財務諸表分析の主要指標

1.短期債務返済能力の分析。短期債務返済能力とは、企業の流動資産が流動負債に対して適時に全額返済する保証の程度を指し、資産の現金化能力と債務のいくらかの相互関係に反映される。その測定指標は主に流動比率と速度移動比率の2つがある。

（1）流動比率。流動比率は、流動資産が短期債務が満期になる前に、流動負債を返済するための現金となる能力を示す。計算式は、流動比率＝流動資産×流動負債である。流動資産は流動負債より大きく、普通は返済の短期能力が強く、流動比率が高いほど、企業資産の流動性が大きくなり、企業が十分に現金化された資産を持っていることを示しているが、流動比率が高いほどいいというわけではない。その比率が大きすぎると、流動資産の占用が多く、経営資金の回転効率と収益能力に影響を与えることを示しています。したがって、合理的な最低流動比は2であると思われる。これは、流動資産の中で、現金化能力が最も悪い棚卸資産の金額が流動資産の総額の半分を占め、残りの流動性大動流動資産は少なくとも流動負債に等しく、企業の債務返済能力が保証されるからである。

(2)そくどう比率。速動比率は企業の流動資産の中で直ちに流動負債を支払う能力を測定するために用いられる。計算式は、速動比率=(流動資産一棚卸資産)×流動負債です。速動比率は1以上がいいとされていますが、1以下の速動比率は短期債の償還能力が低いと考えられていますが、一概には言えません。他の関連データも合わせて具体的に分析しています。

2.長期債務返済能力の分析。企業の長期債務返済能力を分析し、主に企業が債務元金を返済し、債務利息を支払う能力を確定するためである。主な測定指標は貸借対照率、財産権比率、利息保障倍数である。

(1)資産負債率。資産負債率は、企業の資産総額の中で、負債総額がどれだけ大きな比重を占めるかを示しています。この指標は、企業が債権者から提供された資金を利用して経営活動を行う能力を測定し、債権者からの貸付の安全性を反映するものです。その計算式は、貸借対照率=負債総額×資産総額である。

（2）財産権比率。資本負債率とも言われ、企業の財務構造が堅実かどうかの重要な標識であり、企業の所有者の債権者権益に対する保障程度を反映して、計算式は：財産権比率=負債総額×所有者持分

（3）利息保障倍数：利息保障倍数=利息税引前利益×債務利息。

3.営業能力の財務分析。運営能力とは、企業が内部人力資源と生産資料の配置組み合わせを通じて財務目標に作用する大きさを指し、主に指標には営業周期、在庫回転率、売掛金回転率、流動資産回転率と総資産回転率がある。

（1）営業サイクル。営業期間とは、在庫を取得してから在庫品を販売し、現金を回収するまでの期間のことで、その計算式は、営業期間＝在庫回転日数十売掛金回転日数です。一般的には、営業周期が短く、資金繰り速度が速く、営業周期が長いと説明され、資金繰り速度が遅いと説明されています。

(2)在庫回転率。この指標は企業の棚卸資産の現金化速度を測定するために用いられ、その計算式は：棚卸資産回転率=売れ筋原価×棚卸資産平均残高である。一定期間の回転回数が多いほど、周期ごとに必要な日数が少ないほど、経営効率が高く、在庫が適度にあるということです。

（3）売掛金回転率。売掛金回転率は企業の売掛金の流動度を測るために用いられ、その計算式は：売掛金回転率=売掛収入純額×売掛金平均残高である。この指標は企業の売掛金の現金化速度のスピードと管理効率の高低を反映している。高くなれば高いほどいいと言われています。決済速度が速く、資金の占用が小さく、不良債権損失が減少し、流動性が高く、返済能力が高く、売掛費用が相応して減少する可能性があります。

（4）収益力の分析。収益力は企業が利潤を上げる能力です。投資者にとっては、配当金は利益から支払われるだけでなく、利益の伸びは株価を上昇させ、株を譲渡する時にも利益を得ることができます。債権者にとって、利益は企業が債務を返済するための重要な源です。企業経営者にとって、収益水準の高低は彼らの業績と管理効果の優劣を測る最も重要な指標であり、同時に、企業の従業員も企業の利益水準が高く、集団福祉施設が大幅に改善され、より多くの利益を得ることができる。つまり、企業関係のすべての人は、企業の収益力に関心を持っています。企業の収益力を反映する主要指標には、売上正味金利、売上総利益率、資産純利率、正味報酬率などがある。