綿価：政策主導相場

綿の供給

2011年度の世界の綿花は引き続き増産しており、世界の綿花の供給は前年より緩やかで、国際綿花の供給は需要より200万トン大きく、全世界の綿花在庫の消費は前年度の40%から48%に上昇した。生産高740万トンぐらいの見込みです。

拡大し続ける内外の綿花価格の差は貿易商を引きつけて綿の輸入力を高めることになりますが、実際の輸入は輸入綿の政策と中高を受けます。レベル綿の資源の制限は、大きな成長がありません。

数年来の中国の綿の輸入状況から見ると、中国はアメリカとインドから綿を輸入する割合が占めています。輸入総量65%以上ですが、アメリカの主要綿花区の減産及びインド綿の輸出政策は2011年度の輸入市場に不確実性を増しました。

2011年1-10月、中国の輸入綿は219.5万トンで、11月、12月の中国の輸入外綿の数量はいずれも25万トンぐらいになると予想しています。2011年9月～2011年12月に、中国綿の輸入量は100-120万トンぐらいになります。2012年前の8ヶ月間の輸入量は120万トン前後と予想されています。

2012年の輸入綿の割当額の発行数量と時間の不確定を考慮して、国内の綿花価格を安定させるために、低価格の輸入綿の国内市場に対する衝撃を減少させ、2012年に国が輸入綿の割当額を減少させるか、あるいは輸入綿の滑り準税金水準を調整するなどを排除しない。

綿の消費

2011年度の中国織物服装の輸出は現在の縮小価格の増加傾向にあり、全体の輸出額は比較的高い伸びを維持していますが、輸出数量は前年並み、さらに縮小されました。2012年の対欧輸出織物服装総量は大幅に減少し、2012年上半期の紡績業界の輸出状況は楽観できない。

綿の価格が比較的安定しているため、綿糸の価格は持続的に下がり続けています。紡績企業の注文不足で、稼働率が不足しています。綿の需要は改善されていません。

紡績企業の製品在庫のレベルから見ると、紡績企業の紡績紡績品の在庫は減少していますが、注文が減少して、企業は引き続き在庫化の過程にあります。

2011年度の綿の価格が大幅に変動することはないと予想されていますので、貿易商の在庫が減少し、紡績企業は2010年度までに購入した綿の買い方を使って回復しました。

貿易商の低在庫と紡績企業は買った綿の買い方に従って、綿の価格変動の影響をもっと速く下流に伝えます。

一時的に収蔵して綿花価格に対して段階的にサポートする。

2011年の臨時収蔵政策は異なる段階で市場に対する影響が異なる：

買収の初期には、収蔵の成約を促進するために、市場のより高い綿価は必ず収蔵価格に近づく。

買収集中期間において、新綿の上場圧力が増大し、収蔵のリズムが市場予想と国家托市の力度を反映し、収蔵量と実際の成約量が絶えず拡大し、市場に一定の支持を形成することが計画されている。

買い付け後、上場圧力の減少及び流通資源の減少は現物価格、先物価格を収蔵価格の近くに揺るがし、企業が保証機会を探して適切な資源を購入するのに便利である。

伝統的なコントロール手段の回帰

綿の収蔵は、実綿、綿糸及び下流紡績の価格を支えにくく、低価格の輸入綿及び輸入綿糸も市場に打撃を与える可能性があります。政策面では、4つの点に注目すべきである。

一つは輸入綿の割当制度が調整されているかどうか、発行数量が減少しているかどうか、発送のリズムが遅くなるかどうか、また輸入綿の滑り準税公式は調整されていますか？

二は2012年度の臨時収蔵価格はどのように確定していますか？2012年3月末に確定する予定です。前年度の確定基準を参照すると、綿麦比価1：10で計算して、来年度の収蔵価格は21200元/トンに達するべきです。

第三に、国が綿花の安定のために捨て金をするなら、どのように捨て金の価格と形式を確定しますか？

四、国家が綿糸の輸入を一定の制限するかどうか。

綿の価格は引き続き収蔵のサポートの下で狭い幅の震動が続きますが、収蔵の成約数量とともに200万トンぐらいまで増加します。国内綿市の需給関係はある程度改善されます。しかし、長期的に見て、綿花の価格は長期的に安定しています。

綿花価格の動きの重要なノードは綿に関わる政策の調整可能な四つのところに注目しなければならない。貯蔵が終わったら、マクロ経済は好転していない。紡績業界の大規模な構造調整は、綿花価格が引き続き下落するリスクがあることを排除しない。