力な成長の経済状況に比べて、今年の成長は遅い」と述べた。