創業ボードの株式インセンティブが難局に陥りました。

受けがいい

統計によると、5月4日までに、すでに25社の創業ボード会社が株式インセンティブ案を発表しました。そのうち9社の株式インセンティブ案が実施され、1社は実施を停止しました。

残り15社のベンチャーボード会社の株式インセンティブ案は、これから半年から1年の間に、株価の下落によって、在庫がなくなってしまうという難題に直面しています。

15社の創業ボード会社の株式インセンティブ案では、双林株式（30000）と漢得情報（30017）は、インセンティブ対象に限定株を増発し、三次元フィラメント（30056）のインセンティブ案はストックオプション＋限定株である。他の12社の創業ボード会社の株式インセンティブ案は、インセンティブ対象に株式オプションを付与するものである。

株式インセンティブ案を発表した25の創業ボード会社の終値統計によると、5月4日現在、13のオプションインセンティブ案の創業ボード会社のうち、豫ダイヤモンド（30064）の株価はまだ株式インセンティブの行使価格よりも大幅にプレミアムされているほか、他の創業ボードの株価はすでに株式インセンティブの行使価格（調整後）を割っている。

これらの会社の株式インセンティブ案は若死する可能性がある。

株式インセンティブプログラムを実施した9社のうち、鼎漢技術（30011）、華力創通（30045）の2社を除いて、他の7社の株価もすでに株オプション価格を割っています。

公定価格を割った起業家の割引率から見ると、神州太岳（30002）の割引率は最大で、価格の換算幅は43.87%に達しています。道を探る人（30005）、寧波GQY（30076）、南都電源（30068）などの会社の割引率も35%以上になっています。

国家の金融引き締め政策の影響を受けて、A株の総合株価は連続的に低くなり、中小板と創業板会社の株価は更に大幅に飛び込みました。

一方、昨年と今年の第1四半期の業績が予想を下回るのも株価の下落の重要な原因である。

統計によると、昨年は32社の業績が15%を超えて落ち込んだ。今年の第1四半期には、4分の1近くの創業会社の帰属母社の純利益がマイナスに伸びた。

これは、投資家がビジネスボードの業績成長の見通しに疑問を持っています。

業績の伸びが予想を下回り、ベンチャー企業の株式インセンティブ計画の実施にもリスクが増大した。

創業板は現在株式インセンティブ計画の業績要求が高くないにもかかわらず、平均でも20%ぐらいの業績増加幅が必要です。

このような背景の下で、一部の会社はすでに株式インセンティブ計画をキャンセルし始めました。

中能電気（30062）は4月28日に公告し、会社の取締役会は株式インセンティブ計画の取消しを決議し、今後6ヶ月以内に、株式インセンティブ計画の審議と開示をやめます。

中能電気は株式インセンティブの実施を停止した唯一の創業会社となります。

中能電気的に株式を取り下げるインセンティブ計画の理由は、2010年12月7日の開示計画以来、外部のマクロ経済情勢及び社内の実施環境が大きく変化したからです。